Les prix de l\u2019or en Arabie saoudite ont recul\u00e9 lundi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 489,11 SAR le gramme, contre 493,78 SAR vendredi, tandis que le prix du tola a gliss\u00e9 \u00e0 5 704,80 SAR, contre 5 759,32 SAR. Le tableau de FXStreet situe aussi l\u2019or \u00e0 4 891,03 SAR pour 10 grammes et \u00e0 15 212,28 SAR l\u2019once troy, avec des calculs d\u00e9riv\u00e9s des prix internationaux, convertis via le taux USD\/SAR et des conversions d\u2019unit\u00e9s locales.<\/p>\n
FXStreet pr\u00e9cise que ces donn\u00e9es sont mises \u00e0 jour quotidiennement \u00e0 partir des taux de march\u00e9 disponibles au moment de la publication et qu\u2019elles sont indicatives, les prix locaux pouvant s\u2019en \u00e9carter l\u00e9g\u00e8rement. Dans un contexte de march\u00e9 plus large, le r\u00f4le de l\u2019or couvre la demande pour la joaillerie et son utilisation comme r\u00e9serve de valeur, et il est couramment consid\u00e9r\u00e9 comme une couverture contre l\u2019inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation des devises. Les banques centrales sont cit\u00e9es comme les plus grands d\u00e9tenteurs, ayant ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars en 2022, selon le World Gold Council.<\/p>\n
Nous observons une l\u00e9g\u00e8re baisse des prix de l\u2019or aujourd\u2019hui, \u00e0 environ 489 SAR le gramme. Toutefois, nous consid\u00e9rons cette petite fluctuation quotidienne comme du bruit de march\u00e9 plut\u00f4t que comme le d\u00e9but d\u2019une nouvelle tendance. C\u2019est plut\u00f4t le portrait macro\u00e9conomique d\u2019ensemble qui devrait orienter nos d\u00e9cisions au cours des prochaines semaines.<\/p>\n
Le prix de l\u2019or est \u00e9troitement li\u00e9 au dollar am\u00e9ricain et aux anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Comme la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a laiss\u00e9 entrevoir une possible pause des hausses de taux lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union, toute donn\u00e9e sugg\u00e9rant un affaiblissement de l\u2019\u00e9conomie pourrait peser sur le billet vert et soutenir l\u2019or. Nous suivons de pr\u00e8s le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain, attendu vendredi, pour y d\u00e9celer un possible changement de cap.<\/p>\n
Les plus r\u00e9centes donn\u00e9es de l\u2019IPC am\u00e9ricain ont montr\u00e9 que l\u2019inflation sous-jacente se maintenait \u00e0 un niveau tenace de 3,1 %, bien au-dessus de la cible de 2 % de la Fed. Cette pression inflationniste persistante renforce le r\u00f4le de l\u2019or comme couverture et r\u00e9serve de valeur. Historiquement, des p\u00e9riodes d\u2019inflation coriace \u2014 comme en 2022, lorsque les banques centrales ont achet\u00e9 un record de 1 136 tonnes \u2014 ont ultimement \u00e9t\u00e9 favorables aux prix de l\u2019or.<\/p>\n
Nous avons aussi not\u00e9 une demande toujours soutenue des banques centrales tout au long du premier semestre de 2026. De r\u00e9centes donn\u00e9es du World Gold Council confirment que les banques centrales \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale ont ajout\u00e9 plus de 290 tonnes \u00e0 leurs r\u00e9serves jusqu\u2019\u00e0 la fin de mai. Ces achats r\u00e9guliers procurent un plancher de prix solide et limitent le risque de baisse marqu\u00e9e pour le m\u00e9tal.<\/p>\n
Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, ce contexte laisse entendre que le recours aux options pour se positionner \u00e0 la hausse constitue une strat\u00e9gie prudente. La volatilit\u00e9 implicite des options sur l\u2019or est tomb\u00e9e \u00e0 un creux de six mois, autour de 14 %, ce qui rend les options d\u2019achat (calls) relativement peu co\u00fbteuses. Nous croyons que l\u2019achat de calls hors du cours (out-of-the-money) arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance en ao\u00fbt offre un moyen \u00e0 faible co\u00fbt de profiter d\u2019un \u00e9ventuel rallye.<\/p>\n
Compte tenu de l\u2019incertitude entourant les prochaines donn\u00e9es \u00e9conomiques, les traders qui anticipent un mouvement de prix important, sans \u00eatre certains de la direction, pourraient envisager un straddle long. Cette strat\u00e9gie consiste \u00e0 acheter \u00e0 la fois un call et un put avec le m\u00eame prix d\u2019exercice. Elle devient rentable si l\u2019or effectue un mouvement marqu\u00e9, \u00e0 la hausse comme \u00e0 la baisse, au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n