{"id":50841,"date":"2026-07-16T18:21:08","date_gmt":"2026-07-16T18:21:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/uncategorized\/navarro-reclame-un-durcissement-des-restrictions-imposees-aux-constructeurs-automobiles-chinois-alors-que-les-investisseurs-se-couvrent-contre-les-risques-lies-a-lautomobile-europeenne-et-a\/"},"modified":"2026-07-16T18:21:08","modified_gmt":"2026-07-16T18:21:08","slug":"navarro-reclame-un-durcissement-des-restrictions-imposees-aux-constructeurs-automobiles-chinois-alors-que-les-investisseurs-se-couvrent-contre-les-risques-lies-a-lautomobile-europeenne-et-a","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/navarro-reclame-un-durcissement-des-restrictions-imposees-aux-constructeurs-automobiles-chinois-alors-que-les-investisseurs-se-couvrent-contre-les-risques-lies-a-lautomobile-europeenne-et-a\/","title":{"rendered":"Navarro r\u00e9clame un durcissement des restrictions impos\u00e9es aux constructeurs automobiles chinois, alors que les investisseurs se couvrent contre les risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019automobile europ\u00e9enne et \u00e0 l\u2019IA"},"content":{"rendered":"

Peter Navarro a exhort\u00e9 l\u2019Europe et d\u2019autres gouvernements occidentaux \u00e0 resserrer les mesures contre les constructeurs automobiles chinois, soutenant dans Politico Europe<\/em> que les groupes chinois enregistrent des gains agressifs \u00e0 l\u2019\u00e9tranger tandis que les ripostes occidentales demeurent faibles. Il a affirm\u00e9 que les \u00c9tats-Unis sont le seul grand march\u00e9 automobile \u00e0 avoir maintenu BYD \u00e0 l\u2019\u00e9cart, tout en avertissant que l\u2019entreprise accentue sa pression aux fronti\u00e8res am\u00e9ricaines. Navarro a d\u00e9crit une confrontation industrielle avec P\u00e9kin et a d\u00e9clar\u00e9 que les tarifs et politiques actuels n\u2019ont pas r\u00e9ussi \u00e0 freiner l\u2019expansion des marques chinoises en Europe, tandis que des constructeurs historiques comme Volkswagen et BMW ont supprim\u00e9 des emplois et abaiss\u00e9 leurs pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n

La note indique que les b\u00e9n\u00e9fices sont constructifs, les banques am\u00e9ricaines et TSMC soutenant le cycle de croissance de base men\u00e9 par l\u2019IA gr\u00e2ce \u00e0 une activit\u00e9 r\u00e9siliente des march\u00e9s des capitaux, une demande des clients stable et une forte demande de semi-conducteurs li\u00e9e \u00e0 l\u2019IA. Elle ajoute que des occasions \u00ab value \u00bb subsistent, mais qu\u2019il est plus difficile de les obtenir \u00e0 bon prix \u00e0 mesure que le positionnement se congestionne et que les valorisations \u00e9lev\u00e9es se g\u00e9n\u00e9ralisent, le portage FX continuant de fonctionner et les b\u00e9n\u00e9fices soutenant le cycle. Parall\u00e8lement, les risques g\u00e9opolitiques sont d\u00e9crits comme sous-\u00e9valu\u00e9s, l\u2019effet de levier sp\u00e9culatif attire l\u2019attention des autorit\u00e9s, et les actifs les plus performants se n\u00e9gocient d\u00e9j\u00e0 avec une prime.<\/p>\n

Strat\u00e9gies d\u2019options face \u00e0 la volatilit\u00e9 automobile<\/h3>\n

Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une hausse de la volatilit\u00e9 des actions automobiles europ\u00e9ennes \u00e0 mesure que les tensions commerciales entre l\u2019Occident et la Chine s\u2019intensifient. Comme l\u2019indice STOXX Europe 600 Auto est historiquement sensible aux mouvements du march\u00e9 chinois, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) hors du cours (out-of-the-money) sur les constructeurs europ\u00e9ens traditionnels. Cette strat\u00e9gie prot\u00e8ge nos portefeuilles contre des chocs tarifaires soudains, surtout alors que les exportations chinoises de VE vers l\u2019Europe continuent de mettre au d\u00e9fi les fabricants locaux.<\/p>\n

D\u00e9riv\u00e9s tactiques en techno et couvertures g\u00e9opolitiques<\/h3>\n

M\u00eame si des g\u00e9ants technos comme TSMC valident le cycle men\u00e9 par l\u2019IA avec des projections de croissance des revenus d\u00e9passant 20 %, le co\u00fbt d\u2019entr\u00e9e sur ces titres tr\u00e8s courus est devenu excessivement \u00e9lev\u00e9. Plut\u00f4t que d\u2019acheter les actions sous-jacentes \u00e0 prix fort, nous devrions recourir \u00e0 des spreads haussiers \u00e0 l\u2019achat (bull call spreads) sur les principaux FNB de semi-conducteurs. Cela limite notre risque de prime tout en nous permettant de capter une poursuite de l\u2019\u00e9lan haussier dans le secteur de l\u2019IA.<\/p>\n

Les risques g\u00e9opolitiques sont actuellement sous-\u00e9valu\u00e9s, l\u2019indice de volatilit\u00e9 VIX \u00e9voluant pr\u00e8s de faibles niveaux d\u2019environ 12 \u00e0 13 points. Nous y voyons un point d\u2019entr\u00e9e id\u00e9al pour acheter \u00e0 faible co\u00fbt des options d\u2019achat (calls) sur le VIX \u00e0 longue \u00e9ch\u00e9ance afin de se couvrir contre des perturbations soudaines des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales. Cette assurance-volatilit\u00e9 abordable prot\u00e8ge nos portefeuilles plus larges si la guerre commerciale s\u2019intensifie brusquement dans les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n

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Choc tarifaire en vue? Navarro presse l\u2019Europe de durcir contre BYD, tandis que les autos europ\u00e9ennes souffrent. En march\u00e9s, l\u2019IA soutient les b\u00e9n\u00e9fices, mais valorisations ch\u00e8res: privil\u00e9gier puts auto, spreads semi, calls VIX.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49595,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-50841","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t