{"id":50743,"date":"2026-07-15T01:26:39","date_gmt":"2026-07-15T01:26:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/uncategorized\/cryptos-next-chapter-is-being-written-by-banks\/"},"modified":"2026-07-15T01:26:39","modified_gmt":"2026-07-15T01:26:39","slug":"cryptos-next-chapter-is-being-written-by-banks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/featured\/cryptos-next-chapter-is-being-written-by-banks\/","title":{"rendered":"Le prochain chapitre des cryptomonnaies est \u00e9crit par les banques"},"content":{"rendered":"\n
\"Illustration
Le syst\u00e8me bancaire absorbe la crypto<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Au Congr\u00e8s, on se chicane encore sur qui doit fixer les r\u00e8gles de la crypto. Pendant ce temps, les entreprises les plus touch\u00e9es b\u00e2tissent d\u00e9j\u00e0 le syst\u00e8me dans lequel elles comptent op\u00e9rer.<\/p>\n\n\n\n

Voil\u00e0 o\u00f9 en est la politique crypto am\u00e9ricaine en juillet 2026. Le CLARITY Act devait clarifier le march\u00e9 am\u00e9ricain des actifs num\u00e9riques. Au lieu de \u00e7a, il est pris entre des enjeux policiers (lutte contre le crime), des batailles politiques et un conflit sur le \u00ab rendement \u00bb des stablecoins (le gain vers\u00e9 aux d\u00e9tenteurs).<\/p>\n\n\n\n

Pendant que les banques d\u00e9veloppent des d\u00e9p\u00f4ts \u00ab tokenis\u00e9s \u00bb (des d\u00e9p\u00f4ts bancaires transform\u00e9s en jetons num\u00e9riques pour circuler plus facilement sur une cha\u00eene de blocs), les entreprises crypto se rapprochent des institutions financi\u00e8res encadr\u00e9es. Les \u00e9metteurs de stablecoins (jetons dont la valeur vise \u00e0 suivre le dollar, gr\u00e2ce \u00e0 des r\u00e9serves) veulent entrer dans le syst\u00e8me plut\u00f4t que rester \u00e0 c\u00f4t\u00e9. Les plus grandes banques am\u00e9ricaines et le plus gros \u00e9metteur de stablecoin construisent discr\u00e8tement des r\u00e9seaux de paiement concurrents pour la m\u00eame monnaie, en misant que celui qui contr\u00f4le la relation client gagne.<\/p>\n\n\n\n

Le CLARITY Act subit un autre retard<\/h2>\n\n\n\n

Le Digital Asset Market Clarity Act, appel\u00e9 CLARITY Act, a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9 par la Chambre en juillet 2025 par une large majorit\u00e9 (294 contre 134). Le comit\u00e9 bancaire du S\u00e9nat l\u2019a fait avancer en mai. D\u00e9but juin, il figurait au calendrier du S\u00e9nat, donc pr\u00eat pour un vote en s\u00e9ance pl\u00e9ni\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n

Puis, plus rien. La Maison-Blanche visait officieusement une signature autour du 4 juillet, et cette date est pass\u00e9e sans vote ni \u00e9ch\u00e9ancier<\/a>. Les march\u00e9s de pr\u00e9diction (plateformes o\u00f9 l\u2019on \u00ab mise \u00bb sur un r\u00e9sultat) qui donnaient 82 % de chances d\u2019adoption en f\u00e9vrier estiment maintenant entre 42 % et 50 %.<\/p>\n\n\n\n

Trois conflits bloquent le projet.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Inqui\u00e9tudes des forces de l\u2019ordre<\/strong> Les protections accord\u00e9es aux d\u00e9veloppeurs pourraient compliquer les enqu\u00eates sur des crimes li\u00e9s \u00e0 la crypto.<\/li>\n\n\n\n
  2. Conflits politiques et d\u2019\u00e9thique<\/strong> La divulgation de plus de 1 G$ US de revenus li\u00e9s \u00e0 la crypto<\/a> associ\u00e9s au pr\u00e9sident Trump complique les n\u00e9gociations et l\u2019appui des deux partis.<\/li>\n\n\n\n
  3. R\u00e8gles sur les stablecoins<\/strong> D\u00e9saccord sur le droit des plateformes d\u2019offrir un rendement qui ressemble \u00e0 des int\u00e9r\u00eats.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Les r\u00e9publicains contr\u00f4lent 53 si\u00e8ges au S\u00e9nat. Il leur faut au moins sept d\u00e9mocrates pour faire avancer le texte. Personne ne bouge. La prochaine date importante est la pause estivale d\u2019ao\u00fbt au S\u00e9nat. La manquer r\u00e9duit les chances d\u2019adoption cette ann\u00e9e, car le calendrier se remplit vite d\u2019autres priorit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

