La paire GBP\/USD a recul\u00e9 jeudi apr\u00e8s avoir atteint, la veille, un sommet de plus de deux mois pr\u00e8s de 1,3555-1,3560, et elle se n\u00e9gociait autour de 1,3525 en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne. Le dollar am\u00e9ricain a trouv\u00e9 un certain soutien, les march\u00e9s mettant en balance des donn\u00e9es am\u00e9ricaines sur l\u2019IPC et l\u2019IPP plus faibles avec des prix du p\u00e9trole brut \u00e9lev\u00e9s, qui ont raviv\u00e9 les craintes d\u2019une inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie et les attentes d\u2019un resserrement suppl\u00e9mentaire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Par ailleurs, l\u2019escalade des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a aussi soutenu la demande de valeurs refuges.<\/p>\n\n
La livre sterling a \u00e9t\u00e9 appuy\u00e9e par l\u2019att\u00e9nuation de l\u2019incertitude politique au Royaume-Uni et par un regain d\u2019optimisme quant aux perspectives budg\u00e9taires, le premier ministre d\u00e9sign\u00e9, Andy Burnham, ayant promis une discipline fiscale et devant nommer un ministre des Finances de tendance budg\u00e9taire conservatrice. Sur le plan technique, la paire a franchi au-dessus du retracement de Fibonacci de 61,8 % de la baisse mai-juin et a reconquis le seuil de 1,3500, tandis que l\u2019histogramme du MACD demeure positif avec la ligne au-dessus de z\u00e9ro; toutefois, le RSI \u00e0 72,2 indique des conditions de surachat. Des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es au retracement de 78,6 % \u00e0 1,3547 puis \u00e0 1,3657, tandis que les supports se situent \u00e0 1,3461 et 1,3401, avec des replis plus marqu\u00e9s envisag\u00e9s pr\u00e8s de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 p\u00e9riodes et de la zone 1,3345-1,3340 li\u00e9e au niveau de 38,2 %.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller des occasions d\u2019achat sur repli (\u00ab buy the dip \u00bb) sur la paire GBP\/USD \u00e0 mesure qu\u2019elle se retire de son r\u00e9cent sommet de deux mois pr\u00e8s de 1,3560. M\u00eame si le prix au comptant s\u2019est assoupli vers 1,3525, la structure de march\u00e9 globale demeure tr\u00e8s favorable aux acheteurs. Selon nous, attendre un repli sous le seuil psychologique de 1,3500 offrira le meilleur ratio risque\/rendement pour des positions acheteuses au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n
Cette approche prudente est justifi\u00e9e par les r\u00e9cents indicateurs d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis et par la mont\u00e9e des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient, qui ont raviv\u00e9 la demande de valeurs refuges en faveur du dollar am\u00e9ricain. Parall\u00e8lement, les march\u00e9s mondiaux de l\u2019\u00e9nergie subissent la pression, les prix du p\u00e9trole brut restant \u00e9lev\u00e9s, ce qui ranime les craintes d\u2019une inflation aliment\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie. Nous nous attendons \u00e0 ce que ces facteurs limitent les gains imm\u00e9diats du GBP\/USD, cr\u00e9ant une fen\u00eatre propice pour acheter les replis au moyen d\u2019options d\u2019achat (calls) ou de contrats \u00e0 terme acheteurs.<\/p>\n\n
Pendant ce temps, la livre sterling b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un solide soutien interne gr\u00e2ce \u00e0 la stabilisation des perspectives politiques et aux attentes d\u2019une discipline budg\u00e9taire stricte sous le premier ministre d\u00e9sign\u00e9, Andy Burnham. Historiquement, la livre a progress\u00e9 lorsque les gouvernements s\u2019engagent \u00e0 respecter des objectifs de d\u00e9penses rigoureux, \u00e0 l\u2019image de la stabilisation observ\u00e9e lors de pr\u00e9c\u00e9dentes transitions \u00e0 la t\u00eate du Royaume-Uni. Cette confiance domestique devrait aider \u00e0 \u00e9viter une forte spirale baissi\u00e8re de la devise.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, nous constatons que l\u2019indice de force relative (RSI) se situe \u00e0 72,2, ce qui confirme que la paire est temporairement en surachat et qu\u2019une courte pause s\u2019impose. Toutefois, le MACD reste solidement en territoire positif, ce qui indique que la tendance haussi\u00e8re de fond demeure intacte. Nous recommandons de placer des ordres d\u2019achat pr\u00e8s des niveaux de soutien cl\u00e9s de Fibonacci \u00e0 1,3461 et 1,3401 afin de capter la prochaine impulsion haussi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n