{"id":50695,"date":"2026-07-10T14:52:05","date_gmt":"2026-07-10T14:52:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/uncategorized\/le-prochain-chapitre-des-cryptomonnaies-est-en-train-detre-ecrit-par-les-banques\/"},"modified":"2026-07-10T14:52:05","modified_gmt":"2026-07-10T14:52:05","slug":"le-prochain-chapitre-des-cryptomonnaies-est-en-train-detre-ecrit-par-les-banques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/featured\/le-prochain-chapitre-des-cryptomonnaies-est-en-train-detre-ecrit-par-les-banques\/","title":{"rendered":"Le prochain chapitre des cryptomonnaies est en train d\u2019\u00eatre \u00e9crit par les banques"},"content":{"rendered":"\n
\"Illustration
Le syst\u00e8me bancaire int\u00e8gre les cryptos<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Le Congr\u00e8s se dispute encore pour savoir qui va \u00e9crire les r\u00e8gles des cryptos. Pendant ce temps, les entreprises les plus touch\u00e9es mettent d\u00e9j\u00e0 en place le syst\u00e8me dans lequel elles s\u2019attendent \u00e0 fonctionner.<\/p>\n\n\n\n

En juillet 2026, la politique am\u00e9ricaine sur les cryptos est essentiellement l\u00e0. La loi CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act) devait clarifier l\u2019organisation du march\u00e9 am\u00e9ricain des actifs num\u00e9riques (cryptos et autres jetons). Au lieu de \u00e7a, elle est prise entre les inqui\u00e9tudes des forces de l\u2019ordre, les querelles politiques et un conflit sur le \u00ab rendement \u00bb des stablecoins (des jetons num\u00e9riques dont la valeur vise \u00e0 rester proche du dollar am\u00e9ricain).<\/p>\n\n\n\n

Alors que les banques d\u00e9veloppent des d\u00e9p\u00f4ts \u00ab tokenis\u00e9s \u00bb (des d\u00e9p\u00f4ts bancaires transform\u00e9s en jetons num\u00e9riques sur une blockchain), les entreprises crypto se rapprochent des institutions financi\u00e8res encadr\u00e9es. Les \u00e9metteurs de stablecoins cherchent \u00e0 entrer dans le syst\u00e8me plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 rester \u00e0 c\u00f4t\u00e9. Les plus grandes banques am\u00e9ricaines et le plus gros \u00e9metteur de stablecoins construisent discr\u00e8tement des r\u00e9seaux de paiement concurrents pour la m\u00eame monnaie, en pariant que celui qui contr\u00f4le la relation client gagne.<\/p>\n\n\n\n

La loi CLARITY subit un autre retard<\/h2>\n\n\n\n

La Digital Asset Market Clarity Act, dite loi CLARITY, a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par la Chambre des repr\u00e9sentants en juillet 2025 avec une large majorit\u00e9 (294 contre 134). La commission bancaire du S\u00e9nat l\u2019a fait avancer en mai. D\u00e9but juin, elle \u00e9tait au calendrier du S\u00e9nat, donc admissible \u00e0 un vote en s\u00e9ance pl\u00e9ni\u00e8re (vote de l\u2019ensemble des s\u00e9nateurs).<\/p>\n\n\n\n

Puis, plus rien. La Maison-Blanche visait officieusement une signature le 4 juillet, et cette date est pass\u00e9e sans c\u00e9r\u00e9monie et sans vote pr\u00e9vu<\/a>. Les march\u00e9s de pr\u00e9diction (plateformes o\u00f9 l\u2019on mise sur la probabilit\u00e9 d\u2019un \u00e9v\u00e9nement) qui \u00e9valuaient l\u2019adoption du projet de loi \u00e0 82 % en f\u00e9vrier sont tomb\u00e9s entre 42 % et 50 %.<\/p>\n\n\n\n

Trois conflits la bloquent.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Pr\u00e9occupations des forces de l\u2019ordre<\/strong> Les protections offertes aux d\u00e9veloppeurs pourraient compliquer les enqu\u00eates sur les crimes li\u00e9s aux cryptos.<\/li>\n\n\n\n
  2. Conflits politiques et d\u2019\u00e9thique<\/strong> La divulgation de plus de 1 G$ US de revenus li\u00e9s aux cryptos<\/a> associ\u00e9s au pr\u00e9sident Trump a compliqu\u00e9 les n\u00e9gociations et l\u2019appui des deux partis.<\/li>\n\n\n\n
  3. R\u00e8gles sur les stablecoins<\/strong> D\u00e9saccord sur le droit des plateformes d\u2019offrir des rendements qui ressemblent \u00e0 des int\u00e9r\u00eats.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Les r\u00e9publicains contr\u00f4lent 53 si\u00e8ges au S\u00e9nat. Ils doivent quand m\u00eame obtenir au moins sept d\u00e9mocrates pour faire avancer le projet de loi. Les positions n\u2019ont pas boug\u00e9. Prochaine \u00e9ch\u00e9ance importante : la pause parlementaire d\u2019ao\u00fbt. Si elle est rat\u00e9e, les chances d\u2019adoption cette ann\u00e9e diminuent, car l\u2019agenda se remplit vite d\u2019autres priorit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