    Le n\u0153ud du probl\u00e8me : le rendement des stablecoins<\/h2>\n\n\n\n

    Le principal d\u00e9saccord ne porte pas sur la l\u00e9galit\u00e9 de la crypto. Cette question est en grande partie tranch\u00e9e par la loi GENIUS de 2025, qui interdit aux \u00e9metteurs de stablecoins de payer des int\u00e9r\u00eats directement.<\/p>\n\n\n\n

    Banques, entreprises crypto et \u00e9lus veulent des r\u00e8gles plus claires. Les banques craignent toutefois que le CLARITY Act laisse assez d\u2019espace pour que des bourses crypto et des plateformes offrent des r\u00e9compenses qui fonctionnent comme des int\u00e9r\u00eats, sans les appeler ainsi.<\/p>\n\n\n\n

    Partie prenante<\/th>Ce qu\u2019elle veut<\/th>Pourquoi c\u2019est important<\/th><\/tr><\/thead>
    Banques<\/strong><\/td>Garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/td>Les d\u00e9p\u00f4ts servent \u00e0 financer les pr\u00eats, les paiements et les profits.<\/td><\/tr>
    Plateformes crypto<\/strong><\/td>Permettre aux stablecoins d\u2019offrir des r\u00e9compenses de type rendement<\/td>Attirer des utilisateurs et d\u00e9velopper des r\u00e9seaux de paiement num\u00e9riques.<\/td><\/tr>
    L\u00e9gislateurs<\/strong><\/td>Fixer des r\u00e8gles claires sans cr\u00e9er de zones grises<\/td>\u00c9quilibrer l\u2019innovation, la protection du public et la stabilit\u00e9 financi\u00e8re.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Coinbase gagne environ 1,35 G$ US par an en revenus de r\u00e9compenses li\u00e9s \u00e0 l\u2019USDC<\/a>. L\u2019American Bankers Association soutient que cela peut pousser des d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 quitter les comptes bancaires pour des portefeuilles de stablecoins offrant un gain.<\/p>\n\n\n\n

    Les plateformes crypto voient plut\u00f4t une protection des banques contre la concurrence, pas une protection du public.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c0 mesure que les stablecoins ressemblent \u00e0 un outil de gestion d\u2019encaisse (garder son argent disponible tout en le faisant travailler un peu), la plupart des gens ne feront pas la diff\u00e9rence entre \u00ab int\u00e9r\u00eat \u00bb, \u00ab r\u00e9compense \u00bb ou \u00ab incitatif \u00bb. Ils veulent surtout que l\u2019argent reste accessible et rapporte quelque chose.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c7a cr\u00e9e une bataille commerciale simple : de l\u2019argent qui restait dans un compte-ch\u00e8ques peut migrer vers un portefeuille de stablecoins. La question est : qui a le droit d\u2019offrir le rendement qui attire cet argent.<\/p>\n\n\n\n

