Aperçu
- Le dollar américain reste sous pression. Le USDX (indice du dollar US, une mesure du dollar contre un panier de devises) bute près de 99,80. Les prochains seuils à la baisse sont 98,95 et 98,70.
- L’USDJPY demeure un point de risque pour les marchés mondiaux. Si la paire monte, 160,15 devient la prochaine zone technique à surveiller.
- L’or garde une tendance haussière (biais à la hausse). Les zones 4 320 et 4 250 sont à suivre pendant la consolidation (période de pause et de mouvements en range).
- Les investisseurs devraient surveiller l’IPC canadien, l’IPC du Royaume-Uni et le compte rendu du FOMC (réunion de la Réserve fédérale américaine) pour des संकेत sur l’inflation, les taux d’intérêt et les devises.
La faiblesse du yen garde la liquidité mondiale au centre du jeu
Le yen japonais reste un moteur important du risque entre marchés. L’USDJPY se négocie près de 160, et la structure technique place 160,15 comme prochaine zone à surveiller si la paire continue de monter.
Le problème de la devise japonaise dépasse le marché des changes (Forex, marché où l’on échange des devises). Le yen sert souvent à financer des placements mondiaux : comme les coûts d’emprunt au Japon sont faibles, certains empruntent en yen pour acheter des actifs qui rapportent plus. C’est le carry trade (stratégie où l’on emprunte à faible taux pour investir à plus haut rendement). Un rebond rapide du yen pourrait forcer la fermeture de positions à effet de levier (positions amplifiées par l’emprunt), ce qui peut faire pression sur les actions, les cryptomonnaies et d’autres actifs risqués.
L’intervention récente États-Unis–Japon a soutenu le yen temporairement, mais l’écart de taux d’intérêt entre les deux pays reste déterminant. Après l’effet initial, le yen s’est déjà affaibli de nouveau, ce qui suggère qu’une intervention seule ne suffit pas à changer durablement la tendance.
La vitesse du mouvement de l’USDJPY compte donc autant que la direction. Une baisse graduelle laisse le temps d’ajuster les positions. Une chute rapide augmenterait le risque de débouclage du carry trade et de réduction forcée de l’endettement (désendettement : fermeture de positions financées par l’emprunt).
La Banque du Japon et la Réserve fédérale restent au cœur du scénario. Un rétrécissement graduel de l’écart de taux pourrait permettre un raffermissement ordonné du yen. Une combinaison plus rapide d’un resserrement au Japon (politique monétaire plus restrictive : taux plus élevés, conditions plus serrées) et d’un assouplissement aux États-Unis (politique plus accommodante : taux plus bas) augmenterait le risque de réduction forcée des positions.
La faiblesse du dollar laisse place à un recul additionnel
Le USDX pourrait consolider avant de reculer, avec une zone clé près de 99,80. Une baisse mettrait 98,95 et 98,70 en jeu comme niveaux de soutien (zones où les acheteurs ont souvent tendance à se manifester).
Les données américaines récentes ont diminué les attentes d’un resserrement additionnel de la Fed (hausses de taux). Une inflation plus modérée et des ventes au détail plus faibles ont fait baisser les rendements des bons du Trésor (taux offerts par la dette américaine), ce qui réduit l’appui au dollar.
Le prochain signal important vient du compte rendu du FOMC le 20 août. Le document résume les discussions de la réunion des 28 et 29 juillet et doit paraître à 14 h (heure de l’Est).
Le marché cherchera à comprendre comment les décideurs évaluent l’inflation, la croissance et la trajectoire des taux. Un ton moins « faucon » (moins en faveur de hausses de taux) pourrait accentuer la pression sur le dollar. Un retour des inquiétudes sur l’inflation pourrait plutôt soutenir le USDX près de 99,80 (résistance : zone où les vendeurs freinent souvent la hausse).
L’EURUSD a déjà buté près de 1,1600. En cas de consolidation, une zone constructive près de 1,1530 est à surveiller. Une hausse soutenue mettrait 1,1635 au premier plan.
