{"id":18914,"date":"2025-07-11T08:44:55","date_gmt":"2025-07-11T08:44:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/un-officiel-americain-a-annonce-que-trump-maintiendra-les-exemptions-tarifaires-pour-les-biens-de-lusmca-malgre-les-tarifs-precedents\/"},"modified":"2025-07-11T08:44:55","modified_gmt":"2025-07-11T08:44:55","slug":"un-officiel-americain-a-annonce-que-trump-maintiendra-les-exemptions-tarifaires-pour-les-biens-de-lusmca-malgre-les-tarifs-precedents","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/un-officiel-americain-a-annonce-que-trump-maintiendra-les-exemptions-tarifaires-pour-les-biens-de-lusmca-malgre-les-tarifs-precedents\/","title":{"rendered":"Un officiel am\u00e9ricain a annonc\u00e9 que Trump maintiendra les exemptions tarifaires pour les biens de l’USMCA malgr\u00e9 les tarifs pr\u00e9c\u00e9dents."},"content":{"rendered":"Un responsable de l’administration Trump a pr\u00e9cis\u00e9 que les biens couverts par l’USMCA continueront d’\u00eatre exempt\u00e9s de droits de douane, malgr\u00e9 des d\u00e9clarations ant\u00e9rieures. Plus t\u00f4t, le pr\u00e9sident Trump avait impos\u00e9 un tarif de 35 % sur le Canada, entra\u00eenant une forte baisse du dollar canadien.\n\nL’imposition de tarifs a conduit \u00e0 une hausse du dollar am\u00e9ricain, tandis que l’euro, le dollar australien, le dollar n\u00e9o-z\u00e9landais, la livre sterling, le yen, le franc suisse et le dollar canadien ont chut\u00e9 fortement. Apr\u00e8s la clarification sur l’exemption de tarifs, le dollar canadien a montr\u00e9 une certaine reprise par rapport \u00e0 sa chute pr\u00e9c\u00e9dente.\n\n

R\u00e9actions du march\u00e9 et volatilit\u00e9<\/h3>\n\nBien que les tensions semblent s’\u00eatre l\u00e9g\u00e8rement att\u00e9nu\u00e9es apr\u00e8s la clarification, la r\u00e9action sous-jacente \u00e0 l’imposition initiale des tarifs reste ancr\u00e9e dans les mouvements r\u00e9cents des prix. La chute brutale d’un large \u00e9ventail de devises, \u00e0 l’exception du dollar am\u00e9ricain, sugg\u00e8re que les participants du march\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 pris par surprise, et les indicateurs de volatilit\u00e9 montrent que les prix refl\u00e8tent encore une prime pour l’incertitude. Lorsque nous observons la forte vente du dollar canadien, suivie d’un rebond partiel une fois l’exemption confirm\u00e9e, il devient \u00e9vident que le march\u00e9 a \u00e9t\u00e9 plus r\u00e9actif aux incoh\u00e9rences des politiques qu’aux fondamentaux \u00e9conomiques r\u00e9els.\n\nNous notons avec attention que le dollar am\u00e9ricain a maintenu sa force de mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, avec une demande croissante alors que les traders recherchaient la s\u00e9curit\u00e9. Cette r\u00e9ponse s’aligne avec des comportements g\u00e9n\u00e9ralement observ\u00e9s lors de p\u00e9riodes de stress g\u00e9opolitique soudain. La rapidit\u00e9 des ajustements illustre \u00e0 quel point les march\u00e9s des devises sont sensibles \u00e0 la rh\u00e9torique commerciale, surtout lorsqu’elle est combin\u00e9e \u00e0 la volatilit\u00e9 inter-actifs. Par exemple, Powell a maintenu les attentes en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire de mani\u00e8re constante, mais des chocs externes comme celui-ci continuent de dominer les diff\u00e9rences de taux d’int\u00e9r\u00eat en tant que principal moteur du positionnement \u00e0 court terme sur le march\u00e9 des devises.\n\nEn se basant sur les mouvements rapides de l’AUD et du NZD, le sentiment semble avoir \u00e9t\u00e9 davantage influenc\u00e9 par les risques commerciaux mondiaux que par les mises \u00e0 jour des indicateurs nationaux. Cela implique un d\u00e9couplage temporaire entre les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques locales et les \u00e9valuations des devises, qui ne se produit g\u00e9n\u00e9ralement que lorsque des chocs externes sont suffisamment s\u00e9v\u00e8res pour dominer les \u00e9valuations bas\u00e9es sur des mod\u00e8les.\n\n

Perspective des d\u00e9riv\u00e9s sur le risque<\/h3>\n\nDu point de vue des d\u00e9riv\u00e9s, les \u00e9carts de prix des options se sont \u00e9largis, en particulier pour les paires CAD \u00e0 court terme, indiquant que les march\u00e9s prennent en compte une ambigu\u00eft\u00e9 politique continue. La volatilit\u00e9 des options d’achat et de vente montre \u00e9galement une asym\u00e9trie l\u00e9g\u00e8re, favorisant la baisse du CAD malgr\u00e9 le rebond r\u00e9cent. Cela sugg\u00e8re que l’activit\u00e9 de couverture reste prudente et que la constitution d’int\u00e9r\u00eats ouverts semble plus d\u00e9fensive que sp\u00e9culative. Les contrats en yen montrent des traits similaires, refl\u00e9tant un retour aux couvertures classiques en p\u00e9riode de crise, bien qu’avec moins de volume que lors des conflits commerciaux ant\u00e9rieurs.\n\n\u00c0 mesure que la structure du march\u00e9 s’adapte, il est important d’interpr\u00e9ter le risque avec pr\u00e9cision \u00e0 partir des relations historiques et des flux adaptatifs. Pour ceux ayant d\u00e9j\u00e0 une exposition ou des d\u00e9clencheurs bas\u00e9s sur des mod\u00e8les, ce n’est pas le moment de se fier uniquement aux indicateurs techniques ou \u00e0 la continuit\u00e9 des tendances. L’\u00e9lan a rompu dans plusieurs paires de devises, et le regroupement de la volatilit\u00e9 historique pourrait cr\u00e9er des points de r\u00e9-entr\u00e9e in\u00e9gaux, rendant la gestion des delta plus laborieuse. Les mouvements r\u00e9cents de la livre sterling, par exemple, ont \u00e9chou\u00e9 \u00e0 se corr\u00e9ler \u00e9troitement avec les moteurs traditionnels, n\u00e9cessitant de se concentrer davantage sur l’analyse de la corr\u00e9lation crois\u00e9e et les signaux de volatilit\u00e9 \u00e0 venir plut\u00f4t que sur les r\u00e9visions du PIB ou les estimations d’inflation.\n\nLes communications sur les tarifs conservent un potentiel de choc. M\u00eame avec l’exemption actuelle, les traders ont d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 une prime pour la possibilit\u00e9 d’un renversement. La flexibilit\u00e9, obtenue par des ajustements dynamiques de couverture plut\u00f4t que par des positions statiques contraires, est actuellement plus pr\u00e9cieuse que la conviction.\n\n\n

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Les tensions commerciales ont provoqu\u00e9 une volatilit\u00e9 accrue des devises, notamment le CAD, suite \u00e0 l’annonce de tarifs. La clarification des exemptions a apport\u00e9 un r\u00e9pit temporaire. Restez vigilant aux risques! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18914","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18914","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18914"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18914\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18914"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18914"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18914"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}