TD Securities a déclaré que les données sur l’emploi de juillet ont été inférieures aux attentes, l’emploi total ayant augmenté de 23 000, tandis que les mois précédents ont été révisés à la baisse de 103 000. Le taux de chômage a reculé à 4,1 %, parallèlement à une baisse du taux d’activité. Au-delà du chiffre global, les emplois dans le secteur privé ont progressé de 30 000, tandis que l’emploi gouvernemental a diminué de 53 000, l’éducation au sein des administrations locales constituant un frein important après une volatilité récente.
Perspectives des ventes au détail
La firme s’attend à ce que les ventes au détail de juillet reculent de 0,2 % m/m après une hausse de 0,2 % en juin, ce qui marquerait la première baisse depuis janvier. Elle anticipe une faiblesse menée par l’automobile et l’essence, tandis que les ventes du groupe de contrôle devraient rester inchangées, en partie en raison d’une normalisation après Amazon Prime Day.
Incidences pour la Réserve fédérale et activité économique
Selon TD Securities, le rapport sur l’emploi a peu de chances de modifier la position de la Fed, l’attention demeurant centrée sur les données d’inflation après deux chocs d’offre consécutifs. La firme a également souligné des indices ISM mitigés, mais toujours en territoire d’expansion, ainsi qu’une croissance robuste du PIB sous-jacent au T2 comme signes que l’activité demeure stable.
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