{"id":20843,"date":"2025-08-05T00:52:16","date_gmt":"2025-08-05T00:52:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-minutes-de-la-reunion-de-juin-de-la-boj-indiquent-un-potentiel-daugmentations-futures-des-taux-dinteret-si-les-previsions-salignent\/"},"modified":"2025-08-05T00:52:16","modified_gmt":"2025-08-05T00:52:16","slug":"les-minutes-de-la-reunion-de-juin-de-la-boj-indiquent-un-potentiel-daugmentations-futures-des-taux-dinteret-si-les-previsions-salignent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/les-minutes-de-la-reunion-de-juin-de-la-boj-indiquent-un-potentiel-daugmentations-futures-des-taux-dinteret-si-les-previsions-salignent\/","title":{"rendered":"Les minutes de la r\u00e9union de juin de la BoJ indiquent un potentiel d’augmentations futures des taux d’int\u00e9r\u00eat si les pr\u00e9visions s’alignent."},"content":{"rendered":"Les minutes de la r\u00e9union de juin de la Banque du Japon montrent une disponibilit\u00e9 \u00e0 augmenter le taux directeur si les tendances \u00e9conomiques et de prix correspondent aux pr\u00e9visions. L’inflation d\u00e9passe les pr\u00e9visions, mais les risques \u00e9conomiques li\u00e9s aux tarifs am\u00e9ricains n\u00e9cessitent une attention particuli\u00e8re.\n\nLe taux actuel est jug\u00e9 n\u00e9cessaire pour soutenir l’\u00e9conomie, compte tenu du risque de stagnation de l’inflation. L’impact de l’augmentation du taux en janvier est examin\u00e9, tandis que des hausses futures sont envisag\u00e9es \u00e0 la lumi\u00e8re des am\u00e9liorations de la stabilit\u00e9 commerciale.\n\n

Mettre en avant l’adaptabilit\u00e9 \u00e9conomique<\/h3>\n\nBien qu’une pause temporaire dans les hausses de taux soit possible, l’adaptabilit\u00e9 aux changements de politique am\u00e9ricaine est soulign\u00e9e. Des ajustements dans le soutien mon\u00e9taire peuvent \u00eatre n\u00e9cessaires en p\u00e9riode d’incertitude \u00e9conomique, alors que l’inflation augmente. Le moment des \u00e9valuations des profits des entreprises et des discussions commerciales entre le Japon et les \u00c9tats-Unis est crucial.\n\nUn repr\u00e9sentant du minist\u00e8re des Finances souligne la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9ponses flexibles de la BOJ face aux conditions du march\u00e9, notamment sur le march\u00e9 obligataire, \u00e9tant donn\u00e9 la hausse des rendements \u00e0 long terme. La discussion sur les politiques fiscales et mon\u00e9taires pour r\u00e9pondre au ralentissement \u00e9conomique mondial est en cours.\n\nL’incertitude persiste quant aux impacts des tarifs am\u00e9ricains sur l’\u00e9conomie japonaise, qui pourraient \u00eatre moins s\u00e9v\u00e8res que pr\u00e9vu. La hausse des co\u00fbts alimentaires, en particulier pour des produits de base comme le riz, influence l’inflation, tandis que des changements de prix dans le secteur alimentaire sont not\u00e9s. La croissance des salaires et l’inflation nationale dues aux p\u00e9nuries de main-d’\u0153uvre sont surveill\u00e9es parall\u00e8lement aux attentes des consommateurs.\n\n

