{"id":50263,"date":"2026-07-03T10:24:10","date_gmt":"2026-07-03T10:24:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/uncategorized\/le-yen-japonais-conserve-ses-gains-alors-que-le-risque-dintervention-persiste\/"},"modified":"2026-07-03T10:24:10","modified_gmt":"2026-07-03T10:24:10","slug":"le-yen-japonais-conserve-ses-gains-alors-que-le-risque-dintervention-persiste","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/analysis\/le-yen-japonais-conserve-ses-gains-alors-que-le-risque-dintervention-persiste\/","title":{"rendered":"Le yen japonais conserve ses gains alors que le risque d\u2019intervention persiste"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/jyhg-rr.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-60983\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Points cl\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le yen japonais se n\u00e9gociait pr\u00e8s de 161 par dollar US vendredi, apr\u00e8s avoir gagn\u00e9 presque 1 % la s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dente.<\/li>\n\n\n\n<li>La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a dit que le Japon \u00e9tait pr\u00eat \u00e0 r\u00e9agir aux mouvements de change jug\u00e9s excessifs, et qu\u2019il \u00e9changeait toujours avec les autorit\u00e9s am\u00e9ricaines.<\/li>\n\n\n\n<li>Des donn\u00e9es d\u2019emploi plus faibles aux \u00c9tats-Unis ont r\u00e9duit les attentes d\u2019une nouvelle hausse de taux rapide de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (banque centrale am\u00e9ricaine), ce qui a pes\u00e9 sur le billet vert (dollar US).<\/li>\n\n\n\n<li>USDJPY a recul\u00e9 d\u2019un r\u00e9cent sommet pr\u00e8s de 162,84, un plus haut d\u2019environ quatre d\u00e9cennies.<\/li>\n\n\n\n<li>Le graphique situe un premier soutien pr\u00e8s de 160,50, tandis que 161,50 est la premi\u00e8re r\u00e9sistance en cas de rebond.<\/li>\n\n\n\n<li>L\u2019incertitude sur une possible intervention et des volumes plus faibles durant les cong\u00e9s \u043c\u043e\u0433\u0443\u0442 maintenir une volatilit\u00e9 (variations rapides des prix) \u00e9lev\u00e9e \u00e0 court terme.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>Le yen japonais a conserv\u00e9 l\u2019essentiel de ses gains r\u00e9cents vendredi, alors que l\u2019USDJPY se traitait autour de 161 apr\u00e8s un fort retournement la veille.<\/p>\n\n\n\n<p>La paire \u00e9tait mont\u00e9e vers 162,84 plus t\u00f4t dans la semaine, un sommet en pr\u00e8s de quatre d\u00e9cennies. Jeudi, le yen a rebondi brusquement, faisant reculer l\u2019USDJPY d\u2019environ 1 % par moments.<\/p>\n\n\n\n<p>Aucune confirmation officielle d\u2019une nouvelle intervention sur le march\u00e9 des changes. Le minist\u00e8re japonais des Finances a refus\u00e9 de commenter, et certains intervenants ont not\u00e9 que le rebond \u00e9tait plus faible que lors d\u2019interventions directes (achat\/vente de devises par l\u2019\u00c9tat) g\u00e9n\u00e9ralement observ\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>Le yen a aussi profit\u00e9 de donn\u00e9es d\u2019emploi am\u00e9ricaines plus faibles, qui ont r\u00e9duit l\u2019id\u00e9e d\u2019une hausse prochaine des taux directeurs (taux fix\u00e9s par la banque centrale) de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Pourquoi les investisseurs surveillent<\/h2>\n\n\n\n<p>Le risque d\u2019intervention est devenu un moteur cl\u00e9 \u00e0 court terme pour l\u2019USDJPY. Les investisseurs sur options (contrats qui donnent le droit d\u2019acheter ou de vendre \u00e0 un prix fix\u00e9) ont augment\u00e9 leur protection contre de forts mouvements du yen, dans un contexte de liquidit\u00e9 r\u00e9duite (moins d\u2019acheteurs\/vendeurs, donc prix qui bougent plus) durant les cong\u00e9s aux \u00c9tats-Unis et d\u2019incertitude sur la strat\u00e9gie du Japon.