Les \u00e9changes sur l\u2019EUR\/USD ont manqu\u00e9 de direction apr\u00e8s un recul \u00e0 1,1381 puis un rebond \u00e0 1,1436, avant de terminer en hausse de 0,01 % \u00e0 1,1421. L\u2019action des prix \u00e0 court terme offre peu d\u2019indications, et la paire devrait rester dans une fourchette intrajournali\u00e8re de 1,1385 \u00e0 1,1435, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019\u00e9valuation pr\u00e9c\u00e9dente selon laquelle tout mouvement haussier serait plafonn\u00e9 autour de 1,1445.<\/p>\n
Sur un horizon d\u2019une \u00e0 trois semaines, la r\u00e9cente baisse de l\u2019euro est d\u00e9crite comme s\u2019\u00e9tant stabilis\u00e9e, ce qui laisse l\u2019EUR\/USD probablement cantonn\u00e9 \u00e0 une fourchette plus large de 1,1335 \u00e0 1,1470. Les niveaux techniques cit\u00e9s sugg\u00e8rent qu\u2019un passage \u00e0 travers la zone 1,1390\/1,1410 exposerait 1,1210. Le rapport pr\u00e9cise \u00e9galement qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 produit \u00e0 l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019intelligence artificielle et r\u00e9vis\u00e9 par un \u00e9diteur.<\/p>\n
La faiblesse r\u00e9cente de l\u2019euro semble avoir trouv\u00e9 un plancher, et nous nous attendons \u00e0 ce que la devise \u00e9volue \u00e0 l\u2019horizontale face au dollar. Pour les une \u00e0 trois prochaines semaines, nous voyons une bande de n\u00e9gociation bien d\u00e9finie entre 1,1335 et 1,1470. Cet environnement de faible volatilit\u00e9 sugg\u00e8re des occasions pr\u00e9cises pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s.<\/p>\n
Compte tenu de cette stabilit\u00e9, la vente de prime sur options semble \u00eatre la strat\u00e9gie la plus prudente. Nous envisageons de vendre des straddles ou des strangles avec des prix d\u2019exercice positionn\u00e9s pr\u00e8s des limites de cette fourchette attendue. L\u2019objectif est d\u2019encaisser la prime alors que l\u2019EUR\/USD demeure sans direction et que l\u2019\u00e9rosion du temps, ou th\u00eata, joue en notre faveur.<\/p>\n
Ce point de vue est appuy\u00e9 par des donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes montrant un l\u00e9ger refroidissement de l\u2019inflation dans la zone euro, les plus r\u00e9cents chiffres de l\u2019IPCH pour juin 2026 s\u2019\u00e9tablissant \u00e0 2,3 %. Cela r\u00e9duit la pression sur la Banque centrale europ\u00e9enne pour adopter un ton plus agressif, ce qui devrait vraisemblablement plafonner le potentiel de hausse de l\u2019euro. Par cons\u00e9quent, le niveau de r\u00e9sistance \u00e0 1,1470 devrait rester solide.<\/p>\n
De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de la paire, l\u2019incertitude avant la publication du rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain (Non-Farm Payrolls) attendue vendredi limite les mouvements du dollar. Avec la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en mode attentiste, il faudrait une surprise majeure pour sortir le billet vert de son \u00e9quilibre actuel. Cela renforce notre attente d\u2019une \u00e9volution en range \u00e0 court terme.<\/p>\n
La volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019EUR\/USD est tomb\u00e9e \u00e0 ses plus bas niveaux depuis la fin de 2025, ce qui rend la vente de prime particuli\u00e8rement attrayante en ce moment. Le march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre pas de mouvements significatifs, ce qui concorde avec notre th\u00e8se centrale. Nous y voyons une occasion de tirer parti de la complaisance du march\u00e9.<\/p>\n
Cependant, nous devons rester vigilants face \u00e0 un risque de rupture sous le support de 1,1335. Pour g\u00e9rer ce risque, nous achetons des puts peu co\u00fbteux, hors du cours (out-of-the-money), avec un prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 1,1300. Cela fournit une couverture rentable au cas o\u00f9 un chiffre d\u2019emplois am\u00e9ricain \u00e9tonnamment solide d\u00e9clencherait un repli marqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n