L\u2019AUD\/USD est demeur\u00e9 prisonnier d\u2019une fourchette, l\u2019\u00e9volution des prix montrant peu de conviction directionnelle. La paire a recul\u00e9 \u00e0 0,6921 il y a deux jours, puis a \u00e9volu\u00e9 autour de 0,6925 avant de remonter \u00e0 0,6946, de glisser \u00e0 0,6907 et de terminer en hausse de 0,01 % \u00e0 0,6929. Le momentum restant encore faible, le taux de change devrait se maintenir entre 0,6915 et 0,6950 \u00e0 court terme.<\/p>\n
Sur un horizon de 1 \u00e0 3 semaines, les param\u00e8tres de n\u00e9gociation s\u2019articulent autour d\u2019une bande 0,6870\u20130,6980 apr\u00e8s une remont\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 0,6959. Le risque d\u2019une cassure au-dessus de 0,6980 est jug\u00e9 en hausse tant que 0,6900 tient comme support, m\u00eame si la paire n\u2019a pas encore prolong\u00e9 ses gains. Sur 1 \u00e0 3 mois, le biais g\u00e9n\u00e9ral demeure n\u00e9gatif, avec un focus sur 0,6707 comme niveau de repli et 0,6835 comme point de rep\u00e8re.<\/p>\n
Nous observons un dollar australien sans direction claire, susceptible d\u2019\u00e9voluer aujourd\u2019hui dans une fourchette \u00e9troite entre 0,6630 et 0,6680. Apr\u00e8s un bref repli en d\u00e9but de semaine, la devise s\u2019est redress\u00e9e, mais n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un v\u00e9ritable \u00e9lan. Cela pointe vers une phase de consolidation avant le prochain mouvement significatif.<\/p>\n
Pour les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous estimons qu\u2019un momentum haussier commence timidement \u00e0 se mettre en place. Le dernier indicateur mensuel de l\u2019IPC en Australie s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 4,0 %, un niveau qui am\u00e8ne les march\u00e9s \u00e0 se demander \u00e0 quel point la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA) pourra amorcer des baisses de taux rapidement. Tant que l\u2019AUD\/USD se maintient au-dessus du solide support \u00e0 0,6600, nous voyons augmenter la probabilit\u00e9 d\u2019une cassure au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 0,6720.<\/p>\n
Toutefois, ce rallye potentiel fait face \u00e0 d\u2019importants vents contraires provenant de facteurs mondiaux. Les r\u00e9centes donn\u00e9es sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis ont \u00e9t\u00e9 mitig\u00e9es, alimentant l\u2019incertitude quant au prochain mouvement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et pouvant potentiellement soutenir le dollar am\u00e9ricain. Par ailleurs, la production industrielle en Chine \u2014 un march\u00e9 cl\u00e9 pour les exportations australiennes \u2014 a r\u00e9cemment progress\u00e9, mais en de\u00e7\u00e0 des attentes, ce qui tend \u00e0 peser sur l\u2019aussie.<\/p>\n
Compte tenu de ce contexte, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies qui peuvent tirer profit d\u2019une hausse modeste et contenue. Un spread haussier d\u2019options d\u2019achat (bull call spread) en est un exemple : il consiste \u00e0 acheter une option d\u2019achat tout en vendant simultan\u00e9ment une autre option d\u2019achat \u00e0 un prix d\u2019exercice plus \u00e9lev\u00e9. Cette approche plafonne les gains potentiels, mais r\u00e9duit aussi le co\u00fbt initial et le risque si la paire \u00e9volue \u00e0 plat ou recule l\u00e9g\u00e8rement.<\/p>\n
La situation rappelle la fin de 2023, lorsque des politiques de banques centrales divergentes ont maintenu l\u2019AUD\/USD dans une fourchette avant une cassure plus marqu\u00e9e. La volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019AUD\/USD a r\u00e9cemment diminu\u00e9, ce qui rend les primes d\u2019options moins co\u00fbteuses pour ceux qui souhaitent se positionner en vue d\u2019un possible regain de volatilit\u00e9. Nous jugeons que c\u2019est un bon moment pour \u00e9tablir des positions avant qu\u2019une tendance plus tranch\u00e9e ne se dessine.<\/p>\n\n\n\n