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Options traders are paying up to hedge against sharp moves in the yen ahead of thin US holiday trading, as speculation grows that Japanese authorities may be less predictable in how they intervene to support the currency <a href=\"https:\/\/t.co\/rxAfKPAU83\">https:\/\/t.co\/rxAfKPAU83<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2072891222193029576?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 3, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Cette demande de couverture (hedging : r\u00e9duire le risque en se prot\u00e9geant avec un autre instrument) montre que le march\u00e9 se pr\u00e9pare \u00e0 des mouvements brusques, m\u00eame sans preuve que le Japon est intervenu.<\/p>\n\n\n\n<p>La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 que les autorit\u00e9s japonaises \u00e9taient pr\u00eates \u00e0 agir au besoin sur le march\u00e9 des changes.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Japanese Finance Minister Satsuki Katayama repeated that she and her colleagues can take appropriate action on foreign exchange at any time, as market participants grow increasingly alert to the possibility of currency intervention <a href=\"https:\/\/t.co\/vMpl1tCQrG\">https:\/\/t.co\/vMpl1tCQrG<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2072863969081958646?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 3, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Elle a aussi indiqu\u00e9 que le Japon et les \u00c9tats-Unis restaient en contact r\u00e9gulier sur les enjeux de change. Ses propos confirment que les autorit\u00e9s surveillent de pr\u00e8s les mouvements rapides ou d\u00e9sordonn\u00e9s du yen.<\/p>\n\n\n\n<p>Selon certains reportages, les autorit\u00e9s japonaises pourraient modifier leur fa\u00e7on de communiquer le risque d\u2019intervention. Au lieu d\u2019avertissements clairs, elles pourraient adopter une approche plus cibl\u00e9e et moins pr\u00e9visible.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Exclusive: Japanese officials are abandoning their habit of telegraphing intervention risks, instead signaling a more targeted campaign to squeeze speculators and raise the cost of betting against the battered yen <a href=\"https:\/\/t.co\/BMzTOo8RQi\">https:\/\/t.co\/BMzTOo8RQi<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/x.com\/Reuters\/status\/2072576028128534823?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 2, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Une strat\u00e9gie moins pr\u00e9visible complique l\u2019identification d\u2019un niveau pr\u00e9cis d\u2019USDJPY qui d\u00e9clencherait une action officielle. Elle peut aussi rendre plus co\u00fbteux le maintien de grosses positions sp\u00e9culatives (paris sur le march\u00e9) contre le yen.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour le march\u00e9, cela veut dire que l\u2019USDJPY peut r\u00e9agir aux donn\u00e9es \u00e9conomiques et aux attentes de taux, mais aussi aux commentaires officiels, au positionnement sur les options et aux changements soudains d\u2019anticipations d\u2019intervention.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Des chiffres d\u2019emplois US plus faibles p\u00e8sent sur le dollar<\/h2>\n\n\n\n<p>Le rebond du yen s\u2019inscrit dans un recul plus large du dollar am\u00e9ricain apr\u00e8s le rapport sur l\u2019emploi de juin.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019emploi non agricole (nonfarm payrolls : nombre d\u2019emplois cr\u00e9\u00e9s hors secteur agricole) <a href=\"https:\/\/www.cnbc.com\/2026\/07\/02\/jobs-report-june-2026-.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">a augment\u00e9 de 57 000 en juin<\/a>, tandis que le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 \u00e0 4,2 %. Les cr\u00e9ations d\u2019emplois d\u2019avril et de mai ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 la baisse de 74 000 au total.