{"id":31308,"date":"2026-02-27T06:34:17","date_gmt":"2026-02-27T06:34:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-analystes-ding-signalent-que-le-cuivre-du-lme-depasse-13-000-t-avec-le-retour-des-acheteurs-chinois-faisant-grimper-les-primes-de-yangshan-a-des-sommets\/"},"modified":"2026-02-27T06:34:17","modified_gmt":"2026-02-27T06:34:17","slug":"les-analystes-ding-signalent-que-le-cuivre-du-lme-depasse-13-000-t-avec-le-retour-des-acheteurs-chinois-faisant-grimper-les-primes-de-yangshan-a-des-sommets","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/les-analystes-ding-signalent-que-le-cuivre-du-lme-depasse-13-000-t-avec-le-retour-des-acheteurs-chinois-faisant-grimper-les-primes-de-yangshan-a-des-sommets\/","title":{"rendered":"Les analystes d\u2019ING signalent que le cuivre du LME d\u00e9passe 13\u202f000\u202f$\/t avec le retour des acheteurs chinois, faisant grimper les primes de Yangshan \u00e0 des sommets"},"content":{"rendered":"Les prix du cuivre au LME (London Metal Exchange, la bourse des m\u00e9taux de Londres) sont remont\u00e9s au-dessus de 13\u202f000\u202f$\/t (dollars par tonne) apr\u00e8s le retour des acteurs chinois suite au Nouvel An lunaire mardi, ce qui a stimul\u00e9 la demande d\u2019importation. La prime Yangshan (surco\u00fbt pour faire livrer du cuivre import\u00e9 en Chine, indicateur de la demande d\u2019importation) a augment\u00e9 \u00e0 53\u202f$\/t, un plus haut de deux mois, contre environ 33\u202f$\/t avant la p\u00e9riode de f\u00eates.\n\nLa demande s\u2019am\u00e9liore, mais les stocks restent \u00e9lev\u00e9s. Les stocks du SHFE (Shanghai Futures Exchange, la bourse des contrats \u00e0 terme de Shanghai) restent importants apr\u00e8s la hausse saisonni\u00e8re, et les stocks du LME continuent d\u2019augmenter, ce qui laisse le march\u00e9 mondial bien approvisionn\u00e9.\n\n<h3>Signaux de la structure du march\u00e9<\/h3>\nLes \u00e9carts entre \u00e9ch\u00e9ances au LME (diff\u00e9rence de prix entre une livraison proche et une livraison plus lointaine) sont en fort contango (les prix \u00e0 terme sont plus \u00e9lev\u00e9s que le prix au comptant, ce qui signale une offre abondante), ce qui indique une bonne disponibilit\u00e9 \u00e0 court terme. Un passage vers des \u00e9carts plus serr\u00e9s (diff\u00e9rences plus faibles entre \u00e9ch\u00e9ances) n\u00e9cessiterait probablement une baisse nette des stocks, \u00e0 la fois en Chine et dans les entrep\u00f4ts du LME.\n\nLe march\u00e9 montre des signes pr\u00e9coces de reprise de la demande, mais des niveaux de stocks \u00e9lev\u00e9s peuvent limiter un resserrement \u00e0 court terme. L\u2019attention se porte sur le fait de savoir si l\u2019arbitrage \u00e0 l\u2019import (possibilit\u00e9 de profit en achetant sur un march\u00e9 et en revendant sur un autre, apr\u00e8s co\u00fbts) reste ouvert et aide \u00e0 faire baisser les stocks du LME, en plus d\u2019une baisse des stocks SHFE plus rapide que la normale saisonni\u00e8re.\n\nLes donn\u00e9es LME COTR (Commitments of Traders Report, rapport sur le positionnement des cat\u00e9gories d\u2019investisseurs) montrent que les fonds ont r\u00e9duit leur position acheteuse nette (diff\u00e9rence entre positions acheteuses et vendeuses) sur le cuivre de 3\u202f393 lots \u00e0 33\u202f882 lots, un plus bas depuis octobre 2023. Les gestionnaires d\u2019actifs ont r\u00e9duit la position acheteuse nette sur l\u2019aluminium de 4\u202f486 lots \u00e0 92\u202f972 lots, tandis que la position acheteuse nette sur le zinc a baiss\u00e9 de 844 lots \u00e0 44\u202f587 lots.\n\nNous nous souvenons qu\u2019\u00e0 cette p\u00e9riode en 2025, le march\u00e9 faisait face \u00e0 des stocks \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 des ventes sp\u00e9culatives (ventes motiv\u00e9es par des paris de march\u00e9 plut\u00f4t que par un besoin industriel), alors m\u00eame que la demande chinoise commen\u00e7ait \u00e0 peine \u00e0 se r\u00e9veiller apr\u00e8s les f\u00eates. Aujourd\u2019hui, la situation s\u2019est invers\u00e9e, avec des stocks de cuivre au LME en baisse de plus de 60\u202f% sur un an, \u00e0 des plus bas de plusieurs ann\u00e9es autour de 75\u202f000 tonnes. Ce resserrement de l\u2019offre (moins de m\u00e9tal disponible par rapport \u00e0 la demande) a soutenu les prix, qui tiennent d\u00e9sormais au-dessus de 14\u202f500\u202f$\/t.\n\n<h3>Positionnement et strat\u00e9gie<\/h3>\nLe fort contango qui signalait une offre abondante d\u00e9but 2025 s\u2019est transform\u00e9 en backwardation (le prix au comptant est plus \u00e9lev\u00e9 que les prix \u00e0 terme, ce qui signale un besoin imm\u00e9diat de m\u00e9tal), durable, avec un \u00e9cart comptant\u2013trois mois affichant actuellement une prime de 80\u202f$\/t. Cela indique un besoin urgent de m\u00e9tal physique (m\u00e9tal r\u00e9ellement livrable, pas seulement un contrat). Cette situation est renforc\u00e9e par la prime Yangshan, d\u00e9sormais proche de 110\u202f$\/t, alors que l\u2019effort chinois sur les infrastructures d\u2019\u00e9nergie propre (r\u00e9seaux, solaire, \u00e9olien, v\u00e9hicules \u00e9lectriques, etc.) s\u2019acc\u00e9l\u00e8re. Ce sont des signes clairs que la demande a d\u00e9pass\u00e9 l\u2019offre disponible \u00e0 court terme.\n\nLa prudence de d\u00e9but 2025, o\u00f9 les fonds r\u00e9duisaient leurs positions acheteuses nettes, a laiss\u00e9 place \u00e0 une confiance \u00e9lev\u00e9e. Les positions acheteuses nettes des gestionnaires sur le cuivre sont d\u00e9sormais proches de 85\u202f000 lots, ce qui montre un consensus haussier tr\u00e8s charg\u00e9 (beaucoup d\u2019investisseurs sont du m\u00eame c\u00f4t\u00e9). Ce positionnement important sugg\u00e8re que, m\u00eame si la tendance reste \u00e0 la hausse, le march\u00e9 est expos\u00e9 \u00e0 des replis brusques en cas de mauvaise nouvelle.\n\n\n<p><b>Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le cuivre rebondit, dop\u00e9 par le retour chinois et des primes d\u2019import en hausse. Mais stocks \u00e9lev\u00e9s et contango freinent. D\u00e9sormais, march\u00e9 tendu, backwardation, primes record et positions sp\u00e9culatives risquent correction. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-31308","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31308","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31308"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31308\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31308"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31308"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31308"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}