{"id":18378,"date":"2025-07-03T02:45:14","date_gmt":"2025-07-03T02:45:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/barkin-examinera-les-changements-du-chomage-les-impacts-de-limmigration-et-le-comportement-des-consommateurs-avant-la-prochaine-reunion\/"},"modified":"2025-07-03T02:45:14","modified_gmt":"2025-07-03T02:45:14","slug":"barkin-examinera-les-changements-du-chomage-les-impacts-de-limmigration-et-le-comportement-des-consommateurs-avant-la-prochaine-reunion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/live-updates\/barkin-examinera-les-changements-du-chomage-les-impacts-de-limmigration-et-le-comportement-des-consommateurs-avant-la-prochaine-reunion\/","title":{"rendered":"Barkin examinera les changements du ch\u00f4mage, les impacts de l’immigration et le comportement des consommateurs avant la prochaine r\u00e9union."},"content":{"rendered":"Le pr\u00e9sident de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a soulign\u00e9 l’importance de consid\u00e9rer les changements dans le taux de ch\u00f4mage. Le ralentissement de l’immigration sera \u00e9galement pris en compte dans les \u00e9valuations \u00e9conomiques.\n\nAvant la prochaine r\u00e9union de la Fed, il y a beaucoup \u00e0 apprendre sur l’emploi, l’inflation et la politique commerciale. Barkin a not\u00e9 que, bien que la demande des consommateurs reste stable, les acheteurs cherchent des prix plus bas.\n\n

Investissement d’entreprise prudent<\/h3>\nLes contacts commerciaux ont indiqu\u00e9 une approche prudente en mati\u00e8re d’investissement, pr\u00e9f\u00e9rant attendre une clart\u00e9 sur la politique commerciale. Il y a un argument selon lequel, en raison du ralentissement de l’immigration aux \u00c9tats-Unis, le niveau statique des emplois non agricoles pourrait se situer entre 80 000 et 100 000.\n\nCette section initiale met en avant quelques pressions cl\u00e9s qui fa\u00e7onnent actuellement les attentes mon\u00e9taires. Barkin a clairement indiqu\u00e9 que la Fed surveille de pr\u00e8s les donn\u00e9es sur le ch\u00f4mage, non seulement les chiffres globaux mais aussi ce qui les motive. Le ralentissement de l’immigration est consid\u00e9r\u00e9 comme une contrainte \u00e0 long terme sur la croissance de la main-d’\u0153uvre, ce qui pourrait expliquer en partie pourquoi les gains d’emplois ne sont pas aussi \u00e9lev\u00e9s qu’apr\u00e8s la pand\u00e9mie de Covid. Avec moins de travailleurs entrant dans le pays, il pourrait \u00eatre difficile de maintenir des augmentations mensuelles de plus de 100 000 emplois sans que les salaires n’augmentent trop.\n\nLa consommation des m\u00e9nages reste active, mais Barkin fait une distinction subtile : les m\u00e9nages ne r\u00e9duisent pas leurs achats de mani\u00e8re globale, mais ils se concentrent de plus en plus sur les co\u00fbts. Cette sensibilit\u00e9 au prix peut refl\u00e9ter soit des contraintes budg\u00e9taires, soit simplement une attente d’un meilleur rapport qualit\u00e9-prix. Quoi qu’il en soit, les d\u00e9taillants et les entreprises ajustent leur strat\u00e9gie de stocks et leurs marges.\n\nDu c\u00f4t\u00e9 des entreprises, l’h\u00e9sitation concernant les investissements en capital indique une incertitude macro\u00e9conomique. Les dirigeants mettent certaines choses sur pause, non pas parce qu’ils ne peuvent pas d\u00e9penser, mais parce qu’ils veulent une image plus claire des politiques commerciales qui pourraient se dessiner dans les mois \u00e0 venir. Il y a aussi eu une prudence accrue en mati\u00e8re d’embauches, les conseils d’administration se demandant si la demande actuelle se maintiendra au second semestre.\n\n