    Le c\u0153ur du conflit : le rendement des stablecoins<\/h2>\n\n\n\n

    Le principal d\u00e9saccord ne porte pas sur la l\u00e9galit\u00e9 des cryptos. Ce point est en grande partie r\u00e9gl\u00e9 par la loi GENIUS de 2025, qui interdit aux \u00e9metteurs de stablecoins de payer des int\u00e9r\u00eats directement (un paiement garanti ou pr\u00e9sent\u00e9 comme \u00ab int\u00e9r\u00eat \u00bb).<\/p>\n\n\n\n

    Banques, entreprises crypto et \u00e9lus disent vouloir des r\u00e8gles plus claires. Les banques craignent que la loi CLARITY laisse assez d\u2019espace pour que des plateformes offrent des \u00ab r\u00e9compenses \u00bb qui fonctionnent comme des int\u00e9r\u00eats, sans les appeler ainsi.<\/p>\n\n\n\n

    Acteur<\/th>Ce qu\u2019il veut<\/th>Pourquoi c\u2019est important<\/th><\/tr><\/thead>
    Banques<\/strong><\/td>Garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/td>Les d\u00e9p\u00f4ts financent les pr\u00eats, les paiements et les profits.<\/td><\/tr>
    Plateformes crypto<\/strong><\/td>Permettre aux stablecoins d\u2019offrir des r\u00e9compenses qui ressemblent \u00e0 un rendement<\/td>Attirer des utilisateurs et d\u00e9velopper des r\u00e9seaux de paiement num\u00e9riques.<\/td><\/tr>
    L\u00e9gislateurs<\/strong><\/td>\u00c9tablir des r\u00e8gles claires sans cr\u00e9er de failles r\u00e9glementaires<\/td>\u00c9quilibrer innovation, protection des consommateurs et stabilit\u00e9 financi\u00e8re.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Coinbase g\u00e9n\u00e8re actuellement environ 1,35 G$ US par an en revenus de r\u00e9compenses li\u00e9s \u00e0 l\u2019USDC<\/a>. L\u2019American Bankers Association soutient que cela ouvre une voie pour que des d\u00e9p\u00f4ts quittent les comptes bancaires traditionnels vers des \u00ab portefeuilles \u00bb stablecoins (applications qui d\u00e9tiennent et g\u00e8rent des jetons) offrant un rendement.<\/p>\n\n\n\n

    Les plateformes crypto ne voient pas la chose ainsi. Selon elles, la restriction prot\u00e8ge surtout les banques de la concurrence, plut\u00f4t que les consommateurs.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c0 mesure que les stablecoins ressemblent \u00e0 une autre fa\u00e7on de g\u00e9rer son argent, la plupart des clients se soucieront peu du mot utilis\u00e9 : int\u00e9r\u00eat, r\u00e9compense ou incitatif. Ils veulent surtout garder leur argent disponible (liquide) tout en gagnant quelque chose.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c7a cr\u00e9e une bataille commerciale simple : l\u2019argent qui restait auparavant dans un compte ch\u00e8que (compte courant) peut maintenant migrer vers un portefeuille stablecoin. La question est : qui peut offrir le rendement qui l\u2019attire.<\/p>\n\n\n\n

