{"id":19195,"date":"2025-07-16T01:45:43","date_gmt":"2025-07-16T01:45:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-faiblesse-du-dollar-americain-vent-arriere-ou-piege-pour-les-marches-emergents\/"},"modified":"2025-07-16T01:45:43","modified_gmt":"2025-07-16T01:45:43","slug":"la-faiblesse-du-dollar-americain-vent-arriere-ou-piege-pour-les-marches-emergents","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/learn\/la-faiblesse-du-dollar-americain-vent-arriere-ou-piege-pour-les-marches-emergents\/","title":{"rendered":"La faiblesse du dollar am\u00e9ricain : vent arri\u00e8re ou pi\u00e8ge pour les march\u00e9s \u00e9mergents ?"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-content\/uploads\/sites\/14\/2026\/04\/20250404-181023-1024x559.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-19978\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Au cours de la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2025, le dollar am\u00e9ricain a consid\u00e9rablement perdu de sa valeur, chutant de pr\u00e8s de 10 \u00e0 11 % par rapport \u00e0 des devises majeures comme l&#8217;euro et le yen.<\/p>\n\n\n\n<p>Donald Trump a clairement exprim\u00e9 sa pr\u00e9f\u00e9rence pour un dollar plus faible, en accord avec son agenda \u00ab America First \u00bb. Un dollar plus faible rend les importations plus on\u00e9reuses, ce qui encourage les achats domestiques tout en rendant les exportations am\u00e9ricaines plus comp\u00e9titives \u00e0 l&#8217;\u00e9tranger.<\/p>\n\n\n\n<p>Cependant, la strat\u00e9gie politique n&#8217;est qu&#8217;un des nombreux facteurs contributifs. La faiblesse du dollar est \u00e9galement due \u00e0 une augmentation des d\u00e9ficits commerciaux am\u00e9ricains et \u00e0 une pression fiscale croissante, principalement en raison des plans fiscaux et de d\u00e9penses de Trump, qui devraient augmenter la dette nationale d&#8217;environ 3,4 trillions de dollars au cours de la prochaine d\u00e9cennie.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">\ud83d\udd0a The budget law passed by the Donald Trump may add $3 trillion to the debt while cutting healthcare, green energy and more. In this Viewsroom podcast, Breakingviews columnists discuss the consequences for firms across the globe <a href=\"https:\/\/t.co\/g7h8qt71j8\">https:\/\/t.co\/g7h8qt71j8<\/a><\/p>&mdash; Reuters (@Reuters) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Reuters\/status\/1944864515251638634?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 14, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Bien que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ait reconnu que l&#8217;inflation reste une pr\u00e9occupation, l&#8217;apaisement des tensions au Moyen-Orient a contribu\u00e9 \u00e0 susciter des espoirs de r\u00e9ductions des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat, ravivant l&#8217;espoir d&#8217;un assouplissement mon\u00e9taire dans la seconde moiti\u00e9 de l&#8217;ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p>D&#8217;un autre c\u00f4t\u00e9, les tensions accrues entre les \u00c9tats-Unis, la Chine et la Russie ont renforc\u00e9 la d\u00e9termination des pays du BRICS \u00e0 r\u00e9duire leur d\u00e9pendance au dollar am\u00e9ricain, contribuant \u00e0 un changement dans les flux de capitaux alors que les investisseurs mondiaux diversifient leurs investissements loin des actifs libell\u00e9s en dollars.<\/p>\n\n\n\n<p>Ce paysage en \u00e9volution redessinera les sch\u00e9mas d&#8217;investissement dans les march\u00e9s \u00e9mergents (EM). Mais la faiblesse du dollar repr\u00e9sente-t-elle une v\u00e9ritable opportunit\u00e9 ou un potentiel pi\u00e8ge ?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Pourquoi les March\u00e9s \u00c9mergents Pourraient S&#8217;\u00e9lever<\/h2>\n\n\n\n<p>Un dollar plus faible modifie le sentiment des investisseurs et renforce l&#8217;attrait des actifs non am\u00e9ricains, y compris les obligations et actions des march\u00e9s \u00e9mergents. Des \u00e9tudes montrent que cela stimule g\u00e9n\u00e9ralement une r\u00e9allocation des portefeuilles mondiaux, avec un int\u00e9r\u00eat renouvel\u00e9 pour la dette des EM en monnaie locale. En fait, les entr\u00e9es dans la dette locale des EM ont atteint des niveaux records en 2025, gr\u00e2ce \u00e0 des rendements \u00e0 deux chiffres.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour de nombreux pays \u00e9mergents ayant une dette en dollars am\u00e9ricains, la baisse du dollar offre un soulagement direct\u2014r\u00e9duisant le co\u00fbt r\u00e9el du remboursement, \u00e9largissant la flexibilit\u00e9 fiscale et diminuant le risque de d\u00e9faut.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Bond investors worried about rising fiscal deficits are turning to an unusual haven: emerging markets <a href=\"https:\/\/t.co\/JFuVfREv9x\">https:\/\/t.co\/JFuVfREv9x<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/business\/status\/1944377535581553050?