{"id":18885,"date":"2025-07-11T02:45:26","date_gmt":"2025-07-11T02:45:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-dollar-canadien-a-legerement-augmente-tandis-que-des-inquietudes-concernant-le-prochain-rapport-sur-lemploi-planent-sur-les-traders\/"},"modified":"2025-07-11T02:45:26","modified_gmt":"2025-07-11T02:45:26","slug":"le-dollar-canadien-a-legerement-augmente-tandis-que-des-inquietudes-concernant-le-prochain-rapport-sur-lemploi-planent-sur-les-traders","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/le-dollar-canadien-a-legerement-augmente-tandis-que-des-inquietudes-concernant-le-prochain-rapport-sur-lemploi-planent-sur-les-traders\/","title":{"rendered":"Le dollar canadien a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 tandis que des inqui\u00e9tudes concernant le prochain rapport sur l’emploi planent sur les traders."},"content":{"rendered":"L’accent \u00e9conomique de vendredi est mis sur le Canada avec la publication du rapport sur l’emploi de juin. Ce rapport co\u00efncide souvent avec les chiffres des salaires non agricoles mais se pr\u00e9sente cette fois-ci de mani\u00e8re autonome.\n\nOn s’attend \u00e0 un chiffre inchang\u00e9 apr\u00e8s un gain de +8,8K en mai. Le taux de ch\u00f4mage devrait augmenter \u00e0 7,1 % contre 7,0 %, marquant le niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 2021 et, excluant la pand\u00e9mie, le plus \u00e9lev\u00e9 depuis mai 2016. Cela fait suite \u00e0 une hausse depuis un bas de 4,8 % en juillet 2022.\n\nLe dollar canadien a gagn\u00e9 du terrain jeudi mais a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par d’autres devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res, en partie \u00e0 cause d’une baisse de 2 % des prix du p\u00e9trole. Les inqui\u00e9tudes commerciales persistent, en raison de r\u00e9centes hausses des tarifs douaniers am\u00e9ricains et de probl\u00e8mes avec le Br\u00e9sil.\n\nLa paire de devises USD\/CAD est en phase de consolidation depuis six semaines. On s’attend \u00e0 une tendance \u00e0 la baisse et \u00e0 un possible test de 1,34 d’ici la fin de l’ann\u00e9e.\n\nPour ceux qui suivent l’\u00e9volution de ce march\u00e9, cela indique que l’\u00e9conomie canadienne montre des signes clairs de ralentissement. L’augmentation pr\u00e9vue du taux de ch\u00f4mage \u00e0 7,1 % sugg\u00e8re une pression sur le march\u00e9 du travail. Nous n’observons pas de contractions brusques, mais la tendance s’\u00e9loigne lentement de la situation tendue de mi-2022. Lorsque les chiffres de l’emploi commencent \u00e0 augmenter de cette mani\u00e8re\u2014non pas apr\u00e8s une baisse, mais gr\u00e2ce \u00e0 une mont\u00e9e continue\u2014cela indique que les employeurs r\u00e9duisent leurs effectifs.\n\nLa pr\u00e9vision de Thomson d\u2019un chiffre inchang\u00e9 refl\u00e8te cette inqui\u00e9tude. Bien que mai ait enregistr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re augmentation de l’emploi, ce n’est pas suffisant pour contrer les pr\u00e9occupations plus larges. La Banque du Canada reste tr\u00e8s attentive \u00e0 ces signaux du march\u00e9 du travail et nous soutenons\u2014sur la base de r\u00e9cents commentaires\u2014qu’elle surveille les donn\u00e9es sur les salaires plus attentivement que la croissance de l’emploi.\n\nLe dollar canadien a alors enregistr\u00e9 des gains au milieu de la semaine, mais cette force \u00e9tait in\u00e9gale. Il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pass\u00e9 par d’autres devises li\u00e9es aux ressources, une r\u00e9action li\u00e9e \u00e0 des forces externes plut\u00f4t qu’\u00e0 des \u00e9l\u00e9ments internes. Le p\u00e9trole a chut\u00e9 d’environ 2 %, et \u00e9tant donn\u00e9 la forte d\u00e9pendance du Canada aux exportations d’\u00e9nergie, cela a affect\u00e9 la confiance des investisseurs. L’incertitude commerciale n’a pas aid\u00e9 non plus. Alors que beaucoup se concentrent sur l’activit\u00e9 des \u00c9tats-Unis dans ce domaine, les tensions autour des partenaires sud-am\u00e9ricains n’ont pas diminu\u00e9.\n\nL\u2019analyse de Sullivan sur la paire USD\/CAD soul\u00e8ve quelques drapeaux. Un sch\u00e9ma de maintien de six semaines avant un mouvement directionnel sugg\u00e8re une construction de positions. Notamment, un possible changement vers le niveau 1,34 n\u00e9cessite \u00e0 la fois une faiblesse canadienne et une stabilit\u00e9 am\u00e9ricaine. Le ton de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, ainsi que les attentes concernant l’inflation et les taux, joueront un r\u00f4le important ici.