Changements de march\u00e9 et de politique<\/h3>\n\nGlobalement, l’approche de la BOJ est prudente et d\u00e9pendante des donn\u00e9es en raison des conditions \u00e9conomiques changeantes. Le USD\/JPY reste stable autour de 147,78 apr\u00e8s la publication des minutes.\n\nSur la base de ces minutes de juin 2025, la Banque du Japon signale un d\u00e9sir d’augmenter les taux, mais reste coinc\u00e9e par l’incertitude \u00e9conomique. Nous constatons que l’inflation d\u00e9passe leurs pr\u00e9visions, avec des donn\u00e9es r\u00e9centes de juillet 2025 montrant que l’indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) de base a grimp\u00e9 \u00e0 2,8 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 % et en acc\u00e9l\u00e9ration par rapport au d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Cette tendance \u00e0 la hausse des prix exerce une pression constante sur la banque centrale pour qu’elle agisse rapidement.\n\nLe march\u00e9 des devises refl\u00e8te cette tension, avec un yen s’affaiblissant depuis juin et se n\u00e9gociant maintenant pr\u00e8s de 150 contre le dollar. Cette faiblesse exacerbe l’inflation import\u00e9e, rendant tout, de l’\u00e9nergie \u00e0 la nourriture, plus co\u00fbteux et ajoutant \u00e0 la dilemme prudent de la BOJ. Pour les traders, cela signifie que le risque d’un changement de politique surprise pour soutenir le yen grandit, m\u00eame si la position officielle de la banque est prudente.\n\nDans ce contexte, la volatilit\u00e9 implicite des options USD\/JPY devrait rester \u00e9lev\u00e9e dans les semaines \u00e0 venir. Nous pensons que les strat\u00e9gies qui profitent des variations de prix, comme les straddles longs, pourraient \u00eatre efficaces autour des \u00e9v\u00e9nements cl\u00e9s comme la publication des prochaines donn\u00e9es sur l’inflation ou les dates des r\u00e9unions de la BOJ.\n\nNous ne devons pas oublier l’\u00e9l\u00e9ment de la croissance des salaires, qui est un puissant moteur domestique de l’inflation. Les r\u00e9sultats finaux des n\u00e9gociations salariales de printemps 2025 ont confirm\u00e9 une augmentation moyenne de salaire de 5,5 %, un niveau record qui stimule les d\u00e9penses des consommateurs et les hausses de prix. Ces donn\u00e9es salariales solides rendent plus difficile pour la BOJ de justifier de maintenir les taux \u00e0 des niveaux d’urgence pendant longtemps.\n\nCependant, l’h\u00e9sitation de la banque est justifi\u00e9e par des chiffres de croissance faibles, car l’estimation pr\u00e9liminaire du PIB du deuxi\u00e8me trimestre 2025 a montr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re contraction de 0,2 %. Cela cr\u00e9e un conflit classique de stagflation pour les d\u00e9cideurs, les for\u00e7ant \u00e0 choisir entre lutter contre l’inflation ou stimuler une \u00e9conomie fragile. Cette division au sein de la BOJ est la principale source d’incertitude sur le march\u00e9.\n\nLes traders obligataires poussent d\u00e9j\u00e0 sur cette question, le rendement des obligations gouvernementales japonaises \u00e0 10 ans ayant r\u00e9cemment atteint 1,15 %, un niveau que nous n’avions pas vu depuis 2012. Cela montre que le march\u00e9 int\u00e8gre de plus en plus des hausses de taux futures, ind\u00e9pendamment du langage prudent de la banque. Nous devrions surveiller ces rendements comme un indicateur cl\u00e9 des attentes du march\u00e9 et du potentiel de pr\u00e9c\u00e9der la politique de la BOJ.\n\nLes risques externes li\u00e9s \u00e0 la politique am\u00e9ricaine, une pr\u00e9occupation majeure des minutes de juin, se sont l\u00e9g\u00e8rement att\u00e9nu\u00e9s apr\u00e8s les discussions commerciales de juillet. Bien qu’aucun accord majeur n’ait \u00e9t\u00e9 conclu, l’accord pour suspendre de nouveaux tarifs enl\u00e8ve un obstacle important pour les exportateurs japonais. Ce d\u00e9veloppement pourrait donner \u00e0 la BOJ la confiance n\u00e9cessaire pour se concentrer davantage sur son probl\u00e8me d’inflation domestique.\n\n\n

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Le Japon envisage de relever ses taux d’int\u00e9r\u00eat en r\u00e9ponse \u00e0 l’inflation galopante, mais la prudence demeure face aux incertitudes \u00e9conomiques et aux impacts des tarifs am\u00e9ricains. Le march\u00e9 est en alerte ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-20843","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20843","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20843"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20843\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20843"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20843"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20843"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}