<\/p>\n\n\n\n<p>Apr\u00e8s ces donn\u00e9es, les march\u00e9s ont abaiss\u00e9 \u00e0 environ 52 % la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed en septembre, contre 64 % avant le rapport. L\u2019indice du dollar (mesure du dollar contre un panier de devises) se dirigeait aussi vers sa plus forte baisse hebdomadaire depuis d\u00e9but avril.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019USDJPY r\u00e9agit aux attentes de taux aux \u00c9tats-Unis et au Japon. Des rendements am\u00e9ricains plus bas (yields : int\u00e9r\u00eats offerts par les obligations) ou moins d\u2019attentes de resserrement (taux plus \u00e9lev\u00e9s) r\u00e9duisent l\u2019avantage attendu du dollar, ce qui peut soutenir le yen.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00e9cart de taux entre les deux \u00e9conomies reste toutefois important. La Banque du Japon a relev\u00e9 son taux directeur \u00e0 environ 1,0 % en juin et a indiqu\u00e9 que d\u2019autres hausses graduelles d\u00e9pendraient de l\u2019activit\u00e9, de l\u2019inflation et des conditions financi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Niveau<\/strong><\/td><td><strong>Ce que le march\u00e9 surveille<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>162,60 \u00e0 162,85<\/td><td>Sommet r\u00e9cent sur plusieurs d\u00e9cennies et zone de r\u00e9sistance majeure (niveau o\u00f9 la hausse bloque souvent)<\/td><\/tr><tr><td>162<\/td><td>R\u00e9sistance secondaire et ancienne zone de cassure<\/td><\/tr><tr><td>161,5<\/td><td>R\u00e9sistance imm\u00e9diate pr\u00e8s du plus haut de la derni\u00e8re s\u00e9ance<\/td><\/tr><tr><td>161<\/td><td>Zone pivot (niveau charni\u00e8re o\u00f9 le prix h\u00e9site)<\/td><\/tr><tr><td>160,5<\/td><td>Soutien imm\u00e9diat pr\u00e8s du plus bas de la derni\u00e8re s\u00e9ance<\/td><\/tr><tr><td>160<\/td><td>Soutien psychologique majeur (niveau rond que le march\u00e9 surveille)<\/td><\/tr><tr><td>159,5<\/td><td>Soutien plus large li\u00e9 \u00e0 l\u2019ancienne structure de cassure<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>L\u2019USDJPY se n\u00e9gociait pr\u00e8s de 160,90, tout pr\u00e8s de la zone pivot de 161,00.<\/p>\n\n\n\n<p>Le creux r\u00e9cent pr\u00e8s de 160,48 fait de 160,50 le premier niveau \u00e0 surveiller \u00e0 la baisse. Une cassure durable (maintenue, pas seulement un passage rapide) sous cette zone pourrait ramener 160,00 au premier plan.<\/p>\n\n\n\n<p>Si 160,00 c\u00e8de, le prochain soutien plus large se situe pr\u00e8s de 159,50, o\u00f9 la paire avait consolid\u00e9 (\u00e9volu\u00e9 dans une fourchette) durant la hausse de juin.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 la hausse, l\u2019USDJPY devrait repasser au-dessus de 161,50 pour r\u00e9duire la pression vendeuse. Un mouvement confirm\u00e9 au-del\u00e0 de ce niveau pourrait diriger l\u2019attention vers 162,00.<\/p>\n\n\n\n<p>La r\u00e9sistance principale reste entre 162,60 et 162,85. Un retour dans cette zone signalerait que le rebond du yen perd de la force, mais le risque d\u2019intervention pourrait augmenter \u00e0 l\u2019approche du sommet r\u00e9cent.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sc\u00e9narios haussier et baissier pour l\u2019USDJPY<\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/jyhg-rrr.