La saison des résultats du T2 2026 est maintenant amorcée et l’horaire de cette semaine comprend Visa et Mastercard. Du côté de Visa, les estimations ont été revues à la hausse au cours des derniers mois, avec un BPA prévu en hausse de 11,8 % sur un an, accompagné d’une progression de 8,4 % des ventes. Ces chiffres laissent entrevoir une dynamique soutenue du chiffre d’affaires qui se traduit en croissance du bénéfice.
Chez Mastercard, les estimations trimestrielles ont légèrement reculé au fil des derniers mois, reflétant des révisions marginalement à la baisse tant du BPA que des ventes. Malgré tout, les prévisions pointent vers une croissance du BPA de 11,4 % sur des ventes en hausse de 15 % par rapport à l’an dernier, ce qui suggère une expansion des revenus plus rapide que celle de Visa sur la période. Le cycle de publication du T2 2026 se poursuit au cours des prochaines semaines, avec d’autres résultats à venir à l’échelle du marché.
Occasions de négociation avant les résultats
Alors que nous entrons dans le cœur de la saison des résultats du T2 2026, les négociateurs de produits dérivés devraient surveiller de près les géants des paiements Visa et Mastercard. Les deux titres ont tiré de l’arrière par rapport au S&P 500 depuis le début de l’année, ce qui signifie que les primes d’options pourraient ne pas pleinement intégrer un éventuel rebond. De récentes données sur les ventes au détail, montrant une résilience constante des consommateurs, suggèrent que le pessimisme du marché à l’égard de ces processeurs de paiements est probablement excessif.
Dans le cas de Visa, où Wall Street a revu à la hausse les attentes de BPA jusqu’à un taux de croissance prévu de 11,8 %, nous privilégions l’utilisation d’écarts haussiers avec options d’achat (bull call spreads). Historiquement, Visa subit une contraction de la volatilité implicite immédiatement après la publication, ce qui fait des écarts de débit une façon judicieuse d’atténuer l’érosion de la prime (theta). Acheter des options d’achat légèrement hors du cours tout en vendant une option à un prix d’exercice supérieur permet de capter une poussée possible après les résultats, à moindre coût.
Approches stratégiques pour Mastercard et facteurs de marché
Mastercard présente une configuration plus volatile, puisque ses estimations ont légèrement fléchi, même si la croissance des revenus prévue demeure robuste à 15 %. Cet écart entre des attentes abaissées et un potentiel de croissance élevé déclenche souvent des mouvements marqués après la publication des résultats. On peut en tirer parti en achetant une stratégie de strangle afin de profiter d’une cassure dans un sens ou dans l’autre, à mesure que le marché digère la nouvelle.
Il faut aussi surveiller de près les indicateurs macroéconomiques, notamment l’indice PCE de base, qui oscille actuellement autour de 2,6 % et influence les volumes globaux de transactions des consommateurs. Si les dépenses des ménages demeurent stables, la sous-performance actuelle de ces géants du crédit a de bonnes chances de se renverser. Mettre en place ces positions sur options avant la publication permettra d’accompagner l’élan lorsque le marché s’ajustera aux données réelles.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