L’inflation au Royaume-Uni pourrait orienter la livre
Le GBPUSD demeure techniquement favorable si la paire consolide, avec une zone à surveiller près de 1,3495.
La publication de l’IPC (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) du Royaume-Uni le 19 août est l’élément déclencheur principal pour la livre sterling. L’IPC est attendu à 2,9 % sur un an, contre 2,6 % précédemment. La hausse anticipée s’explique notamment par la montée des coûts de l’énergie, qui complique les perspectives d’inflation.
Une inflation plus élevée que prévu pourrait soutenir la livre, car elle réduit les attentes d’un assouplissement monétaire (baisse de taux). À l’inverse, un chiffre plus faible pourrait peser sur la devise, surtout s’il renforce l’idée de taux britanniques plus bas.
Il faut donc lire cette statistique avec le niveau technique de 1,3495, et non seule.
L’or tient au-dessus de zones de soutien clés
L’or reste appuyé après la hausse de la semaine dernière. La lecture technique met en avant 4 320 et 4 250 comme zones à surveiller si le marché consolide.
L’or se négociait autour de 4 381 $ l’once en début de semaine. L’incertitude géopolitique et la baisse des attentes de nouvelles hausses de taux aux États-Unis soutiennent la demande pour ce métal précieux.
Un maintien au-dessus de 4 320 préserverait la tendance haussière. Un repli plus prononcé vers 4 250 (retracement : retour partiel après une hausse) serait une autre zone à surveiller pour un retour des acheteurs.
La combinaison d’attentes de taux américains plus bas, de faiblesse du dollar et de risques géopolitiques rend l’or sensible aux données économiques et aux variations des rendements des bons du Trésor.
Les actions américaines restent près des sommets
Le S&P 500 évolue près de ses records. Le niveau d’alerte technique est 7 750. Une clôture sous 7 750 (fin de séance sous ce seuil) suivie d’échanges sous ce niveau pourrait signaler une phase plus large de prises de profits (ventes pour encaisser des gains).
Le marché des actions doit aussi être analysé à travers le carry trade en yen. Un rebond rapide du yen pourrait mettre sous pression des positions à effet de levier à l’échelle mondiale, même si les bases des entreprises américaines demeurent solides.
Deux forces s’opposent : des attentes de hausses de taux moins élevées de la Fed peuvent soutenir les actions via des rendements plus bas, tandis qu’un mouvement brusque du yen peut réduire la liquidité mondiale (facilité à financer et à acheter/vendre) et accroître la pression vendeuse.
Le bitcoin reste sous pression
Le bitcoin poursuit son recul, avec le creux de 62 265 (plus bas récent, « swing low » : point bas d’un mouvement) comme prochain niveau clé.
Une cassure sous ce creux renforcerait la tendance baissière et pourrait accélérer la baisse. Si le niveau tient, les investisseurs peuvent surveiller une stabilisation avant d’envisager un changement de direction.
Le marché des cryptos est particulièrement sensible aux conditions de liquidité. Une appréciation rapide du yen et le débouclage du carry trade pourraient ajouter de la pression sur le bitcoin et d’autres actifs à bêta élevé (actifs qui bougent plus que le marché).
Symboles clés à surveiller
USDX | USDJPY | SP500 | XAUUSD | BTCUSD
Événements à venir
| Date | Devise | Événement | Prévision | Précédent | Commentaire des analystes |
| 17 août | CAD | IPC m/m (variation mensuelle) | 0,40 % | -0,40 % | Un chiffre plus fort pourrait soutenir le dollar canadien et remettre l’accent sur les pressions inflationnistes au Canada. |
| 19 août | GBP | IPC a/a (sur un an) | 2,90 % | 2,60 % | Une hausse vers 2,9 % pourrait soutenir la livre si le marché anticipe une Banque d’Angleterre plus prudente sur les baisses de taux. |
| 20 août | USD | Compte rendu du FOMC | – | – | Surveillez le ton de la réunion de juillet et l’équilibre des opinions sur l’inflation et la suite des taux. |
| 20 août | AUD | Taux de chômage | 4,40 % | 4,40 % | Un 4,4 % stable indiquerait un marché du travail solide. Une hausse surprise pourrait réduire la pression sur la banque centrale australienne (RBA) de resserrer davantage. |
Pour voir tous les événements économiques à venir, consultez le calendrier économique de VT Markets.