\n\nPour ceux qui g\u00e8rent des paris \u00e0 court ou moyen terme, nous avons examin\u00e9 de pr\u00e8s les niveaux de volatilit\u00e9 implicite. Ils sont inhabituellement bas compte tenu du contexte, ce qui signifie que les options pourraient \u00eatre sous-\u00e9valu\u00e9es. Cela est rare avant des rapports simultan\u00e9s sur l’emploi de part et d’autre de la fronti\u00e8re. Mais l’absence d’un rapport sur l’emploi am\u00e9ricain cette fois-ci isole le chiffre canadien, augmentant son potentiel d’influence sur le march\u00e9.\n\nL\u2019\u00e9quipe de Jackson avait raison de souligner l’importance des frictions commerciales. Si les tarifs restent en place ou se d\u00e9t\u00e9riorent, cela limite les perspectives positives pour le dollar canadien. Cela rend les positions nettes longues difficiles \u00e0 maintenir, sauf si vous vous couvrez contre d’autres indicateurs commerciaux. Nous conseillons \u00e9galement de surveiller l’\u00e9cart entre les obligations \u00e0 deux ans et les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, qui continue de se creuser en faveur des rendements am\u00e9ricains.\n\nSi les donn\u00e9es surprennent \u00e0 la baisse\u2014surtout en ce qui concerne l’emploi \u00e0 temps plein\u2014l’action des prix devrait se renforcer. Nous nous concentrons principalement sur la composition des chiffres de vendredi. Les secteurs de production de biens peuvent tenir, mais si la faiblesse s’\u00e9tend aux services, alors nous verrons une pression accrue sur la Banque centrale canadienne pour agir \u00e0 nouveau. \n\nIl est bon de se rappeler que la r\u00e9action du march\u00e9 a tendance \u00e0 \u00eatre la plus forte lorsque les attentes sont \u00e9troites. Cette publication a vu les pr\u00e9visionnistes largement align\u00e9s, ce qui signifie que toute divergence a tendance \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer un suivi plus large. Compte tenu de cela, nous analysons actuellement l’asym\u00e9trie entre les r\u00e9compenses et les risques dans les d\u00e9riv\u00e9s \u00e0 court terme qui expirent avant la prochaine r\u00e9union sur les taux.\n\nIl y a aussi des tendances saisonni\u00e8res ici, mais elles sont moins fiables. La participation diminue au milieu de l’\u00e9t\u00e9, ce qui peut rendre les mouvements intrajournaliers plus volatils. Cela est particuli\u00e8rement pertinent avec des positions d’options l\u00e9g\u00e8res. Si vous g\u00e9rez votre exposition au cours des prochaines semaines, l’\u00e9cart a offert une meilleure valeur que le delta derni\u00e8rement\u2014en particulier pour la protection \u00e0 la baisse.\n\nL’analyse des orientations de Morgan devrait \u00eatre abord\u00e9e avec scepticisme. Nous n’avons pas encore vu suffisamment de faiblesse sur le march\u00e9 du travail pour enti\u00e8rement anticiper une pause prolong\u00e9e ou une baisse des taux. Mais si les chiffres de vendredi montrent une nouvelle hausse du ch\u00f4mage, cette anticipation pourrait changer rapidement. Par cons\u00e9quent, nous surveillons de pr\u00e8s les contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme pour d’\u00e9ventuels ajustements soudains plus que les fluctuations directes des devises.\n\nIl n’y a gu\u00e8re d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 attendre qu’une tendance claire s’installe. Les r\u00e9actions deviennent de plus en plus binaires. Au fur et \u00e0 mesure que les \u00e9carts se creusent et que le p\u00e9trole reste faible, les corr\u00e9lations avec les flux d’actions nord-am\u00e9ricains refont surface. Cela influence l’app\u00e9tit pour le risque envers le dollar canadien, et selon notre point de vue, r\u00e9duit m\u00eame son statut de valeur refuge, m\u00eame au sein des mati\u00e8res premi\u00e8res.\n\nLa perspective \u00e0 court terme reste prudente. La conviction directionnelle devrait rester align\u00e9e avec les donn\u00e9es nationales de premier ordre, et ce vendredi pourrait bien d\u00e9finir le ton pour l’\u00e9t\u00e9 \u00e0 venir.\n\n\n

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Les pr\u00e9visions pour le rapport sur l’emploi de juin au Canada sugg\u00e8rent une hausse du taux de ch\u00f4mage \u00e0 7,1%, ce qui pourrait peser sur la valeur du dollar canadien. Quelles seront les r\u00e9percussions? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18885","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18885","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18885"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18885\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18885"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18885"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18885"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}