Les prix de l\u2019or aux Philippines ont l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 mercredi, selon des donn\u00e9es de FXStreet d\u00e9riv\u00e9es des niveaux internationaux convertis via le taux USD\/PHP. L\u2019or s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 7 875,20 PHP le gramme, en baisse par rapport \u00e0 7 933,35 PHP mardi, tandis que le prix du tola a gliss\u00e9 \u00e0 91 852,66 PHP contre 92 532,98 PHP la veille. D\u2019autres points de r\u00e9f\u00e9rence situent l\u2019or \u00e0 78 754,83 PHP pour 10 grammes et \u00e0 244 946,20 PHP l\u2019once troy, FXStreet soulignant que les prix cot\u00e9s localement peuvent diverger l\u00e9g\u00e8rement.<\/p>\n
Ces donn\u00e9es s\u2019inscrivent dans un contexte de march\u00e9 plus large o\u00f9 l\u2019or sert de r\u00e9serve de valeur, de couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises, ainsi que d\u2019actif refuge. Les banques centrales demeurent les plus importants d\u00e9tenteurs, et le World Gold Council a indiqu\u00e9 qu\u2019elles ont ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or d\u2019une valeur d\u2019environ 70 G$ US en 2022, soit le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9. L\u2019or \u00e9volue g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 l\u2019inverse du dollar am\u00e9ricain et des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et peut s\u2019affaiblir lorsque les actifs risqu\u00e9s progressent; son prix est aussi influenc\u00e9 par les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et par la r\u00e9f\u00e9rence XAU\/USD libell\u00e9e en dollars.<\/p>\n
Nous consid\u00e9rons la l\u00e9g\u00e8re baisse du prix de l\u2019or en pesos philippins comme une fluctuation \u00e0 court terme plut\u00f4t que comme un changement de tendance globale. Pour nous, le portrait macro\u00e9conomique d\u2019ensemble est nettement plus important. Nous voyons ces petits replis comme des occasions potentielles d\u2019achat.<\/p>\n
Nous nous concentrons principalement sur les actions de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, car des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat plus bas sont historiquement favorables \u00e0 l\u2019or. Avec deux baisses de taux au premier semestre de 2026 et des march\u00e9s \u00e0 terme qui int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 75 % d\u2019une autre baisse d\u2019ici septembre, l\u2019environnement demeure porteur. Cette tendance r\u00e9duit le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tenir un actif non productif de rendement comme l\u2019or.<\/p>\n
Le r\u00f4le de l\u2019or comme couverture contre l\u2019inflation demeure tr\u00e8s pertinent, alors que les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) aux \u00c9tats-Unis montrent que l\u2019inflation reste tenace \u00e0 2,9 %, encore bien au-dessus de la cible de 2 %. L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) s\u2019est aussi assoupli, reculant de 4 % depuis son sommet plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Un dollar plus faible constitue g\u00e9n\u00e9ralement un vent de dos pour les prix de l\u2019or.<\/p>\n
Nous observons \u00e9galement un solide soutien sous-jacent du c\u00f4t\u00e9 des achats des banques centrales, une tendance qui ne semble pas ralentir. Les donn\u00e9es du premier trimestre de 2026 montrent que les banques centrales \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale ont ajout\u00e9 un solde net de 290 tonnes \u00e0 leurs r\u00e9serves, marquant le meilleur d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e jamais enregistr\u00e9. Cette demande persistante des sources officielles cr\u00e9e un plancher de prix robuste.<\/p>\n
Compte tenu de ces facteurs, nous croyons que les n\u00e9gociateurs de d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager des strat\u00e9gies profitant d\u2019une hausse des prix de l\u2019or au cours des prochaines semaines. Cela inclut l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) pour capter un momentum haussier, ou l\u2019utilisation de contrats \u00e0 terme pour b\u00e2tir des positions acheteuses. La faiblesse r\u00e9cente des prix offre simplement un point d\u2019entr\u00e9e plus attrayant.<\/p>\n\n\n\n