L\u2019AUD\/USD est demeur\u00e9 stable pr\u00e8s de 0,6895 au d\u00e9but de la s\u00e9ance asiatique lundi, alors que les march\u00e9s \u00e9valuent l\u2019\u00e9volution g\u00e9opolitique et les prochaines donn\u00e9es nationales et am\u00e9ricaines. Reuters a rapport\u00e9 que les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran se sont entendus pour suspendre les hostilit\u00e9s dans le Golfe et relancer les n\u00e9gociations au sujet du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, avec des pourparlers pr\u00e9vus au Qatar mardi. Cette d\u00e9tente fait suite \u00e0 plusieurs jours de frappes et de contre-frappes apr\u00e8s qu\u2019un projectile iranien eut touch\u00e9 un navire cargo dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz jeudi, et les deux camps se sont mutuellement accus\u00e9s d\u2019avoir viol\u00e9 un cessez-le-feu int\u00e9rimaire conclu le 17 juin.<\/p>\n
La Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie publiera mardi le compte rendu (minutes) de sa plus r\u00e9cente r\u00e9union de politique mon\u00e9taire, tandis que l\u2019attention se tournera ensuite vers le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis jeudi. Toute nouvelle escalade au Moyen-Orient pourrait soutenir la demande pour le dollar am\u00e9ricain et peser sur la paire. En Australie, les donn\u00e9es sur le march\u00e9 du travail ont offert un certain appui : le taux de ch\u00f4mage a recul\u00e9 \u00e0 4,4 % en mai, contre 4,5 % en avril, conform\u00e9ment au consensus, a indiqu\u00e9 le Bureau australien de la statistique. Les prix des produits d\u00e9riv\u00e9s impliquent une probabilit\u00e9 de pr\u00e8s de 19 % d\u2019une hausse du taux directeur de la RBA lors de la r\u00e9union des 10 et 11 ao\u00fbt, selon l\u2019indicateur de taux de la RBA de l\u2019ASX. La RBA vise une inflation de 2 % \u00e0 3 %, tandis que le minerai de fer demeure central pour les fondamentaux de l\u2019AUD, avec des exportations \u00e9valu\u00e9es \u00e0 118 G$ par ann\u00e9e selon les donn\u00e9es de 2021.<\/p>\n
Nous voyons l\u2019AUD\/USD \u00e9voluer prudemment autour de 0,6895 \u00e0 l\u2019approche d\u2019une semaine charni\u00e8re pour la paire. Le focus imm\u00e9diat porte sur les discussions \u00c9tats-Unis\u2013Iran et la publication du compte rendu (minutes) de la r\u00e9union de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie, deux \u00e9v\u00e9nements pr\u00e9vus demain. Toute surprise li\u00e9e \u00e0 ces rendez-vous pourrait accro\u00eetre sensiblement la volatilit\u00e9 et orienter la direction de la paire.<\/p>\n
Une issue favorable des pourparlers au Qatar pourrait affaiblir le dollar am\u00e9ricain, valeur refuge, et offrir un vent arri\u00e8re \u00e0 l\u2019AUD\/USD. Cela dit, nous nous pr\u00e9parons aussi au rapport crucial sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de jeudi, pour lequel le consensus anticipe une cr\u00e9ation d\u2019environ 185 000 emplois. Un chiffre sup\u00e9rieur aux attentes renforcerait le USD et constituerait un vent contraire pour le dollar australien.<\/p>\n
Du c\u00f4t\u00e9 australien, un taux de ch\u00f4mage bas \u00e0 4,4 % procure un solide soutien de fond \u00e0 l\u2019aussie. Cet appui est toutefois att\u00e9nu\u00e9 par des donn\u00e9es r\u00e9centes montrant que la croissance de la production industrielle chinoise a l\u00e9g\u00e8rement manqu\u00e9 les attentes, et par un repli des prix du minerai de fer vers environ 110 $ US la tonne par rapport aux sommets atteints plus t\u00f4t ce trimestre. Ce portrait mitig\u00e9 justifie que le march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre qu\u2019une probabilit\u00e9 de 19 % d\u2019une hausse des taux de la RBA en ao\u00fbt.<\/p>\n
\u00c9tant donn\u00e9 les importants risques d\u2019\u00e9v\u00e9nements binaires cette semaine, nous croyons que les op\u00e9rateurs de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager des strat\u00e9gies qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019un possible regain de volatilit\u00e9. L\u2019achat d\u2019options, comme des straddles ou des strangles, peut s\u2019av\u00e9rer efficace pour se positionner en vue d\u2019un mouvement de prix marqu\u00e9 dans un sens ou dans l\u2019autre \u00e0 la suite des nouvelles g\u00e9opolitiques ou des donn\u00e9es sur l\u2019emploi am\u00e9ricain. Historiquement, l\u2019AUD\/USD peut bouger de plus de 1 % apr\u00e8s la publication des Non-Farm Payrolls, ce qui fait des options un outil prudent.<\/p>\n
Pour ceux qui ont d\u00e9j\u00e0 une exposition, il est recommand\u00e9 d\u2019utiliser des options pour se couvrir contre d\u2019\u00e9ventuels mouvements d\u00e9favorables. Par exemple, les traders positionn\u00e9s \u00e0 l\u2019achat sur l\u2019AUD\/USD pourraient envisager d\u2019acheter des options de vente (puts) afin de se prot\u00e9ger contre un choc baissier en cas d\u2019\u00e9chec des discussions avec l\u2019Iran ou d\u2019un rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain tr\u00e8s solide. Cela offre une approche \u00e0 risque d\u00e9fini pour traverser l\u2019incertitude des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n