{"id":48365,"date":"2025-10-07T23:29:53","date_gmt":"2025-10-07T23:29:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/miran-de-la-reserve-federale-a-declare-que-les-taux-neutres-restent-considerablement-inferieurs-aux-niveaux-actuels-attribuant-les-pressions-inflationnistes-aux-effets-de-limmigration\/"},"modified":"2025-10-07T23:29:53","modified_gmt":"2025-10-07T23:29:53","slug":"miran-de-la-reserve-federale-a-declare-que-les-taux-neutres-restent-considerablement-inferieurs-aux-niveaux-actuels-attribuant-les-pressions-inflationnistes-aux-effets-de-limmigration","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/miran-de-la-reserve-federale-a-declare-que-les-taux-neutres-restent-considerablement-inferieurs-aux-niveaux-actuels-attribuant-les-pressions-inflationnistes-aux-effets-de-limmigration\/","title":{"rendered":"Miran de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a d\u00e9clar\u00e9 que les taux neutres restent consid\u00e9rablement inf\u00e9rieurs aux niveaux actuels, attribuant les pressions inflationnistes aux effets de l’immigration."},"content":{"rendered":"Stephen Miran de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a d\u00e9clar\u00e9 que les pressions inflationnistes sous-jacentes aux \u00c9tats-Unis sont li\u00e9es aux effets de la population migrante, qu’il pense pouvoir \u00eatre abord\u00e9es par des contr\u00f4les d’immigration. Il estime le taux d’int\u00e9r\u00eat neutre, ou r-star, \u00e0 0,5 %, ce qui est inf\u00e9rieur aux mod\u00e8les courants qui varient entre 1 % et 0,8 %.\n\nDans la premi\u00e8re moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e, la croissance \u00e9conomique a \u00e9t\u00e9 plus lente que pr\u00e9vu, mais Miran reste optimiste quant \u00e0 la r\u00e9duction des incertitudes \u00e9conomiques. Il pense que la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale doit \u00eatre tourn\u00e9e vers l’avenir et que la politique mon\u00e9taire restrictive pr\u00e9sente des risques si elle n’est pas ajust\u00e9e de mani\u00e8re appropri\u00e9e.\n\n

Perspectives d’inflation<\/h3>\nMiran est plus positif sur les perspectives d’inflation, s’attendant \u00e0 une mod\u00e9ration de l’inflation locative, ce qui pourrait att\u00e9nuer les pressions globales sur les prix. Il soutient que les donn\u00e9es \u00e9conomiques actuelles n\u00e9cessitent une interpr\u00e9tation nuanc\u00e9e et ne consid\u00e8re pas encore les tarifs douaniers comme un facteur significatif d’inflation.\n\nMiran maintient qu’il n’est pas n\u00e9cessaire de modifier les objectifs d’inflation de la Fed et pense que les donn\u00e9es priv\u00e9es ne peuvent pas compl\u00e8tement remplacer les donn\u00e9es gouvernementales. Les r\u00e9actions du march\u00e9 obligataire soutiennent une pression pour r\u00e9duire les taux de mani\u00e8re agressive, mais il d\u00e9conseille de cibler activement les taux \u00e0 long terme dans des circonstances normales.\n\n

Attentes du march\u00e9<\/h3>\nCette position accommodante est soutenue par les derni\u00e8res donn\u00e9es \u00e9conomiques. Le rapport CPI de septembre a montr\u00e9 que l’inflation g\u00e9n\u00e9rale ralentissait \u00e0 2,8 %, tandis que le rapport sur l’emploi de la semaine derni\u00e8re a indiqu\u00e9 un assouplissement du march\u00e9 du travail, avec un taux de ch\u00f4mage augmentant \u00e0 4,1 %. Ces \u00e9l\u00e9ments renforcent l’id\u00e9e que l’inflation est sous contr\u00f4le, ouvrant la voie \u00e0 un changement de la Fed.\n\nNous devrions donc nous positionner pour des taux d’int\u00e9r\u00eat plus bas dans les semaines \u00e0 venir. La probabilit\u00e9 d’une r\u00e9duction des taux lors de la r\u00e9union de novembre est d\u00e9j\u00e0 pass\u00e9e de 15 % \u00e0 plus de 40 % sur le march\u00e9 des contrats \u00e0 terme des fonds f\u00e9d\u00e9raux suite \u00e0 ces remarques. Nous voyons un int\u00e9r\u00eat \u00e0 acheter des contrats \u00e0 terme SOFR de d\u00e9cembre 2025 et de mars 2026 pour tirer parti de ce changement dans les attentes.\n\nUn changement vers des r\u00e9ductions de taux serait \u00e9galement un vent favorable significatif pour les actions, en particulier pour les secteurs ax\u00e9s sur la croissance sensibles aux taux d’int\u00e9r\u00eat. La perspective d’un capital moins cher devrait renforcer les valorisations des actions technologiques et de consommation discr\u00e9tionnaire. Nous envisageons d’acheter des options d’achat \u00e0 court terme sur l’indice Nasdaq 100 pour se positionner en vue d’un potentiel rallye de fin d’ann\u00e9e.\n\nCet outlook a \u00e9galement de fortes implications pour le dollar am\u00e9ricain, qui a \u00e9t\u00e9 soutenu par des taux d’int\u00e9r\u00eat relatifs \u00e9lev\u00e9s depuis plus d’un an. Une Fed accommodante exercera probablement une pression sur le dollar, et nous nous attendons \u00e0 ce que l’indice DXY casse bient\u00f4t le niveau cl\u00e9 de support de 103,00. Cela rend les positions longues sur l’EUR\/USD et le GBP\/USD attrayantes, potentiellement par le biais d’options pour limiter les risques.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0d\u00e8s maintenant.<\/b>\n\n\n

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Stephen Miran, membre de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, pr\u00e9dit une r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat imminente, citant un taux neutre \u00e0 0,5 %. Impact significatif sur le march\u00e9? Positionnez-vous pour en profiter! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-48365","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48365","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48365"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48365\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48365"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48365"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48365"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}