    Pour les banques, ce n\u2019est pas un d\u00e9tail de produit. \u00c7a touche directement la valeur de la base de d\u00e9p\u00f4ts (l\u2019ensemble des d\u00e9p\u00f4ts des clients). Dans ce sc\u00e9nario, il y a une forte incitation \u00e0 d\u00e9placer l\u2019argent vers des portefeuilles stablecoins qui paient un rendement sans changer grand-chose au quotidien.<\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    Le conflit en une phrase<\/strong>\nLes banques veulent la blockchain sans perdre les d\u00e9p\u00f4ts.\nLes entreprises crypto veulent que les d\u00e9p\u00f4ts circulent librement si les clients obtiennent un meilleur rendement.\n<\/code><\/pre>\n\n\n\n
    <\/p>\n\n\n\n
    Les banques construisent leur propre r\u00e9ponse<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
    Les banques n\u2019attendent pas que le Congr\u00e8s fixe la ligne.<\/p>\n\n\n\n
    JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo et plus d\u2019une douzaine d\u2019autres banques construisent ensemble un r\u00e9seau commun de d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s (d\u00e9p\u00f4ts bancaires convertis en jetons sur une blockchain) via The Clearing House. Cette infrastructure de paiements, d\u00e9tenue par les banques, vise \u00e0 garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/a> plut\u00f4t que de les voir partir vers les stablecoins.<\/p>\n\n\n\n
    Le lancement est vis\u00e9 pour le premier semestre de 2027.<\/p>\n\n\n\n
    JPMorgan est d\u00e9j\u00e0 plus avanc\u00e9e. Sa plateforme Kinexys traite des paiements institutionnels sur blockchain depuis 2020 (paiements entre grandes organisations, par exemple des banques, gestionnaires d\u2019actifs ou grandes entreprises). La banque a aussi \u00e9tendu un jeton de d\u00e9p\u00f4t sur Base<\/a>, un r\u00e9seau blockchain public de Coinbase.<\/p>\n\n\n\n
    C\u2019est un montage inhabituel, mais r\u00e9v\u00e9lateur : une grande banque utilise une infrastructure li\u00e9e \u00e0 l\u2019une des plus grandes plateformes d\u2019\u00e9change crypto, tout en cherchant \u00e0 prot\u00e9ger ses d\u00e9p\u00f4ts contre la concurrence des stablecoins.<\/p>\n\n\n\n
    Citi suit une voie semblable, en offrant des services de r\u00e8glement en temps r\u00e9el (finalisation rapide d\u2019une transaction) entre New York, Londres et Hong Kong. La technologie est moins controvers\u00e9e. Le contr\u00f4le de la relation client reste l\u2019enjeu.<\/p>\n\n\n\n
    Les entreprises crypto adoptent la finance traditionnelle<\/h3>\n\n\n\n
    Le m\u00eame rapprochement se fait de l\u2019autre c\u00f4t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
    Standard Chartered est r\u00e9cemment devenue la premi\u00e8re banque d\u2019importance syst\u00e9mique mondiale (G\u2011SIB, une banque dont les difficult\u00e9s pourraient \u00e9branler le syst\u00e8me financier) \u00e0 offrir directement l\u2019\u00e9mission et le rachat d\u2019USDC<\/a> pour des clients institutionnels. Le service a \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9 avec Circle, l\u2019entreprise derri\u00e8re l\u2019USDC.<\/p>\n\n\n\n
    Ce n\u2019est pas qu\u2019un symbole : \u00e7a place un grand produit de stablecoin au c\u0153ur des op\u00e9rations d\u2019une banque mondiale. La vieille s\u00e9paration entre banques et entreprises crypto devient donc moins utile. Les banques adoptent des r\u00e8glements sur blockchain (r\u00e9seaux o\u00f9 les transactions sont inscrites et valid\u00e9es).<\/p>\n\n\n\n
    Les entreprises crypto d\u00e9pendent des banques pour la distribution, la garde (conservation s\u00e9curis\u00e9e des actifs), la liquidit\u00e9 (facilit\u00e9 d\u2019acheter et de vendre) et l\u2019acc\u00e8s r\u00e9glementaire. Le Congr\u00e8s essaie de tracer une ligne claire au moment o\u00f9 l\u2019industrie la rend de plus en plus floue.<\/p>\n\n\n\n
    Ce que le retard co\u00fbte vraiment<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
    Les \u00c9tats-Unis ne sont pas les seuls \u00e0 d\u00e9finir les r\u00e8gles.<\/p>\n\n\n\n
    Le cadre MiCA de l\u2019Union europ\u00e9enne (r\u00e8gles communes sur les cryptoactifs) est pleinement entr\u00e9 en vigueur le 1er juillet<\/a>, unifiant les licences dans les 27 pays membres. Hong Kong et Singapour ont avanc\u00e9 plus vite que Washington en 2026.<\/p>\n\n\n\n
    \u00c7a ne veut pas dire que les \u00c9tats-Unis vont perdre durablement leur place dans les actifs num\u00e9riques. Leurs march\u00e9s financiers restent trop importants pour trancher si vite. Mais chaque mois o\u00f9 la loi CLARITY bloque donne \u00e0 d\u2019autres pays une occasion d\u2019attirer investissements, licences et talents. C\u2019est un mois o\u00f9 les demandes de licences \u2014 et le capital qui suit \u2014 peuvent aller ailleurs.<\/p>\n\n\n\n
    Le co\u00fbt imm\u00e9diat est simple : les entreprises lancent des produits, demandent des licences et investissent l\u00e0 o\u00f9 les r\u00e8gles sont assez claires pour planifier.<\/p>\n\n\n\n
    Chaque mois de retard aide une autre place financi\u00e8re \u00e0 devenir l\u2019option la plus facile. L\u2019incertitude r\u00e9glementaire n\u2019arr\u00eate pas l\u2019innovation ni les flux de capital. Elle d\u00e9place l\u2019endroit o\u00f9 \u00e7a se fait.<\/p>\n\n\n\n
    Le prochain mouvement du Bitcoin d\u00e9pend de plus que Washington<\/h3>\n\n\n\n
    Le d\u00e9bat l\u00e9gislatif compte pour la structure \u00e0 long terme du secteur. Il peut compter moins pour le prix du Bitcoin dans les prochaines semaines. Le Bitcoin est sous pression pour des raisons qui ne viennent pas du S\u00e9nat.<\/p>\n\n\n\n