La livre sterling s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9e face au yen lundi, le GBP\/JPY gagnant 0,59 %, alors que les march\u00e9s \u00e9valuaient le risque d\u2019une intervention sur le march\u00e9 des changes par les autorit\u00e9s japonaises. La paire s\u2019\u00e9tablissait en dernier lieu \u00e0 214,78, apr\u00e8s avoir rebondi d\u2019un creux intrajournalier de 213,41, maintenant les \u00e9changes pr\u00e8s des sommets de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n\n
Sur les graphiques, l\u2019\u00e9volution des prix consolide dans un triangle ascendant, tandis que le cross est repass\u00e9 au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 50 jours \u00e0 214,06 et a progress\u00e9 en direction de 215,00. Le RSI est repass\u00e9 en terrain haussier, franchissant le niveau neutre de 50 et se dirigeant vers 55,00. Une r\u00e9sistance est observ\u00e9e \u00e0 215,00; une cassure \u00e0 ce niveau mettrait 215,40\u2013215,50 en ligne de mire avant 216,00, puis le sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e (YTD) \u00e0 216,60 au-del\u00e0. Le soutien d\u00e9bute \u00e0 la SMA 50 jours \u00e0 214,06, puis 213,00, suivi de la SMA 100 jours \u00e0 212,83.<\/p>\n\n
Nous observons sur le graphique du GBP\/JPY la formation d\u2019un triangle ascendant bien d\u00e9fini, ce qui laisse entendre qu\u2019une cassure haussi\u00e8re potentielle devient plus probable. L\u2019\u00e9lan demeure haussier tant que la paire se maintient au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 50 jours, ce qui met le sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 216,60 dans notre viseur. Les traders devraient consid\u00e9rer les replis vers la zone de 214,00 comme des occasions potentielles d\u2019achat.<\/p>\n\n
Pour tirer parti de cette tendance haussi\u00e8re, nous envisageons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) avec un prix d\u2019exercice de 216,50 arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance au cours des prochaines semaines. Cette strat\u00e9gie permet de profiter d\u2019un mouvement vers de nouveaux sommets tout en limitant strictement la perte potentielle \u00e0 la prime pay\u00e9e. Le march\u00e9 int\u00e8gre une volatilit\u00e9 accrue, mais la configuration technique demeure solide.<\/p>\n\n
Cela dit, nous devons rester vigilants face au risque d\u2019intervention des autorit\u00e9s japonaises. Le ministre des Finances Shunichi Suzuki a d\u00e9clar\u00e9 la semaine derni\u00e8re qu\u2019il surveillait les mouvements de change avec un \u00ab haut sentiment d\u2019urgence \u00bb, reprenant une formulation utilis\u00e9e avant les interventions de 2022 totalisant plusieurs milliers de milliards de yens. Un mouvement soudain de la Banque du Japon pourrait provoquer une chute marqu\u00e9e, \u00e0 l\u2019image du recul de 4 % en une seule s\u00e9ance observ\u00e9 en octobre 2022.<\/p>\n\n
Compte tenu des forces oppos\u00e9es \u2014 des signaux techniques haussiers et le risque d\u2019intervention \u2014, un strangle acheteur constitue une strat\u00e9gie attrayante pour les prochaines semaines. En achetant \u00e0 la fois une option d\u2019achat hors du cours et une option de vente hors du cours, nous pouvons tirer profit d\u2019un mouvement significatif des prix dans un sens ou dans l\u2019autre. Cela nous positionne pour b\u00e9n\u00e9ficier soit d\u2019une cassure au-dessus de 216,60, soit d\u2019un retournement abrupt sous 213,00.<\/p>\n\n
Pour ceux qui cherchent \u00e0 couvrir des positions longues ou \u00e0 miser sur un repli, un spread baissier sur puts (put spread) repr\u00e9sente une option rentable. Nous pourrions acheter un put 214,00 et vendre simultan\u00e9ment un put 212,50 afin de financer la position. Cela balise notre risque et permet de d\u00e9gager un profit si la paire retombe vers la moyenne mobile \u00e0 100 jours, actuellement pr\u00e8s de 212,83.<\/p>\n\n\n\n