L\u2019USD\/CAD a peu chang\u00e9 apr\u00e8s que la Banque du Canada a maintenu sa politique inchang\u00e9e. Dans son communiqu\u00e9, la Banque a adopt\u00e9 un ton prudent \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la croissance et de l\u2019inflation, retirant les r\u00e9f\u00e9rences \u00e0 des hausses et \u00e0 des baisses de taux, tout en d\u00e9crivant la croissance comme en am\u00e9lioration mais expos\u00e9e \u00e0 des risques, et l\u2019inflation comme \u00e9lev\u00e9e mais en ralentissement. Le gouverneur Tiff Macklem a insist\u00e9 sur l\u2019incertitude et a indiqu\u00e9 que le dollar canadien n\u2019est pas un facteur d\u00e9terminant dans la prise de d\u00e9cision en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n
L\u2019estimation de la juste valeur de l\u2019USD\/CAD au comptant selon la Banque Scotia a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 \u00e0 1,3974, un creux en pr\u00e8s d\u2019un mois, et son cadre demeure modestement favorable au CAD. Sur le graphique, la paire est pass\u00e9e sous le retracement de 23,6 % du rallye mai\/juin \u00e0 1,4083, tandis que les oscillateurs conservent un biais baissier. Le prochain niveau \u00e0 surveiller est le support du retracement de 38,2 % \u00e0 1,3981, et tout l\u00e9ger rebond de l\u2019USD est per\u00e7u comme devant s\u2019essouffler avant la zone des bas \u00e0 mi-1,41.<\/p>\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner en vue d\u2019un dollar canadien plus fort face au dollar am\u00e9ricain au cours des prochaines semaines. Alors que la Banque du Canada maintient sa politique inchang\u00e9e, la paire USD\/CAD montre des signes clairs de momentum baissier. Nous privil\u00e9gions des positions vendeuses sur l\u2019USD\/CAD ou l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur le CAD alors que la paire \u00e9volue pr\u00e8s de 1,40, en visant une baisse vers le support \u00e0 1,3981.<\/p>\n
Les indicateurs \u00e9conomiques r\u00e9cents du deuxi\u00e8me trimestre de 2026 montrent que le taux d\u2019inflation annuel du Canada se maintient autour de 2,3 %, ce qui r\u00e9duit la pression imm\u00e9diate en faveur de baisses de taux agressives. De plus, le resserrement des \u00e9carts de rendement entre les obligations gouvernementales canadiennes et am\u00e9ricaines a historiquement ouvert la voie \u00e0 un raffermissement du CAD. Lorsque le taux de change USD\/CAD n\u2019arrive pas \u00e0 franchir le seuil de 1,41, les donn\u00e9es historiques montrent qu\u2019il revient fr\u00e9quemment vers sa juste valeur, actuellement estim\u00e9e \u00e0 1,3974.<\/p>\n
Nous recommandons de vendre sur tout l\u00e9ger rebond de l\u2019USD qui ram\u00e8nerait la paire vers le milieu de la zone des 1,41. L\u2019utilisation d\u2019options de vente (puts) \u00e0 court terme, avec des \u00e9ch\u00e9ances de trois \u00e0 quatre semaines, permettra de capter ce mouvement baissier tout en g\u00e9rant le risque. Il faudra surveiller de pr\u00e8s les prochaines publications canadiennes du PIB et de l\u2019emploi, puisque des donn\u00e9es solides acc\u00e9l\u00e9reraient probablement la baisse vers 1,3981.<\/p>\n\n\n\n