Changements dans les sentiments du march\u00e9<\/h3>\nDe notre point de vue, cela cr\u00e9e un environnement o\u00f9 il s’agit davantage d’interpr\u00e9ter la mod\u00e9ration que de parier dans une direction. Les publications d’emploi en dessous de 120 000 ne devraient pas influencer fortement les attentes tant que les gains horaires moyens restent ma\u00eetris\u00e9s. Toute hausse des rendements n\u00e9cessiterait probablement un mouvement plus large des mesures d’inflation\u2014notamment des composants du prix \u00e0 la consommation (CPI) volatils mois par mois, mais quelque chose de plus persistant dans les services essentiels.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 le changement de sentiment devenu plus prudent, ceux qui \u00e9changent des contrats \u00e0 terme et des options sur les taux d’int\u00e9r\u00eat devraient surveiller les composantes prospectives des indicateurs avanc\u00e9s. Il y a un int\u00e9r\u00eat particulier actuellement pour les chiffres de consommation ajust\u00e9s en fonction de l’\u00e9nergie et leur relation avec les donn\u00e9es sur les emplois r\u00e9gionaux. Si la consommation soucieuse des prix se poursuit sans une forte correction dans l’investissement des entreprises, les march\u00e9s pourraient r\u00e9\u00e9valuer comment la Fed voit ses progr\u00e8s vers son objectif d’inflation.\n\nIl est \u00e9galement utile de continuer \u00e0 suivre les indices PMI bas\u00e9s sur des enqu\u00eates, en pr\u00eatant une attention particuli\u00e8re aux tendances des co\u00fbts d’entr\u00e9e par rapport aux prix de sortie. Nous avons remarqu\u00e9 quelques divergences \u00e9mergentes entre les niveaux d’activit\u00e9 rapport\u00e9s et les indices des prix pratiqu\u00e9s. Si cette tendance continue, cela pourrait influencer les vues des d\u00e9cideurs sur la mani\u00e8re dont les pressions inflationnistes pourraient persister.\n\nEn se pr\u00e9parant \u00e0 une p\u00e9riode de r\u00e9visions des pr\u00e9visions et de commentaires ouverts d’autres membres de la Fed, attendez-vous \u00e0 un resserrement des attentes en mati\u00e8re de taux autour des hypoth\u00e8ses de plein emploi. Notamment, la fourchette de 80 000 \u00e0 100 000 emplois mentionn\u00e9e avant la prochaine d\u00e9cision implique que toute d\u00e9viation en hausse ou en baisse pourrait ne pas raconter l’histoire compl\u00e8te, sauf si les donn\u00e9es sur la productivit\u00e9 surprennent de mani\u00e8re significative. \n\nEn fin de compte, ce que nous observons est un march\u00e9 qui essaie de relier la demande stable, l’embauche prudente et les lenteurs commerciales \u00e0 une vision des taux plus claire. Nous porterons une attention particuli\u00e8re \u00e0 la mani\u00e8re dont la courbe des rendements se comporte autour du point de deux ans, notamment en relation avec les swaps d’inflation et la courbe des points d’\u00e9quilibre. Restez \u00e9quilibr\u00e9 face au risque. Si les attentes d’inflation commencent \u00e0 se d\u00e9tendre tandis que le march\u00e9 du travail reste solide, cela pourrait donner aux d\u00e9cideurs plus de marge pour attendre sans d\u00e9clencher de volatilit\u00e9. Mais toute surprise \u00e0 la hausse des mesures d’inflation essentielles pourrait rapidement avancer les attentes en mati\u00e8re de taux.\n\n\n

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La pr\u00e9sidence de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, met en lumi\u00e8re les pressions \u00e9conomiques : ch\u00f4mage, consommation prudente, et investissements des entreprises h\u00e9sitants. Une analyse essentielle pour anticiper les d\u00e9cisions \u00e0 venir. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18378","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18378","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18378"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18378\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18378"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18378"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18378"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}