    Pour les banques, ce n\u2019est pas un d\u00e9tail. La valeur de leur base de d\u00e9p\u00f4ts est en jeu. Si un portefeuille de stablecoins verse un rendement sans effort suppl\u00e9mentaire, il devient tentant d\u2019y d\u00e9placer l\u2019argent.<\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    Le conflit en une phrase<\/strong>\nLes banques veulent la cha\u00eene de blocs sans perdre les d\u00e9p\u00f4ts.\nLes entreprises crypto veulent que les d\u00e9p\u00f4ts bougent librement si le client obtient un meilleur rendement.\n<\/code><\/pre>\n\n\n\n
    <\/p>\n\n\n\n
    Les banques construisent leur propre solution<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
    Les banques n\u2019attendent pas que le Congr\u00e8s fixe la limite.<\/p>\n\n\n\n
    JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo et plus d\u2019une douzaine d\u2019autres banques d\u00e9veloppent ensemble, via The Clearing House (organisation de compensation et de paiements d\u00e9tenue par les banques), un r\u00e9seau commun de d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s. L\u2019objectif : garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/a> au lieu de les voir partir vers les stablecoins.<\/p>\n\n\n\n
    Le lancement est vis\u00e9 pour la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2027.<\/p>\n\n\n\n
    JPMorgan est d\u00e9j\u00e0 plus avanc\u00e9e. Sa plateforme Kinexys traite des paiements institutionnels sur cha\u00eene de blocs depuis 2020. La banque a aussi \u00e9tendu un jeton de d\u00e9p\u00f4t sur Base<\/a>, un r\u00e9seau public de cha\u00eene de blocs li\u00e9 \u00e0 Coinbase.<\/p>\n\n\n\n
    C\u2019est une entente r\u00e9v\u00e9latrice : une grande banque utilise une infrastructure associ\u00e9e \u00e0 une grande plateforme crypto, tout en cherchant \u00e0 prot\u00e9ger ses d\u00e9p\u00f4ts contre la concurrence des stablecoins.<\/p>\n\n\n\n
    Citi suit une voie semblable, avec des services de r\u00e8glement en temps r\u00e9el (finaliser une transaction imm\u00e9diatement) \u00e0 New York, Londres et Hong Kong. La technologie choque moins. Le vrai enjeu reste le contr\u00f4le de la relation client.<\/p>\n\n\n\n
    Les entreprises crypto se rapprochent de la finance traditionnelle<\/h3>\n\n\n\n
    Le rapprochement se fait aussi dans l\u2019autre sens.<\/p>\n\n\n\n
    Standard Chartered est devenue la premi\u00e8re banque d\u2019importance mondiale<\/a> \u00e0 offrir directement \u00e0 des clients institutionnels l\u2019\u00e9mission (\u00ab minting \u00bb, cr\u00e9ation de nouveaux jetons) et le rachat (\u00ab redemption \u00bb, conversion en dollars) d\u2019USDC. Le service a \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9 avec Circle, l\u2019entreprise derri\u00e8re l\u2019USDC.<\/p>\n\n\n\n
    Ce n\u2019est pas qu\u2019un symbole : \u00e7a int\u00e8gre un grand produit de stablecoin au fonctionnement d\u2019une banque internationale. La vieille s\u00e9paration entre banques et crypto devient moins utile. Les banques adoptent des r\u00e8glements sur cha\u00eene de blocs.<\/p>\n\n\n\n
    Les entreprises crypto s\u2019appuient sur les banques pour la distribution, la garde (conserver les actifs de fa\u00e7on s\u00e9curitaire), la liquidit\u00e9 (capacit\u00e9 d\u2019acheter\/vendre sans trop bouger le prix) et l\u2019acc\u00e8s r\u00e9glementaire. Le Congr\u00e8s veut tracer une ligne nette au moment o\u00f9 l\u2019industrie la rend de plus en plus floue.<\/p>\n\n\n\n
    Le vrai co\u00fbt du retard<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
    Les \u00c9tats-Unis ne sont pas seuls \u00e0 d\u00e9finir les r\u00e8gles.<\/p>\n\n\n\n
    Le cadre MiCA de l\u2019Union europ\u00e9enne est pleinement entr\u00e9 en vigueur le 1er juillet<\/a>, en uniformisant les permis dans les 27 pays. Hong Kong et Singapour ont avanc\u00e9 plus vite que Washington en 2026.<\/p>\n\n\n\n
    \u00c7a ne veut pas dire que les \u00c9tats-Unis perdront durablement leur place dans les actifs num\u00e9riques. Leurs march\u00e9s financiers restent trop grands pour conclure \u00e7a rapidement. Mais chaque mois de blocage donne \u00e0 d\u2019autres pays l\u2019occasion d\u2019attirer investissements, permis et talents. Les demandes de permis et l\u2019argent qui suit peuvent aller ailleurs.<\/p>\n\n\n\n
    Le co\u00fbt imm\u00e9diat est concret : les entreprises lancent leurs produits, demandent des permis et investissent l\u00e0 o\u00f9 les r\u00e8gles sont assez claires pour planifier.<\/p>\n\n\n\n
    Chaque mois de retard rend une autre place plus simple pour op\u00e9rer. L\u2019incertitude r\u00e9glementaire n\u2019arr\u00eate pas le d\u00e9veloppement ni les flux d\u2019argent : elle d\u00e9place le d\u00e9veloppement.<\/p>\n\n\n\n
    Le prochain mouvement du bitcoin d\u00e9pend de plus que Washington<\/h3>\n\n\n\n
    Le d\u00e9bat l\u00e9gislatif compte pour la structure \u00e0 long terme du secteur. Mais il pourrait compter moins pour le prix du bitcoin dans les prochaines semaines. Le bitcoin est sous pression pour des raisons qui ne d\u00e9pendent pas du S\u00e9nat.<\/p>\n\n\n\n