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-60985\"\/><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Mise en place<\/strong><\/td><td><strong>D\u00e9clencheur<\/strong><\/td><td><strong>R\u00e9action possible du march\u00e9<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Tentative de rebond<\/td><td>Passage au-dessus de 161,50<\/td><td>L\u2019USDJPY pourrait retester 162,00<\/td><\/tr><tr><td>Extension haussi\u00e8re<\/td><td>Cassure au-dessus de 162,00<\/td><td>Retour de l\u2019attention vers 162,60 \u00e0 162,85<\/td><\/tr><tr><td>Consolidation en range<\/td><td>Rester entre 160,50 et 161,50<\/td><td>La paire pourrait se stabiliser apr\u00e8s le retournement<\/td><\/tr><tr><td>Poursuite baissi\u00e8re<\/td><td>Cassure sous 160,50<\/td><td>L\u2019USDJPY pourrait viser 160,00<\/td><\/tr><tr><td>Correction plus profonde<\/td><td>Repli sous 160,00<\/td><td>La baisse pourrait s\u2019\u00e9tendre vers 159,50<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sc\u00e9nario haussier de l\u2019USDJPY<\/h3>\n\n\n\n<p>Le sc\u00e9nario haussier pourrait se renforcer si la paire repasse au-dessus de 161,50 et si les attentes de taux am\u00e9ricains remontent.<\/p>\n\n\n\n<p>Des donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines plus solides, des rendements des obligations du Tr\u00e9sor plus \u00e9lev\u00e9s (Treasury yields : taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations am\u00e9ricaines) ou moins de craintes d\u2019intervention japonaise pourraient remettre de la pression sur le yen. Dans ce cas, 162,00 devient le prochain niveau \u00e0 surveiller.<\/p>\n\n\n\n<p>Un mouvement durable au-dessus de 162,00 pourrait ramener la zone de r\u00e9sistance 162,60 \u00e0 162,85. Le risque d\u2019intervention pourrait toutefois augmenter \u00e0 l\u2019approche ou au-del\u00e0 du sommet r\u00e9cent.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sc\u00e9nario baissier de l\u2019USDJPY<\/h3>\n\n\n\n<p>Le sc\u00e9nario baissier pourrait se renforcer si l\u2019USDJPY passe sous 160,50 et si le dollar continue de s\u2019affaiblir.<\/p>\n\n\n\n<p>Des donn\u00e9es am\u00e9ricaines qui se d\u00e9t\u00e9riorent, des rendements du Tr\u00e9sor plus bas ou des avertissements plus fermes des autorit\u00e9s japonaises pourraient stimuler des achats de yen.<\/p>\n\n\n\n<p>Un passage durable sous 160,50 pourrait exposer le seuil psychologique de 160,00. Si ce soutien c\u00e8de aussi, l\u2019attention pourrait se d\u00e9placer vers 159,50.<\/p>\n\n\n\n<p>La possibilit\u00e9 d\u2019une intervention directe peut aussi amener ceux qui sont vendeurs de yen (positions \u00ab short \u00bb, pari sur un yen plus faible) \u00e0 r\u00e9duire rapidement leur exposition, ce qui peut acc\u00e9l\u00e9rer la baisse de l\u2019USDJPY.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sc\u00e9nario de volatilit\u00e9<\/h3>\n\n\n\n<p>L\u2019USDJPY pourrait aussi rester dans une fourchette large et instable entre 160,50 et 161,50.<\/p>\n\n\n\n<p>Sans intervention confirm\u00e9e, le rebond du yen peut encore \u00eatre mis \u00e0 l\u2019\u00e9preuve. En m\u00eame temps, l\u2019incertitude sur la strat\u00e9gie du Japon peut freiner la prise de grosses positions contre le yen.<\/p>\n\n\n\n<p>La liquidit\u00e9 r\u00e9duite autour des cong\u00e9s aux \u00c9tats-Unis peut amplifier l\u2019effet des ordres, des commentaires officiels et des rumeurs.<\/p>\n\n\n\n\n<p><b>Commencez \u00e0 n\u00e9gocier d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Attention au yen: apr\u00e8s un rebond de pr\u00e8s de 1 %, l\u2019USD\/JPY flotte autour de 161. Emplois US plus faibles et menace d\u2019intervention japonaise entretiennent la volatilit\u00e9; niveaux cl\u00e9s: 160,50\/161,50.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":50262,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-50263","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analysis"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50263","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=50263"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/50263\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50262"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=50263"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=50263"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=50263"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}