{"id":30816,"date":"2025-10-20T21:33:16","date_gmt":"2025-10-20T21:33:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lanalyste-de-rabobank-a-note-que-le-taux-usd-cnh-reste-fort-au-milieu-dune-treve-commerciale-et-de-la-force-du-yuan\/"},"modified":"2025-10-20T21:33:16","modified_gmt":"2025-10-20T21:33:16","slug":"lanalyste-de-rabobank-a-note-que-le-taux-usd-cnh-reste-fort-au-milieu-dune-treve-commerciale-et-de-la-force-du-yuan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/lanalyste-de-rabobank-a-note-que-le-taux-usd-cnh-reste-fort-au-milieu-dune-treve-commerciale-et-de-la-force-du-yuan\/","title":{"rendered":"L’analyste de Rabobank a not\u00e9 que le taux USD\/CNH reste fort au milieu d’une tr\u00eave commerciale et de la force du Yuan."},"content":{"rendered":"Le 8 avril 2025, le taux de change USD\/CNH a atteint un pic de 7,4273 en raison de la guerre commerciale entre les \u00c9tats-Unis et la Chine. Bien que les deux pays aient convenu d’une s\u00e9rie de tr\u00eaves commerciales, entra\u00eenant une r\u00e9duction des droits de douane, le taux de change s’est stabilis\u00e9 entre 7,10 et 7,20.\n\nL’imposition de droits de douane am\u00e9ricains de jusqu’\u00e0 145 % et de 125 % de la part de la Chine a initi\u00e9 une tr\u00eave de 90 jours, r\u00e9duisant les droits \u00e0 50 % pour les exportations chinoises et 30 % pour les exportations am\u00e9ricaines. Cette tr\u00eave a \u00e9t\u00e9 prolong\u00e9e de 90 jours suppl\u00e9mentaires apr\u00e8s le 12 ao\u00fbt. Pendant cette p\u00e9riode, le yuan a maintenu sa valeur malgr\u00e9 l’augmentation des droits de douane sur les produits chinois.\n\n

Dynamique des \u00c9changes Mon\u00e9taires<\/h3>\n\nBien que l’indice du dollar Bloomberg ait chut\u00e9 de pr\u00e8s de 8 % cette ann\u00e9e, le taux USD\/CNH a seulement diminu\u00e9 d’environ 2,5 %. Cela indique que le dollar am\u00e9ricain a maintenu sa force contre le yuan offshore par rapport \u00e0 ses performances face \u00e0 d’autres grandes monnaies. Les donn\u00e9es illustrent la dynamique des \u00e9changes de devises en pleine n\u00e9gociation commerciale et politiques \u00e9conomiques.\n\nLa stabilit\u00e9 actuelle de l’USD\/CNH, se n\u00e9gociant autour de 7,15, est trompeuse. Bien que le yuan semble r\u00e9silient depuis le d\u00e9but de la tr\u00eave commerciale, le dollar am\u00e9ricain a en r\u00e9alit\u00e9 mieux conserv\u00e9 sa valeur contre le yuan que contre d’autres grandes monnaies du monde. Cette ann\u00e9e, nous avons observ\u00e9 que l’indice dollar Bloomberg a chut\u00e9 de pr\u00e8s de 8 %, tandis que l’USD\/CNH a seulement baiss\u00e9 d’environ 2,5 % par rapport \u00e0 son pic d’avril.\n\nNous approchons maintenant d’une date limite critique dans quelques semaines, car la deuxi\u00e8me tr\u00eave commerciale de 90 jours doit expirer autour du 10 novembre. Le march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 apais\u00e9 par cette pause prolong\u00e9e des hostilit\u00e9s, cr\u00e9ant une p\u00e9riode de faible volatilit\u00e9. Cette p\u00e9riode calme est peu susceptible de durer alors que les n\u00e9gociateurs des deux c\u00f4t\u00e9s d\u00e9cident s’ils doivent prolonger la tr\u00eave, augmenter les droits de douane ou forger un nouvel accord.\n\nEn regardant les donn\u00e9es de cette ann\u00e9e, nous constatons qu’en d\u00e9pit des droits de douane de 50 %, l’\u00e9conomie chinoise a montr\u00e9 une force surprenante. Par exemple, la croissance du PIB du troisi\u00e8me trimestre de la Chine a \u00e9t\u00e9 rapport\u00e9e \u00e0 4,9 %, d\u00e9passant les attentes, et la production industrielle de septembre a \u00e9galement montr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re augmentation. Cette r\u00e9silience pourrait donner aux n\u00e9gociateurs chinois la confiance n\u00e9cessaire pour adopter une position ferme lors des prochaines n\u00e9gociations.\n\n

Strat\u00e9gies de March\u00e9 en P\u00e9riode de N\u00e9gociations Commerciales<\/h3>\n\nD’autre part, les r\u00e9cents chiffres de l’inflation aux \u00c9tats-Unis, avec l’indice des prix \u00e0 la consommation de septembre 2025 restant obstin\u00e9ment au-dessus de l’objectif de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, limitent la capacit\u00e9 de la banque centrale \u00e0 assouplir la politique mon\u00e9taire. Cela fournit un soutien fondamental pour le dollar. Cette solidit\u00e9 \u00e9conomique donne aux responsables am\u00e9ricains un pouvoir de n\u00e9gociation significatif \u00e0 l’approche de la date limite de la tr\u00eave.\n\nPour les traders d’instruments d\u00e9riv\u00e9s, cet environnement incite \u00e0 se positionner pour une \u00e9ventuelle augmentation de la volatilit\u00e9. L’achat d’options d’achat USD\/CNH avec des expirations apr\u00e8s la date limite de mi-novembre offre une m\u00e9thode \u00e0 risque limit\u00e9 pour profiter d’une rupture dans les n\u00e9gociations. Un retour aux niveaux \u00e9lev\u00e9s de droits de douane que nous avons vus en avril pourrait rapidement renvoyer le taux de change vers le niveau de 7,40.\n\nNous croyons que la volatilit\u00e9 implicite actuelle sur le march\u00e9 des options est trop basse compte tenu de l’\u00e9v\u00e9nement de risque binaire \u00e0 l’horizon. En regardant des p\u00e9riodes similaires lors des disputes commerciales de 2019, nous avons vu la volatilit\u00e9 implicite USD\/CNH sur un mois d\u00e9passer 8 % ; aujourd’hui, elle est plus proche de 5 %. Cela sugg\u00e8re que des strat\u00e9gies de volatilit\u00e9 longue, telles que les straddles ou strangles, pourraient \u00eatre attractivement tarif\u00e9es.\n\nAlternativement, un accord \u00e0 long terme surprise pourrait entra\u00eener un renforcement rapide du yuan, faisant plonger l’USD\/CNH en dessous de son r\u00e9cent plancher de 7,10. Les traders qui anticipent une perc\u00e9e pourraient envisager d’acheter des options de vente. Cela servirait soit de pari principal sur une r\u00e9solution pacifique, soit de couverture contre des positions longues en USD ailleurs dans un portefeuille.\n\n\n

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La guerre commerciale entre les \u00c9tats-Unis et la Chine influence fortement le taux de change USD\/CNH, qui se stabilise autour de 7,15. Quel impact sur les n\u00e9gociations \u00e0 venir ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-30816","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30816","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30816"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30816\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30816"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30816"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30816"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}