L\u2019investissement \u00e9tranger dans les actions japonaises est pass\u00e9 \u00e0 une entr\u00e9e nette de 479,4 G\u00a5 pour la semaine se terminant le 19 juin, inversant la sortie nette de -785,1 G\u00a5 observ\u00e9e la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Ce revirement marque un changement du positionnement transfrontalier sur le march\u00e9 boursier japonais au cours de la plus r\u00e9cente p\u00e9riode de d\u00e9claration.<\/p>\n\n
Les donn\u00e9es indiquent que les flux \u00e9trangers sont pass\u00e9s d\u2019un solde vendeur net \u00e0 un solde acheteur net en l\u2019espace d\u2019une semaine, le solde devenant positif de 1 264,5 G\u00a5 par rapport \u00e0 la lecture pr\u00e9c\u00e9dente. Ces chiffres portent sur les transactions \u00e9trang\u00e8res d\u2019actions inscrites au Japon pour les semaines respectives.<\/p>\n\n
Nous observons un revirement majeur du sentiment \u00e0 l\u2019\u00e9gard des actions japonaises, l\u2019investissement \u00e9tranger passant de ventes importantes \u00e0 une entr\u00e9e nette de 479,4 milliards de yens. Il s\u2019agit d\u2019un signal d\u2019achat tr\u00e8s fort, ce qui sugg\u00e8re que les investisseurs internationaux se positionnent maintenant en vue d\u2019un mouvement haussier significatif. Ce brusque retournement des flux de capitaux constitue le principal catalyseur de notre perspective haussi\u00e8re pour les prochaines semaines.<\/p>\n\n
Compte tenu de cette forte pression acheteuse, nous devrions envisager l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur le Nikkei 225 afin de participer directement au rallye attendu. L\u2019indice a d\u00e9j\u00e0 gagn\u00e9 plus de 2 % pour atteindre 40 150 au cours de la derni\u00e8re semaine, ce qui confirme que l\u2019\u00e9lan se renforce. Cette vigueur initiale laisse entendre que la tendance ne fait que commencer et qu\u2019elle a encore du potentiel.<\/p>\n\n
L\u2019entr\u00e9e r\u00e9guli\u00e8re de capitaux pourrait aussi att\u00e9nuer la nervosit\u00e9 des march\u00e9s, ce qui en ferait un bon moment pour vendre des options de vente (puts) hors du cours sur les principaux indices japonais. L\u2019indice de volatilit\u00e9 du Nikkei a recul\u00e9 \u00e0 16,2, pr\u00e8s de son plus bas niveau de 2026, ce qui indique que les primes d\u2019options sont attrayantes pour des strat\u00e9gies qui profitent d\u2019un march\u00e9 en hausse ou stable. Cette approche nous permet de g\u00e9n\u00e9rer un revenu tout en conservant une posture haussi\u00e8re.<\/p>\n\n
Un tel niveau d\u2019investissement dans les actions japonaises renforcera presque certainement le yen, puisque les acheteurs \u00e9trangers doivent convertir leur devise. Nous devrions donc envisager des positions qui profitent d\u2019un USD\/JPY plus faible, comme l\u2019achat de puts sur la paire de devises, qui se n\u00e9gocie actuellement autour de 154. Cette th\u00e8se est renforc\u00e9e par les signaux r\u00e9cents de la Banque du Japon indiquant qu\u2019elle met fin pour de bon \u00e0 sa politique de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatifs.<\/p>\n\n
Historiquement, des p\u00e9riodes prolong\u00e9es de fortes entr\u00e9es de capitaux \u00e9trangers ont d\u00e9clench\u00e9 des rallyes de plusieurs mois sur les march\u00e9s japonais, rappelant la p\u00e9riode 2013-2014. Ce rallye avait vu le Nikkei bondir de plus de 50 % gr\u00e2ce aux capitaux \u00e9trangers. Nous explorons donc aussi des contrats \u00e0 terme \u00e0 plus longue \u00e9ch\u00e9ance afin de tirer parti de ce qui pourrait \u00eatre le d\u00e9but d\u2019une tendance haussi\u00e8re prolong\u00e9e similaire.<\/p>\n\n\n\n