USD\/CAD a prolong\u00e9 le rebond amorc\u00e9 la semaine derni\u00e8re depuis le milieu des 1,4100, progressant une deuxi\u00e8me s\u00e9ance d\u2019affil\u00e9e et atteignant environ 1,4215 en d\u00e9but de s\u00e9ance europ\u00e9enne, alors que le dollar am\u00e9ricain se raffermissait. La hausse des prix du brut a \u00e9t\u00e9 \u00e9voqu\u00e9e comme un facteur de contrepoids susceptible de soutenir le dollar canadien, li\u00e9 au p\u00e9trole, et de limiter de nouveaux gains de la paire.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, la paire est rest\u00e9e dans la m\u00eame fourchette depuis environ deux semaines, apr\u00e8s une forte progression depuis le creux de fin avril. Elle demeure au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes sur le graphique de quatre heures, cet indicateur se situant pr\u00e8s de 1,4142, tandis que les rep\u00e8res de court terme incluent un pivot intrajournalier autour de 1,4217 et une r\u00e9sistance \u00e0 1,4245\u20131,4250, d\u00e9crite comme le plus haut depuis avril 2025. Les indicateurs de momentum ont \u00e9t\u00e9 jug\u00e9s favorables : l\u2019indice de force relative (RSI) se situe pr\u00e8s de 56 et la ligne du MACD (convergence\/divergence des moyennes mobiles) est l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de z\u00e9ro. Par ailleurs, la Banque du Canada vise une inflation de 1 \u00e0 3 % au moyen des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et peut recourir \u00e0 l\u2019assouplissement ou au resserrement quantitatif pour influencer les conditions de cr\u00e9dit.<\/p>\n\n
De notre point de vue, la configuration actuelle de l\u2019USD\/CAD correspond \u00e0 une consolidation \u00e0 biais haussier, soutenue par une divergence fondamentale. Le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juin publi\u00e9 la semaine derni\u00e8re a fait \u00e9tat d\u2019une solide cr\u00e9ation de 250 000 emplois, renfor\u00e7ant la vigueur du dollar, tandis que le plus r\u00e9cent rapport mensuel sur le PIB du Canada indiquait une l\u00e9g\u00e8re contraction de 0,1 %. Ce contraste \u00e9conomique renforce la tendance haussi\u00e8re sous-jacente de la paire.<\/p>\n\n
Dans ce contexte, nous voyons une occasion d\u2019attendre une cassure confirm\u00e9e au-dessus de la r\u00e9sistance \u00e0 1,4250, qui repr\u00e9sente le plus haut niveau depuis avril de l\u2019an dernier. Un mouvement soutenu au-dessus de ce seuil constituerait notre d\u00e9clencheur pour envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt afin de capter une prochaine jambe potentielle de hausse. Cette strat\u00e9gie permet de participer au potentiel haussier tout en d\u00e9finissant notre risque maximal.<\/p>\n\n
Cela dit, il faut rester attentif au prix du p\u00e9trole brut, qui est r\u00e9cemment repass\u00e9 au-dessus de 85 $ US le baril pour le WTI. La progression des prix du p\u00e9trole tend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 soutenir le dollar canadien et pourrait constituer un vent contraire, plafonnant les gains de la paire. Pour cette raison, le recours \u00e0 des strat\u00e9gies \u00e0 \u00e9carts (spreads) sur options, comme un spread haussier \u00e0 l\u2019achat (bull call spread), pourrait \u00eatre une approche prudente pour r\u00e9duire le co\u00fbt de la position et se prot\u00e9ger contre un retournement brusque attribuable \u00e0 la vigueur du p\u00e9trole.<\/p>\n\n
Si l\u2019\u00e9lan haussier devait s\u2019essouffler et que le prix reculait, nous consid\u00e9rons la zone autour de la moyenne mobile \u00e0 100 p\u00e9riodes, pr\u00e8s de 1,4142, comme un niveau de soutien cl\u00e9. Toute rupture sous ce plancher signalerait un affaiblissement de la tendance positive, et nous r\u00e9\u00e9valuerions alors notre biais haussier. Ce niveau pourrait servir de prix d\u2019exercice potentiel pour la vente d\u2019options de vente (puts) garanties en esp\u00e8ces (cash-secured), une strat\u00e9gie visant \u00e0 encaisser une prime tout en exprimant l\u2019opinion que la paire devrait demeurer au-dessus de ce soutien.<\/p>\n\n\n\n