Mouvements clés de la semaine
USDX
- Surveillez 99,80 : ce niveau peut indiquer si le USDX consolide avant de reculer.
- En cas de baisse, 98,95 et 98,70 sont des soutiens clés.
EURUSD
- Surveillez 1,1530 pour un retour des acheteurs si l’EURUSD consolide.
- En cas de hausse, 1,1635 est le prochain niveau clé.
GBPUSD
- Surveillez 1,3495 pour un signal haussier si le GBPUSD consolide.
- Une hausse soutenue pourrait ouvrir la voie à d’autres gains.
USDJPY
- Surveillez 160,15 si l’USDJPY continue de monter.
- Un retournement abrupt dans cette zone pourrait accroître le risque d’un yen plus fort et d’un débouclage du carry trade.
XAUUSD (or)
- Surveillez 4 320 et 4 250 pour un signal haussier si l’or consolide.
- Le maintien de ces zones préserverait la tendance haussière.
SP500
- Surveillez 7 750, niveau clé de la structure actuelle.
- Une clôture durable sous 7 750 pourrait déclencher des prises de profits plus larges.
BTCUSD
- Surveillez 62 265, le creux récent (« swing low »), comme prochain niveau à la baisse.
- Une cassure sous ce niveau pourrait renforcer la tendance baissière.
USOUSD
- Surveillez 78,75 pour un signal haussier si le pétrole US consolide.
- Une baisse soutenue sous cette zone maintiendrait la pression à la baisse.
Conclusion
Les marchés commencent la semaine avec le dollar, le yen et l’or sur des niveaux techniques importants. Le USDX fait face à une résistance à 99,80. L’USDJPY reste près de 160, une zone où le risque d’intervention (action des autorités pour influencer la devise) peut augmenter. L’or conserve une tendance haussière au-dessus de 4 320 et 4 250, tandis que le S&P 500 doit défendre 7 750 pour éviter une prise de profits plus marquée. Les principaux catalyseurs macroéconomiques sont l’IPC canadien le 17 août, l’IPC du Royaume-Uni le 19 août et le compte rendu du FOMC le 20 août. L’interaction entre la politique monétaire américaine, la politique liée au yen et la liquidité mondiale devrait rester centrale.
FAQs
Q : Quels sont les principaux événements économiques qui influencent les marchés cette semaine ?
R : Les investisseurs surveillent l’IPC canadien le 17 août, l’IPC du Royaume-Uni le 19 août et le compte rendu du FOMC le 20 août, pour des indices sur l’inflation, les taux d’intérêt et les devises.
Q : Pourquoi le yen japonais est-il un facteur de risque important pour les marchés mondiaux ?
R : Les faibles coûts d’emprunt au Japon font du yen une devise de financement pour le carry trade (emprunter à faible taux pour acheter des actifs plus payants). Un raffermissement rapide du yen, ou un retournement brusque de l’USDJPY près de la zone technique 160,15, pourrait forcer la fermeture de positions, ce qui mettrait de la pression sur les actions, les cryptos et d’autres actifs risqués.
Q : Quels niveaux techniques sont à surveiller sur les principaux actifs ?
R : Le USDX fait face à une résistance vers 99,80, avec des niveaux à la baisse à 98,95 et 98,70. L’or garde une tendance haussière tant qu’il se maintient au-dessus de 4 320 et 4 250. Le S&P 500 a un niveau d’alerte à 7 750 : une clôture sous ce seuil pourrait déclencher des prises de profits plus larges. Le bitcoin surveille le creux de 62 265 pour juger si la baisse se poursuit.
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