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 13, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Comme indiqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, la Fed semble de plus en plus encline \u00e0 abaisser les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat. Cela \u00e9largirait l&#8217;\u00e9cart de rendement entre les banques centrales des EM et les \u00c9tats-Unis, ce qui pourrait raviver les strat\u00e9gies de carry trade\u2014o\u00f9 les investisseurs empruntent des dollars peu co\u00fbteux pour financer des positions dans des actifs \u00e9mergents \u00e0 rendement plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Un dollar plus faible soutient \u00e9galement les hausses des mati\u00e8res premi\u00e8res. \u00c9tant donn\u00e9 que la plupart des mati\u00e8res premi\u00e8res sont fix\u00e9es en dollars, un dollar qui s&#8217;affaiblit am\u00e9liore les retours en monnaie locale. Cela b\u00e9n\u00e9ficie aux \u00e9conomies des EM riches en ressources comme le Br\u00e9sil, la Russie, l&#8217;Afrique du Sud, et l&#8217;Indon\u00e9sie, dont la croissance est \u00e9troitement li\u00e9e aux exportations de mati\u00e8res premi\u00e8res et d&#8217;\u00e9nergie.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Les Risques derri\u00e8re la Faiblesse du Dollar<\/h2>\n\n\n\n<p>Alors que les entr\u00e9es de capitaux peuvent am\u00e9liorer la performance des actifs des EM, elles entra\u00eenent \u00e9galement des risques de d\u00e9stabilisation si elles se produisent trop rapidement. Des sorties soudaines, d\u00e9clench\u00e9es par la hausse des rendements aux \u00c9tats-Unis ou un changement de sentiment global, peuvent causer de graves perturbations sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Ces vents favorables d\u00e9pendent fortement de la coh\u00e9rence des politiques aux \u00c9tats-Unis. Si la Fed inverse soudainement sa position en raison de chocs g\u00e9opolitiques, le rebond du dollar qui en r\u00e9sulterait pourrait entra\u00eener des corrections abruptes des actifs des EM.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainsi, alors que les devises des EM se renforcent par rapport \u00e0 un dollar en d\u00e9clin, leurs exportations deviennent moins comp\u00e9titives tandis que les importations deviennent moins ch\u00e8res\u2014cr\u00e9ant des frictions \u00e9conomiques. Pour g\u00e9rer cela, de nombreuses banques centrales des EM gardent un contr\u00f4le strict sur les taux de change, intervenant souvent pour \u00e9viter une appr\u00e9ciation excessive. Une telle intervention pourrait limiter le potentiel de hausse de leurs monnaies locales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Aper\u00e7u Actuel et Strat\u00e9gie de March\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<p>Nous assistons actuellement \u00e0 des niveaux d&#8217;entr\u00e9es records dans la dette des march\u00e9s \u00e9mergents. Selon les donn\u00e9es d&#8217;EPFR, les fonds obligataires des EM en monnaie locale ont enregistr\u00e9 huit semaines cons\u00e9cutives d&#8217;entr\u00e9es, y compris un sommet hebdomadaire record proche de 3,8 milliards de dollars. Cette augmentation refl\u00e8te une confiance croissante des investisseurs dans le potentiel de carry et la stabilit\u00e9 relative de la dette des EM en p\u00e9riode de dollar am\u00e9ricain affaibli.<\/p>\n\n\n\n<p>Les actions des march\u00e9s \u00e9mergents surperforment \u00e9galement le S&amp;P 500, de nombreux analystes s&#8217;attendant \u00e0 ce que la faiblesse du dollar se poursuive tout au long du reste de 2025. Cette perspective est soutenue par des \u00e9valuations du dollar \u00e9tir\u00e9es et une tendance plus large \u00e0 la d\u00e9sinflation structurelle, qui renforcent tous deux l&#8217;argument en faveur de la poursuite de la hausse des actifs des EM.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">Dow, S&amp;P 500, Nasdaq futures waver with key inflation report, big bank earnings on deck<a href=\"https:\/\/t.co\/wAx27xQtFO\">https:\/\/t.co\/wAx27xQtFO<\/a><\/p>&mdash; Yahoo Finance (@YahooFinance) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/YahooFinance\/status\/1944885629017579532?ref_src=twsrc%5Etfw\">July 14, 2025<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p><b>Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le dollar am\u00e9ricain affaibli pourrait offrir une opportunit\u00e9 pour les march\u00e9s \u00e9mergents, mais des risques subsistent. L&#8217;investissement intelligent est essentiel pour naviguer dans cette situation instable. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":19194,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-19195","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-learn"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19195","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19195"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19195\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19194"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19195"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19195"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19195"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}