Les actions asiatiques ont progress\u00e9 vendredi, des donn\u00e9es plus faibles sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain ayant incit\u00e9 les march\u00e9s \u00e0 r\u00e9duire leurs attentes de resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, tandis que la d\u00e9tente des prix du p\u00e9trole a soutenu l\u2019app\u00e9tit pour le risque. Au Japon, le Nikkei 225 a gagn\u00e9 1 % pour s\u2019approcher de 69 500, en Chine l\u2019indice de Shanghai a ajout\u00e9 0,45 % pour atteindre pr\u00e8s de 4 050 et \u00e0 Hong Kong, le Hang Seng a grimp\u00e9 de 1 % \u00e0 environ 23 280. Le KOSPI de la Cor\u00e9e du Sud a men\u00e9 la r\u00e9gion, en hausse de plus de 5,8 % \u00e0 environ 8 090.<\/p>\n
Selon le CME FedWatch, la probabilit\u00e9 d\u2019au moins une hausse de taux \u00e0 la r\u00e9union de septembre a recul\u00e9 \u00e0 53,2 %, contre pr\u00e8s de 64 % mercredi. Cette r\u00e9\u00e9valuation fait suite aux chiffres des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) aux \u00c9tats-Unis, qui montrent 57 000 emplois ajout\u00e9s en juin, contre des attentes de 110 000, tandis que le chiffre de mai a \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la baisse \u00e0 129 000, contre 172 000 initialement. Le p\u00e9trole est aussi demeur\u00e9 sous pression, le WTI se n\u00e9gociant pr\u00e8s des niveaux d\u2019avant la guerre au Moyen-Orient apr\u00e8s qu\u2019Oman a signal\u00e9 des progr\u00e8s dans les discussions indirectes entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran; \u00e0 S\u00e9oul, Samsung Electronics et SK Hynix ont rebondi apr\u00e8s avoir chut\u00e9 de plus de 17 % sur les deux s\u00e9ances pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n
On observe un virage marqu\u00e9 du sentiment de march\u00e9, aliment\u00e9 par le rapport \u00e9tonnamment faible sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juin 2026. La cr\u00e9ation de seulement 57 000 emplois a forc\u00e9 une importante r\u00e9vision des attentes envers la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, rendant une hausse de taux en septembre moins probable. Cela rappelle certains sch\u00e9mas historiques, notamment les rallyes observ\u00e9s en 2023 lorsque les investisseurs ont commenc\u00e9 \u00e0 anticiper la fin du cycle de hausses de la Fed.<\/p>\n
La flamb\u00e9e de 5,8 % du KOSPI, men\u00e9e par les g\u00e9ants technologiques, m\u00e9rite toute notre attention. \u00c9tant donn\u00e9 qu\u2019une entreprise comme Samsung Electronics peut repr\u00e9senter plus de 20 % de l\u2019indice KOSPI, son rebond apr\u00e8s une forte correction sugg\u00e8re un app\u00e9tit \u00ab risk-on \u00bb marqu\u00e9 pour le secteur techno, malmen\u00e9 r\u00e9cemment. On devrait envisager des positions haussi\u00e8res sur la techno sud-cor\u00e9enne, possiblement au moyen d\u2019options d\u2019achat (calls) sur le KOSPI 200 ou des FNB connexes.<\/p>\n
La baisse des prix du p\u00e9trole constitue un autre vent de dos important pour les march\u00e9s asiatiques, fortement d\u00e9pendants des importations d\u2019\u00e9nergie. Avec un WTI qui retombe pr\u00e8s des niveaux d\u2019avant conflit, la pression inflationniste s\u2019att\u00e9nue et les marges des entreprises s\u2019am\u00e9liorent, surtout dans les secteurs manufacturier et du transport au Japon et en Cor\u00e9e du Sud. Selon l\u2019Energy Information Administration, des prix de l\u2019\u00e9nergie durablement plus bas ont historiquement \u00e9t\u00e9 associ\u00e9s \u00e0 une am\u00e9lioration du moral des consommateurs et de la croissance \u00e9conomique.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 le rebond marqu\u00e9 des march\u00e9s, la volatilit\u00e9 implicite devrait diminuer \u00e0 mesure que l\u2019incertitude imm\u00e9diate entourant la trajectoire de la Fed s\u2019estompe. Cela laisse entendre que des strat\u00e9gies misant sur la vente de prime d\u2019options \u2014 par exemple, la vente d\u2019options de vente (puts) garanties par des liquidit\u00e9s sur des indices comme le Nikkei 225 et le Hang Seng \u2014 pourraient \u00eatre int\u00e9ressantes. Ces positions profiteront \u00e0 la fois de la tendance haussi\u00e8re du march\u00e9 et de la possible \u00e9rosion de la volatilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n