USD\/CHF se n\u00e9gociait autour de 0,8070 mardi, apr\u00e8s avoir recul\u00e9 de 0,29 % lundi. La dynamique des prix s\u2019est stabilis\u00e9e alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est assoupli sous l\u2019effet des flux de fin de mois, tandis que l\u2019app\u00e9tit pour le risque s\u2019am\u00e9liorait globalement.<\/p>\n\n
La paire a reflu\u00e9 depuis son sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 0,8139, un mouvement qui ouvre la voie \u00e0 une baisse d\u2019environ 70 pips, mais la demande s\u2019est manifest\u00e9e et a permis de pr\u00e9server la tendance haussi\u00e8re de fond. Le RSI demeure au-dessus du seuil neutre de 50 et se rapproche d\u2019une zone de surachat, ce qui soutient un biais haussier \u00e0 court terme. Pour prolonger la hausse, l\u2019USD\/CHF doit pousser au-dessus de 0,8100 puis franchir 0,8139, avec des r\u00e9sistances suivantes \u00e0 0,8171 (1er ao\u00fbt 2025), 0,8215 (19 juin 2025) et 0,8250 (4 juin). \u00c0 la baisse, un support est observ\u00e9 \u00e0 0,8042 (31 mars), puis \u00e0 0,8013 (11 juin), avec 0,8000 en dessous.<\/p>\n\n
On observe un sch\u00e9ma familier sur l\u2019USD\/CHF, qui se n\u00e9gocie actuellement pr\u00e8s de 0,9050, rappelant la configuration haussi\u00e8re de la mi-2025. La paire tient un support cl\u00e9 apr\u00e8s un l\u00e9ger repli, ce qui sugg\u00e8re que la tendance haussi\u00e8re sous-jacente demeure pleinement intacte. Cette action des prix s\u2019inscrit dans un contexte de force g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n
L\u2019attrait du billet vert est soutenu par des donn\u00e9es \u00e9conomiques solides : le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de la semaine derni\u00e8re a montr\u00e9 la cr\u00e9ation robuste de 215 000 emplois, au-dessus des attentes. De plus, les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de l\u2019IPC am\u00e9ricain se sont \u00e9tablies \u00e0 3,4 % sur un an, maintenant la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale sur une trajectoire plus restrictive que d\u2019autres banques centrales. Cette divergence devrait continuer d\u2019alimenter la demande pour le dollar.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, la Banque nationale suisse a r\u00e9affirm\u00e9 son orientation accommodante lors de sa r\u00e9union de juin, signalant qu\u2019elle interviendra pour \u00e9viter une appr\u00e9ciation excessive du franc. L\u2019indice de force relative (RSI) quotidien se maintient solidement au-dessus de 50, comme l\u2019an dernier, indiquant que l\u2019\u00e9lan est clairement du c\u00f4t\u00e9 des haussiers. On note \u00e9galement que les derni\u00e8res donn\u00e9es de la CFTC, en date de fin juin, montrent que les positions sp\u00e9culatives nettes acheteuses sur l\u2019USD ont augment\u00e9 de 8 % au cours des quatre derni\u00e8res semaines.<\/p>\n\n
Compte tenu de ces perspectives, nous nous positionnons en faveur d\u2019une poursuite de la hausse en recourant \u00e0 des options d\u2019achat (calls) pour les prochaines semaines. Nous voyons de la valeur dans l\u2019achat de calls \u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt 2026 avec un prix d\u2019exercice autour de 0,9100. Cette strat\u00e9gie offre une fa\u00e7on \u00e0 risque d\u00e9fini de capter de nouveaux gains si la paire franchit ses r\u00e9cents sommets en direction de la zone de 0,9200.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, nous surveillons le niveau psychologique de 0,9000, qui agit maintenant comme premier support majeur. Une cassure durable sous cette zone commencerait \u00e0 remettre en question le sc\u00e9nario haussier. D\u2019ici l\u00e0, nous consid\u00e9rerons toute faiblesse vers ce niveau comme une occasion d\u2019ajouter \u00e0 des positions longues.<\/p>\n\n\n\n