L\u2019EUR\/JPY a prolong\u00e9 son avanc\u00e9e pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance, s\u2019\u00e9changeant pr\u00e8s de 185,00 durant les heures asiatiques lundi apr\u00e8s \u00eatre pass\u00e9 au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) \u00e0 neuf et 50 p\u00e9riodes. Le prix moyen pond\u00e9r\u00e9 par le volume (VWAP) est mentionn\u00e9 autour de 184,31, tandis que l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours se situe pr\u00e8s de 51, ce qui laisse l\u2019\u00e9lan neutre \u00e0 l\u00e9g\u00e8rement favorable alors que la paire crois\u00e9e se maintient au-dessus de soutiens dynamiques cl\u00e9s.<\/p>\n\n
Sur le graphique quotidien, l\u2019action des prix demeure contenue dans un triangle sym\u00e9trique, avec la borne sup\u00e9rieure situ\u00e9e autour de 185,90 et la borne inf\u00e9rieure pr\u00e8s de 183,60. Une cassure au-dessus de la figure ouvrirait la voie vers le sommet historique de 187,95, \u00e9tabli le 17 avril. \u00c0 la baisse, le premier support s\u2019aligne sur la MME \u00e0 50 jours \u00e0 184,91, puis la MME \u00e0 neuf jours \u00e0 184,71; en dessous, l\u2019attention se tourne vers le creux de quatre mois \u00e0 181,87 du 16 mars et le creux de six mois de 180,81.<\/p>\n\n
Nous constatons que la paire crois\u00e9e EUR\/JPY \u00e9volue dans une fourchette qui se resserre, ce qui indique qu\u2019un mouvement de prix significatif pourrait survenir sous peu. La paire se maintient au-dessus de moyennes mobiles cl\u00e9s autour du niveau de 185,00, ce qui t\u00e9moigne d\u2019une certaine force sous-jacente. Cette figure de contraction, connue sous le nom de triangle sym\u00e9trique, sugg\u00e8re qu\u2019il faut se pr\u00e9parer \u00e0 une sortie de range au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n
Ce tableau technique se met en place alors que les donn\u00e9es \u00e9conomiques fondamentales montrent une divergence nette entre l\u2019Europe et le Japon. Les plus r\u00e9cents chiffres indiquent que l\u2019inflation en zone euro demeure persistante \u00e0 2,6 %, maintenant la Banque centrale europ\u00e9enne sur une trajectoire restrictive. Cette posture de politique mon\u00e9taire devrait continuer de soutenir l\u2019euro.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, la Banque du Japon demeure prudente quant \u00e0 un rel\u00e8vement agressif des taux, m\u00eame si son inflation sous-jacente a r\u00e9cemment \u00e9t\u00e9 publi\u00e9e \u00e0 2,8 %. Ce large diff\u00e9rentiel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat constitue le principal moteur de la vigueur de l\u2019EUR\/JPY depuis les deux derni\u00e8res ann\u00e9es. Le narratif fondamental continue donc de favoriser un euro plus fort face au yen.<\/p>\n\n
Compte tenu du potentiel d\u2019un mouvement brusque, nous estimons qu\u2019une strat\u00e9gie efficace consiste \u00e0 acheter de la volatilit\u00e9. L\u2019achat d\u2019un straddle d\u2019options \u2014 qui consiste \u00e0 acheter \u00e0 la fois une option d\u2019achat (call) et une option de vente (put) avec le m\u00eame prix de lev\u00e9e et la m\u00eame \u00e9ch\u00e9ance \u2014 nous permettrait de profiter d\u2019un important mouvement de prix dans l\u2019un ou l\u2019autre sens. Cela nous positionne pour tirer parti de la cassure sans avoir \u00e0 en pr\u00e9voir parfaitement la direction.<\/p>\n\n
Pour ceux qui ont un biais haussier, une cassure durable au-dessus de la borne sup\u00e9rieure du triangle \u00e0 185,90 constituerait notre d\u00e9clencheur. Nous chercherions alors \u00e0 acheter des options d\u2019achat, en visant le sommet historique de 187,95 enregistr\u00e9 en avril. Ce mouvement confirmerait que les acheteurs ont pris un contr\u00f4le d\u00e9cisif.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 une surprise baissi\u00e8re si le prix casse sous le support du triangle autour de 183,60. Un tel mouvement signalerait un changement important du sentiment de march\u00e9. Dans ce cas, nous passerions \u00e0 l\u2019achat d\u2019options de vente, avec des objectifs initiaux fix\u00e9s au creux de mars \u00e0 181,87.<\/p>\n\n\n\n