{"id":21158,"date":"2025-08-07T18:52:11","date_gmt":"2025-08-07T18:52:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-tresor-americain-a-vendu-25-milliards-de-dollars-dobligations-a-30-ans-recevant-une-note-de-faible-demande-de-d\/"},"modified":"2025-08-07T18:52:11","modified_gmt":"2025-08-07T18:52:11","slug":"le-tresor-americain-a-vendu-25-milliards-de-dollars-dobligations-a-30-ans-recevant-une-note-de-faible-demande-de-d","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/le-tresor-americain-a-vendu-25-milliards-de-dollars-dobligations-a-30-ans-recevant-une-note-de-faible-demande-de-d\/","title":{"rendered":"Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a vendu 25 milliards de dollars d’obligations \u00e0 30 ans, recevant une note de faible demande de D."},"content":{"rendered":"Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a organis\u00e9 une ench\u00e8re pour 25 milliards de dollars d’obligations \u00e0 30 ans, atteignant un rendement \u00e9lev\u00e9 de 4,813 %. Le niveau WI lors de l’ench\u00e8re \u00e9tait de 4,792 %, et il y avait une diff\u00e9rence de 2,1 points de base par rapport \u00e0 une moyenne de six mois de -0,2 points de base.\n\nL’ench\u00e8re avait un ratio offre\/demande de 2,27X, inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de six mois de 2,38X. Les ench\u00e9risseurs directs repr\u00e9sentaient 23 %, et les ench\u00e9risseurs indirects 59,5 %, tous deux en dessous de leurs moyennes de 24,2 % et 61,9 %, respectivement. Les courtiers ont pris 17,5 %, sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de six mois de 13,9 %.\n\n

Faible Demande Lors de l’Ench\u00e8re<\/h3>\nGlobalement, l’ench\u00e8re a montr\u00e9 une faible demande, car tous les principaux indicateurs \u00e9taient inf\u00e9rieurs aux moyennes de six mois. La performance de l’ench\u00e8re a \u00e9t\u00e9 not\u00e9e D.\n\nLes r\u00e9sultats de l’ench\u00e8re d’aujourd’hui pour les obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 30 ans sont mauvais, avec une note de D. Les indicateurs cl\u00e9s de demande tant des acheteurs nationaux qu’internationaux \u00e9taient tous en dessous des moyennes r\u00e9centes. Cela a oblig\u00e9 les courtiers \u00e0 absorber une part beaucoup plus importante, signalant que le march\u00e9 a du mal \u00e0 g\u00e9rer l’offre de la dette publique \u00e0 ces niveaux.\n\nCette faiblesse n’est pas surprenante compte tenu des donn\u00e9es \u00e9conomiques plus larges que nous avons vues r\u00e9cemment. Le rapport CPI de juillet 2025 a montr\u00e9 que l’inflation de base a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 \u00e0 3,8 %, ce qui a emp\u00each\u00e9 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de signaler d’\u00e9ventuelles baisses de taux. Cette inflation persistante rend les obligations \u00e0 long terme moins attrayantes et sugg\u00e8re que les rendements devront augmenter davantage pour attirer les acheteurs.\n\n

Strat\u00e9gies Pour les Traders<\/h3>\nPour les traders en d\u00e9riv\u00e9s, cela indique une strat\u00e9gie plus d\u00e9fensive dans les semaines \u00e0 venir. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur des indices de march\u00e9 larges comme le S&P 500 en tant que couverture directe. Des taux \u00e0 long terme plus \u00e9lev\u00e9s p\u00e8sent sur les co\u00fbts d’emprunt des entreprises et les valorisations boursi\u00e8res, cr\u00e9ant une pression pour les actions.\n\nNous avons vu une dynamique similaire se produire en 2022, lorsque l’augmentation des rendements \u00e9tait le principal moteur du march\u00e9 baissier des actions. La faiblesse actuelle du Nasdaq aujourd’hui, m\u00eame lors d’une journ\u00e9e autrement calme, montre que le march\u00e9 se souvient bien de cette le\u00e7on. Les secteurs technologique et autre croissance sont particuli\u00e8rement vuln\u00e9rables lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme augmentent.\n\nUne autre approche est d’anticiper une mont\u00e9e de la peur sur le march\u00e9 en achetant des options d’achat sur le VIX. Actuellement, le VIX se n\u00e9gocie \u00e0 un niveau relativement calme de 16, mais l’ench\u00e8re obligataire d’aujourd’hui pourrait \u00eatre le catalyseur qui r\u00e9veille la volatilit\u00e9. Un mouvement brusque \u00e0 la hausse des rendements pr\u00e9c\u00e8de souvent un pic du VIX alors que les investisseurs en actions se pr\u00e9cipitent pour se couvrir.\n\nDans le march\u00e9 obligataire lui-m\u00eame, le chemin de moindre r\u00e9sistance pour les prix semble \u00eatre \u00e0 la baisse. Avec la mauvaise demande observ\u00e9e dans les ench\u00e8res \u00e0 10 et 30 ans cette semaine, l’\u00e9lan favorise les positions courtes dans les contrats \u00e0 terme du Tr\u00e9sor comme le \/ZB. Nous devrions voir une am\u00e9lioration significative des indicateurs de demande avant de changer cette vision.\n\n\n

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L’ench\u00e8re de bonds \u00e0 30 ans aux \u00c9tats-Unis a affich\u00e9 une demande faible, avec une note de D. Strat\u00e9gies de traders : options de vente pour se prot\u00e9ger contre la pression des taux d’int\u00e9r\u00eat. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-21158","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21158","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21158"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21158\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21158"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21158"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21158"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}