Les prix de l\u2019or en Inde ont recul\u00e9 lundi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. L\u2019or s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 12 740,16 INR le gramme, contre 12 784,41 INR vendredi, tandis que le prix du tola a gliss\u00e9 \u00e0 148 592,60 INR, contre 149 114,80 INR. Le tableau de FXStreet situait \u00e9galement le m\u00e9tal \u00e0 127 398,50 INR pour 10 grammes et \u00e0 396 263,50 INR par once troy. Ces chiffres sont d\u00e9riv\u00e9s des prix internationaux, convertis via le taux USD\/INR en unit\u00e9s locales, mis \u00e0 jour quotidiennement au moment de la publication, et servent de niveaux de r\u00e9f\u00e9rence; les prix locaux peuvent varier l\u00e9g\u00e8rement.<\/p>\n
Dans un contexte de march\u00e9 plus large, les banques centrales sont d\u00e9crites comme les plus grands d\u00e9tenteurs d\u2019or et ont ajout\u00e9 1 136 tonnes \u2014 \u00e9valu\u00e9es \u00e0 environ 70 G$ \u2014 \u00e0 leurs r\u00e9serves en 2022, selon le World Gold Council. La formation du prix de l\u2019or est pr\u00e9sent\u00e9e comme inversement corr\u00e9l\u00e9e au dollar am\u00e9ricain et aux obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, ainsi qu\u2019aux actifs risqu\u00e9s comme les actions. En tant qu\u2019actif ne g\u00e9n\u00e9rant pas de rendement, ses variations sont associ\u00e9es aux anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et \u00e0 la dynamique des devises, le comportement de XAU\/USD \u00e9tant cit\u00e9 comme un moteur cl\u00e9.<\/p>\n
Nous voyons le l\u00e9ger repli des prix de l\u2019or comme une occasion d\u2019achat, et non comme le d\u00e9but d\u2019une nouvelle tendance baissi\u00e8re. Cette petite baisse doit \u00eatre mise en perspective avec une incertitude macro\u00e9conomique croissante. Le march\u00e9 consolide apr\u00e8s une p\u00e9riode de gains, ce qui offre une fen\u00eatre pour se positionner en vue du prochain mouvement haussier.<\/p>\n
Le march\u00e9 anticipe maintenant que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine maintiendra les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s lors de sa prochaine r\u00e9union, surtout apr\u00e8s que le plus r\u00e9cent rapport sur l\u2019emploi a montr\u00e9 un march\u00e9 du travail en ralentissement. Historiquement, une pause des hausses de taux a tendance \u00e0 affaiblir le dollar am\u00e9ricain et est favorable aux actifs sans rendement comme l\u2019or. L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) a d\u00e9j\u00e0 recul\u00e9 de 1,5 % au cours du dernier mois, une tendance que nous nous attendons \u00e0 voir se poursuivre.<\/p>\n
Les banques centrales demeurent aussi des acheteurs majeurs, ajoutant \u2014 selon les informations rapport\u00e9es \u2014 228 tonnes \u00e0 leurs r\u00e9serves au premier trimestre de 2026. Cette demande constante de la part de grands acheteurs peu sensibles aux prix cr\u00e9e un solide plancher sous le march\u00e9. Nous croyons que cet appui institutionnel limitera le risque de baisse dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Pour les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s, cet environnement sugg\u00e8re de vendre des options de vente (puts) hors du cours afin de profiter d\u2019une volatilit\u00e9 encore \u00e9lev\u00e9e et d\u2019encaisser la prime. Cette strat\u00e9gie tire parti de l\u2019\u00e9rosion du temps et de notre hypoth\u00e8se que les prix resteront stables ou augmenteront. Nous ciblons des prix d\u2019exercice sous les principaux niveaux de soutien actuels afin d\u2019obtenir une marge de s\u00e9curit\u00e9.<\/p>\n
Sinon, pour celles et ceux qui souhaitent une position haussi\u00e8re plus directe, les \u00e9carts haussiers d\u2019options d\u2019achat (bull call spreads) sur contrats \u00e0 terme offrent une strat\u00e9gie rentable. Cette approche r\u00e9duit le co\u00fbt initial comparativement \u00e0 l\u2019achat d\u2019une option d\u2019achat simple. C\u2019est une fa\u00e7on de profiter d\u2019une hausse graduelle des prix au cours des prochaines semaines tout en d\u00e9finissant votre risque maximal.<\/p>\n\n\n\n