{"id":18434,"date":"2025-07-03T18:45:32","date_gmt":"2025-07-03T18:45:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/une-theorie-suggere-que-limmigration-influence-la-divergence-entre-les-donnees-demploi-adp-et-les-paies-non-agricoles-impactant-les-marches\/"},"modified":"2025-07-03T18:45:32","modified_gmt":"2025-07-03T18:45:32","slug":"une-theorie-suggere-que-limmigration-influence-la-divergence-entre-les-donnees-demploi-adp-et-les-paies-non-agricoles-impactant-les-marches","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/une-theorie-suggere-que-limmigration-influence-la-divergence-entre-les-donnees-demploi-adp-et-les-paies-non-agricoles-impactant-les-marches\/","title":{"rendered":"Une th\u00e9orie sugg\u00e8re que l’immigration influence la divergence entre les donn\u00e9es d’emploi ADP et les paies non agricoles, impactant les march\u00e9s."},"content":{"rendered":"Les emplois non agricoles montrent une r\u00e9silience, tandis que l’enqu\u00eate priv\u00e9e ADP indique une baisse des emplois. Historiquement, ces enqu\u00eates ont d\u00e9montr\u00e9 des \u00e9carts dans le temps. En juin, les emplois non agricoles ont signal\u00e9 une augmentation de 147 000 emplois, tandis que l’ADP a montr\u00e9 une diminution de 33 000, avec la moiti\u00e9 des gains de donn\u00e9es officiels provenant de l’embauche gouvernementale non couverte par l’ADP.\n\nUne hypoth\u00e8se attribue cette divergence \u00e0 des motifs d’immigration. L’ADP pourrait capturer plus pr\u00e9cis\u00e9ment les emplois occup\u00e9s par des immigr\u00e9s ill\u00e9gaux que les donn\u00e9es gouvernementales. Les immigr\u00e9s ill\u00e9gaux pourraient \u00eatre pay\u00e9s en esp\u00e8ces ou utiliser d’autres moyens pour travailler sans \u00eatre d\u00e9tect\u00e9s, des r\u00f4les potentiellement r\u00e9duits en raison d’actions de contr\u00f4le.\n\nIl peut y avoir une h\u00e9sitation parmi les entreprises et les immigr\u00e9s \u00e0 signaler l’immigration ill\u00e9gale dans les enqu\u00eates officielles sur les emplois non agricoles, craignant des r\u00e9percussions ou \u00e9vitant compl\u00e8tement la participation. Les donn\u00e9es officielles pourraient refl\u00e9ter le remplacement des emplois d’immigr\u00e9s ill\u00e9gaux par des travailleurs l\u00e9gaux, ce qui pourrait expliquer les chiffres d’embauche excessifs. Cette th\u00e9orie, cependant, manque de soutien empirique.\n\nCes diff\u00e9rences dans les rapports sur l’emploi ont influenc\u00e9 les march\u00e9s financiers, entra\u00eenant une hausse du dollar am\u00e9ricain et une r\u00e9duction des attentes concernant des baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Le r\u00f4le de l’immigration dans l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine demeure un domaine essentiel \u00e0 surveiller.\n\nL’article discute d’une occurrence courante : deux mesures de la cr\u00e9ation d’emplois dans l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine \u2014 les emplois non agricoles et l’enqu\u00eate priv\u00e9e ADP \u2014 produisent souvent des r\u00e9sultats diff\u00e9rents. R\u00e9cemment, cet \u00e9cart s’est \u00e9largi. Bien que les chiffres gouvernementaux aient montr\u00e9 une croissance des emplois, les donn\u00e9es priv\u00e9es ont r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une baisse. Fait int\u00e9ressant, une grande partie de la croissance des emplois dans les chiffres officiels provenait de domaines que l’enqu\u00eate ADP ne couvre m\u00eame pas : les postes gouvernementaux. Cela est important, surtout lorsqu’on essaie de comprendre la direction g\u00e9n\u00e9rale de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine.\n\nUne explication propos\u00e9e pour cette divergence se concentre sur l’immigration. Il y a des sp\u00e9culations selon lesquelles l’enqu\u00eate ADP pourrait rendre compte de certains types d’emploi que les chiffres officiels omettent. Par exemple, des personnes travaillant au noir ou de mani\u00e8re non suivie via des m\u00e9thodes gouvernementales formelles. Ces \u00e9carts peuvent devenir plus marqu\u00e9s lorsque les contr\u00f4les de l’immigration augmentent ou lorsque certains secteurs embauchent davantage d’employ\u00e9s ayant des documents l\u00e9gaux plut\u00f4t que des non-document\u00e9s. L’id\u00e9e est que, bien que les donn\u00e9es gouvernementales puissent refl\u00e9ter une chose, les rapports priv\u00e9s comme ceux de l’ADP pourraient raconter une autre histoire en fonction de qui ils peuvent capturer dans leurs chiffres.\n\nCela dit, cette th\u00e9orie reste non prouv\u00e9e. Elle semble plausible, mais ne repose pas encore sur une base large de preuves mesurables. Toutefois, le march\u00e9 a remarqu\u00e9 ces diff\u00e9rences. Par cons\u00e9quent, nous avons vu la force du dollar augmenter et la probabilit\u00e9 des futures baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat diminuer. Les march\u00e9s utilisent l’interpr\u00e9tation plus optimiste des chiffres gouvernementaux. Cela cr\u00e9e sa propre dynamique.\n\nDans des contextes comme celui-ci, les d\u00e9calages entre les donn\u00e9es concr\u00e8tes et les r\u00e9actions du march\u00e9 peuvent offrir des opportunit\u00e9s de trading, mais ils s’accompagnent \u00e9galement d’une exposition plus \u00e9lev\u00e9e. Il est important de faire la distinction entre des changements structurels et des distorsions ponctuelles. Les prochains rapports sur l’emploi pourraient ajuster \u00e0 nouveau les attentes. Le rythme diff\u00e9rent auquel les r\u00e9visions de donn\u00e9es se produisent, ainsi que le poids sectoriel dans les enqu\u00eates, peuvent cr\u00e9er des fen\u00eatres d’inefficacit\u00e9.\n\nEn gardant cela \u00e0 l’esprit, nous ajustons nos points de vue en cons\u00e9quence sur des dur\u00e9es \u00e0 court terme. Lorsque l’embauche gouvernementale repr\u00e9sente une grande partie de l’expansion de la paie, cela appelle \u00e0 la prudence dans l’extrapolation de la force \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9rale, surtout puisque ces emplois ne refl\u00e8tent souvent pas les changements dans la demande des consommateurs ou la confiance des entreprises priv\u00e9es. Si nous observons une plus grande divergence, nous nous ancrerons plus \u00e9troitement aux secteurs qui refl\u00e8tent la dynamique cyclique. La fonction de r\u00e9action des d\u00e9cideurs politiques a tendance \u00e0 d\u00e9pendre davantage des chiffres principaux, mais des divergences plus profondes entre les indicateurs pourraient finalement compliquer leur chemin \u00e0 suivre.\n\nLes mouvements des prix dans les rendements \u00e0 court terme sont particuli\u00e8rement affect\u00e9s par ce changement de perspective. Si l’embauche li\u00e9e au gouvernement ne se traduit pas par une r\u00e9elle croissance salariale ou une consommation priv\u00e9e, alors les risques d’inflation pourraient diminuer plus rapidement que pr\u00e9vu. Dans ce cas, le repositionnement observ\u00e9 ce mois-ci pourrait se corriger. Pour l’instant, cependant, la volatilit\u00e9 semble rester \u00e9lev\u00e9e pr\u00e8s des points de donn\u00e9es cl\u00e9s. Nous ajusterons nos positions de mani\u00e8re s\u00e9lective autour des publications \u00e0 venir.\n\n\n

Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les chiffres r\u00e9cents des emplois aux \u00c9tats-Unis montrent des divergences surprenantes entre les donn\u00e9es gouvernementales et priv\u00e9es. Comment l’immigration influence-t-elle cette dynamique ? D\u00e9couvrez les implications \u00e9conomiques et financi\u00e8res. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18434","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18434","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18434"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18434\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18434"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18434"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18434"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}