L\u2019USD\/CAD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 mercredi durant les \u00e9changes europ\u00e9ens, oscillant pr\u00e8s de 1,4210 apr\u00e8s de faibles pertes \u00e0 la s\u00e9ance pr\u00e9c\u00e9dente et \u00e9voluant non loin d\u2019un sommet d\u2019environ 15 mois. Sur le graphique quotidien, la paire demeure \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un canal ascendant et se n\u00e9gocie au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) \u00e0 neuf jours, la MME de court terme restant au-dessus de la mesure \u00e0 plus long terme. Les indicateurs de momentum sont tendus : l\u2019indice de force relative (RSI) \u00e0 14 jours s\u2019\u00e9tablit \u00e0 78,6, maintenant le march\u00e9 en zone de surachat et augmentant le risque d\u2019un repli si la pression acheteuse s\u2019essouffle.<\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 de la hausse, la r\u00e9sistance se situe autour de 1,4248, le sommet d\u2019environ 15 mois atteint le 24 juin, et cette zone co\u00efncide avec la borne sup\u00e9rieure du canal, vers 1,4320. Une cassure durable au-dessus de cette zone d\u00e9placerait l\u2019attention vers 1,4400. Le soutien d\u00e9bute \u00e0 la MME \u00e0 neuf jours \u00e0 1,4177 ; une baisse sous ce niveau pointerait vers la borne inf\u00e9rieure du canal pr\u00e8s de 1,4040, la MME \u00e0 50 jours \u00e0 1,3947 servant de rep\u00e8re baissier additionnel.<\/p>\n
Nous surveillons de pr\u00e8s la paire USD\/CAD alors qu\u2019elle se maintient pr\u00e8s de sommets d\u2019environ 15 mois, affichant une tendance haussi\u00e8re nette au sein de son canal ascendant. Le r\u00e9cent rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain (Non-Farm Payrolls), qui a fait \u00e9tat de 285 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois en juin 2026 \u2014 un chiffre sup\u00e9rieur aux attentes \u2014 continue d\u2019alimenter la vigueur du dollar am\u00e9ricain. Ces donn\u00e9es confortent le ton r\u00e9cemment restrictif (hawkish) de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, laissant entendre que les taux directeurs pourraient rester \u00e9lev\u00e9s plus longtemps.<\/p>\n
Le contraste est marqu\u00e9 avec la Banque du Canada, qui a maintenu la semaine derni\u00e8re son taux directeur \u00e0 4,25 % tout en \u00e9voquant un refroidissement de l\u2019inflation au pays. Cette divergence de politiques constitue un moteur cl\u00e9 de l\u2019\u00e9lan haussier de la paire. Ajoutant \u00e0 la pression sur le huard, les prix du p\u00e9trole WTI ont eu du mal \u00e0 se maintenir au-dessus de 75 $ US le baril, ce qui p\u00e8se sur le dollar canadien, \u00e9troitement li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
Compte tenu du fort momentum haussier, nous envisageons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) avec des prix d\u2019exercice visant la zone de 1,4300 \u00e0 1,4350, plus pr\u00e9cis\u00e9ment avec des \u00e9ch\u00e9ances vers la fin juillet ou en ao\u00fbt 2026. Cette strat\u00e9gie permet de tirer parti d\u2019une \u00e9ventuelle cassure du sommet de 1,4248, tout en gardant un risque d\u00e9fini. L\u2019objectif ultime s\u2019aligne sur la borne sup\u00e9rieure du canal ascendant pr\u00e8s de 1,4320.<\/p>\n
Cela dit, il faut demeurer prudents, puisque le RSI \u00e0 14 jours d\u00e9passe 78, un signal de surachat pouvant mener \u00e0 un repli abrupt. Une baisse soudaine des chiffres d\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis ou un rebond surprise des prix du p\u00e9trole pourrait d\u00e9clencher des prises de profits. Le march\u00e9 affiche une vigueur comparable \u00e0 la pouss\u00e9e observ\u00e9e au d\u00e9but de 2020, m\u00eame si, cette fois-ci, le mouvement est davantage aliment\u00e9 par les \u00e9carts de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat que par l\u2019aversion au risque \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale.<\/p>\n
Pour g\u00e9rer ce risque, nous pla\u00e7ons des alertes \u00e0 la MME \u00e0 neuf jours de 1,4177, qui constitue la premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense de la tendance actuelle. Une cassure confirm\u00e9e sous ce niveau signalerait une perte de momentum et pourrait nous amener \u00e0 couvrir nos positions longues. Dans ce sc\u00e9nario, nous \u00e9valuons des options de vente (puts) avec un prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 1,4150 comme strat\u00e9gie potentielle de protection du portefeuille.<\/p>\n\n\n\n