L\u2019EUR\/GBP a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 pour s\u2019\u00e9tablir autour de 0,8475 en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne jeudi, la livre sterling s\u2019affaiblissant apr\u00e8s une s\u00e9rie de statistiques au Royaume-Uni. Le PIB britannique a augment\u00e9 de 0,1 % d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre en mai, conform\u00e9ment aux attentes et effa\u00e7ant la baisse de 0,1 % d\u2019avril, selon l\u2019Office for National Statistics. La production industrielle a recul\u00e9 de 0,5 % sur le mois apr\u00e8s une hausse de 0,2 % pr\u00e9c\u00e9demment, sous le consensus de -0,1 %, tandis que la production manufacturi\u00e8re a progress\u00e9 de 0,1 % d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre apr\u00e8s un gain de 0,5 % et au-dessus de la pr\u00e9vision de -0,2 %.<\/p>\n\n
Les anticipations de taux sont demeur\u00e9es au centre de l\u2019attention. Les pr\u00e9occupations d\u2019inflation li\u00e9es au p\u00e9trole ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9es comme un facteur pouvant maintenir la Banque d\u2019Angleterre (BoE) en posture restrictive, et Reuters a rapport\u00e9 que les march\u00e9s mon\u00e9taires int\u00e8grent pleinement une hausse de taux d\u2019ici la r\u00e9union de novembre, avec un deuxi\u00e8me mouvement escompt\u00e9 d\u2019ici avril 2027. Dans la zone euro, la pr\u00e9sidente de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), Christine Lagarde, a r\u00e9it\u00e9r\u00e9 une approche tributaire des donn\u00e9es, et le compte rendu de politique mon\u00e9taire de la BCE a indiqu\u00e9 que la hausse de juin n\u2019\u00e9tait ni assur\u00e9e d\u2019\u00eatre suivie d\u2019autres rel\u00e8vements ni n\u00e9cessairement un geste unique; Martin Kocher, membre du Conseil des gouverneurs, a affirm\u00e9 que la BCE \u00e9tait pr\u00eate \u00e0 agir au besoin.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de n\u00e9gociation en fourchette sur la paire EUR\/GBP au cours des prochaines semaines, alors qu\u2019elle se stabilise autour du niveau de 0,8475. Avec une croissance du PIB britannique conforme aux attentes \u00e0 0,1 % en mai, la livre fait preuve de r\u00e9silience, mais manque d\u2019\u00e9lan pour une cassure nette. Nous recommandons d\u2019utiliser des options \u00ab short strangle \u00bb pr\u00e8s du support \u00e0 0,8400 et de la r\u00e9sistance \u00e0 0,8550 afin de tirer parti de cette phase de consolidation.<\/p>\n\n
Notre analyse montre que la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie maintient la Banque d\u2019Angleterre sur une trajectoire restrictive, les prix mondiaux du p\u00e9trole brut ayant franchi 85 $ US le baril ce mois-ci. Comme les march\u00e9s mon\u00e9taires int\u00e8grent une hausse de taux de la BoE d\u2019ici novembre, nous anticipons une mont\u00e9e de la volatilit\u00e9 implicite des contrats sur la livre sterling. Les traders peuvent en profiter en mettant en place des positions acheteuses de volatilit\u00e9, comme des straddles, afin de b\u00e9n\u00e9ficier de mouvements brusques avant les r\u00e9unions de politique mon\u00e9taire de l\u2019automne.<\/p>\n\n
Par ailleurs, l\u2019approche strictement tributaire des donn\u00e9es de la Banque centrale europ\u00e9enne rend l\u2019euro tr\u00e8s sensible aux prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation de la zone euro, qui s\u2019\u00e9tablissaient r\u00e9cemment \u00e0 2,5 %. Cette divergence de politique entre un Royaume-Uni restrictif et une zone euro incertaine cr\u00e9e d\u2019excellentes occasions de n\u00e9gociation d\u2019\u00e9carts. Nous conseillons l\u2019utilisation de spreads calendaires \u00e0 court terme pour capter l\u2019\u00e9rosion de la prime tout en se prot\u00e9geant contre des annonces soudaines des banques centrales.<\/p>\n\n\n\n