L\u2019USD\/CHF a suscit\u00e9 une nouvelle demande mardi, effa\u00e7ant une grande partie du recul de lundi et conservant de modestes gains jusqu\u2019\u00e0 la s\u00e9ance europ\u00e9enne. Le mouvement fait suite \u00e0 une reprise des hostilit\u00e9s entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran durant le week-end, ce qui a raviv\u00e9 les craintes inflationnistes et renforc\u00e9 les attentes de nouvelles hausses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Cela a permis au dollar am\u00e9ricain de reprendre de l\u2019\u00e9lan apr\u00e8s une correction de trois s\u00e9ances depuis son plus haut niveau depuis mai 2025, laissant la paire viser une pouss\u00e9e durable au-dessus de 0,8100.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, la progression depuis le creux annuel atteint en janvier \u00e9volue dans un canal ascendant, ce qui confirme la tendance haussi\u00e8re dominante. Les indicateurs de momentum demeurent constructifs : l\u2019indice de force relative (14) s\u2019\u00e9tablit \u00e0 65,26, pr\u00e8s de la zone de surachat, tandis que l\u2019histogramme du MACD est l\u00e9g\u00e8rement positif. Une r\u00e9sistance est signal\u00e9e \u00e0 la borne sup\u00e9rieure du canal, pr\u00e8s de 0,8154; \u00e0 la baisse, un premier support se situe autour de 0,8097, suivi de l\u2019EMA 200 jours pr\u00e8s de 0,7975, puis du plancher du canal \u00e0 0,7841. Cette analyse a \u00e9t\u00e9 produite avec l\u2019aide d\u2019un outil d\u2019IA.<\/p>\n\n
Nous consid\u00e9rons la tendance haussi\u00e8re actuelle de l\u2019USD\/CHF comme une occasion cl\u00e9, port\u00e9e par un dollar US plus ferme. L\u2019incertitude g\u00e9opolitique entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran fait grimper les anticipations d\u2019inflation. Cela renforce l\u2019id\u00e9e que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devra continuer de relever ses taux.<\/p>\n\n
Les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) aux \u00c9tats-Unis vont dans le m\u00eame sens : les chiffres pr\u00e9liminaires de juin font \u00e9tat d\u2019une hausse de 3,8 % sur 12 mois, au-dessus des attentes, ce qui accro\u00eet la pression sur la Fed pour agir. Cette vigueur \u00e9conomique, combin\u00e9e aux d\u00e9monstrations navales r\u00e9centes dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, offre une assise solide pour une poursuite des gains du billet vert. Nous estimons que ce contexte rend les positions longues en dollar attrayantes.<\/p>\n\n
Pour les prochaines semaines, nous envisageons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e9ch\u00e9ance ao\u00fbt 2026 avec un prix d\u2019exercice de 0,8150. Cette strat\u00e9gie permet de tirer parti d\u2019une \u00e9ventuelle cassure au-dessus du niveau de r\u00e9sistance actuel. Elle constitue un moyen simple de profiter d\u2019une poursuite de la hausse de la paire \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de son canal \u00e9tabli.<\/p>\n\n
Une strat\u00e9gie plus prudente que nous \u00e9valuons est un \u00e9cart haussier (bull call spread). Elle consisterait \u00e0 acheter un call d\u2019ao\u00fbt \u00e0 0,8100 tout en vendant un call d\u2019ao\u00fbt \u00e0 0,8200. Cette structure r\u00e9duit le co\u00fbt initial et encadre le profit maximal, ce qui convient dans la mesure o\u00f9 le RSI se rapproche de niveaux de surachat.<\/p>\n\n
Nous voyons \u00e9galement les replis comme une occasion de mettre en place des strat\u00e9gies haussi\u00e8res \u00e0 de meilleurs prix. La vente d\u2019options de vente (puts) hors du cours, comme les puts ao\u00fbt 2026 \u00e0 0,7950, pourrait \u00eatre un moyen efficace d\u2019encaisser une prime. Ce niveau concorde de pr\u00e8s avec le solide support de la moyenne mobile \u00e0 200 jours, ce qui en fait une zone d\u00e9fendable.<\/p>\n\n
Cette dynamique de march\u00e9 rappelle la remont\u00e9e soutenue du dollar observ\u00e9e en 2022, elle aussi aliment\u00e9e par une Fed agressive et l\u2019aversion au risque \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Les tendances historiques montrent que de telles conditions peuvent engendrer des mouvements prolong\u00e9s sur plusieurs mois. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette toile de fond fondamentale continue de pousser l\u2019USD\/CHF vers le haut au cours de l\u2019\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n