Le GBP\/USD a prolong\u00e9 son l\u00e9ger rebond pour une deuxi\u00e8me s\u00e9ance vendredi, \u00e9voluant juste au-dessus de 1,3200 en d\u00e9but d\u2019\u00e9changes europ\u00e9ens. Le dollar am\u00e9ricain est demeur\u00e9 sous pression apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 conserver la pouss\u00e9e de jeudi vers son plus haut niveau depuis mai 2025, ce qui a soutenu la paire, mais le mouvement a manqu\u00e9 de relais.<\/p>\n\n
L\u2019incertitude politique au Royaume-Uni a frein\u00e9 l\u2019int\u00e9r\u00eat pour la livre et a plafonn\u00e9 les gains, tandis que le portrait technique global demeurait prudent. L\u2019incapacit\u00e9 r\u00e9p\u00e9t\u00e9e de la paire \u00e0 franchir la MMS 200 p\u00e9riodes sur le graphique quatre heures, combin\u00e9e \u00e0 la cassure de cette semaine sous 1,3300, a renforc\u00e9 la pression baissi\u00e8re apr\u00e8s le creux de mercredi \u00e0 1,3140, le plus bas depuis novembre. Les indicateurs de momentum \u00e9taient mitig\u00e9s : le RSI se situait \u00e0 47, et le MACD montrait une ligne l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de la ligne de signal pr\u00e8s de z\u00e9ro. Une r\u00e9sistance \u00e9tait identifi\u00e9e \u00e0 la MMS 200 p\u00e9riodes \u00e0 1,3384, tandis que la zone des 1,31 (milieu) \u00e9tait surveill\u00e9e comme plancher int\u00e9rimaire.<\/p>\n\n
Nous observons le GBP\/USD se maintenir au-dessus de 1,3200, mais cette vigueur nous semble temporaire et tient surtout \u00e0 un l\u00e9ger recul du dollar am\u00e9ricain. La tendance dominante des deux derniers mois est clairement baissi\u00e8re, et nous ne voyons pas suffisamment de conviction pour aller \u00e0 contre-courant. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette consolidation soit de courte dur\u00e9e, d\u2019autant plus que les donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines sont plus solides.<\/p>\n\n
Nous \u00e9vitons de prendre des positions haussi\u00e8res agressives sur la livre en raison de l\u2019instabilit\u00e9 politique au Royaume-Uni \u00e0 l\u2019approche d\u2019une \u00e9ventuelle \u00e9lection \u00e0 l\u2019automne. Les plus r\u00e9cents chiffres du PIB britannique, qui ont montr\u00e9 une croissance stagnante de 0,1 % au premier trimestre de 2026, d\u00e9couragent davantage toute prise de positions longues sur la livre sterling. Cette incertitude constitue un frein majeur pour la devise.<\/p>\n\n
Pendant ce temps, la solidit\u00e9 fondamentale du dollar am\u00e9ricain demeure intacte, imposant un plafond \u00e0 tout rebond. Le r\u00e9cent rapport sur l\u2019emploi (Non-Farm Payrolls) de mai 2026 a fait \u00e9tat d\u2019une hausse robuste de 210 000 emplois, renfor\u00e7ant la posture de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de maintenir les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat inchang\u00e9s. Cet \u00e9cart de politique mon\u00e9taire, face \u00e0 une Banque d\u2019Angleterre potentiellement plus h\u00e9sitante, continue de favoriser le billet vert.<\/p>\n\n
Compte tenu de l\u2019\u00e9chec r\u00e9cent \u00e0 franchir la r\u00e9sistance cl\u00e9 autour de 1,3384, nous consid\u00e9rons tout rebond comme une occasion de b\u00e2tir des positions vendeuses. Nous envisageons l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) avec des prix d\u2019exercice sous le seuil de 1,3100 afin de se positionner pour une possible nouvelle jambe de baisse. Cette strat\u00e9gie offre un moyen clair, \u00e0 risque d\u00e9fini, de profiter si la tendance baissi\u00e8re principale reprend.<\/p>\n\n
M\u00eame si certains indicateurs laissent entrevoir un momentum haussier faible, nous croyons que le potentiel de hausse demeure nettement plafonn\u00e9. La vente d\u2019options d\u2019achat (calls) hors du cours (out-of-the-money) avec des prix d\u2019exercice pr\u00e8s de 1,3400 pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie viable pour encaisser une prime. Cette approche s\u2019appuie sur notre avis que les vents contraires politiques et \u00e9conomiques emp\u00eacheront toute hausse importante et durable au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\n