L’USD/CNH est monté jusqu’à 6,7200 avant de terminer presque inchangé à 6,7168, une hausse de 0,08 %, et l’élan à court terme est décrit comme en perte de vitesse. Au cours des prochaines 24 heures, on s’attend à ce que la paire consolide à des niveaux élevés, avec une fourchette de travail de 6,7120 à 6,7220 plutôt qu’un repli soutenu.
Sur un horizon d’une à trois semaines, le biais est passé à neutre le 23 septembre, alors que le cours au comptant était à 6,6965, avec une bande de consolidation précédente de 6,6900 à 6,7080. Le dépassement de 6,7080 jusqu’à un sommet de 6,7200 a modifié la cartographie à court terme : l’accumulation de momentum laisse entrevoir un test de 6,7250 et, au-delà, une résistance majeure à 6,7330. À plus long terme, le biais favorise une baisse graduelle tant que la paire demeure sous 6,7815.
Dynamique de négociation à court terme et influences macroéconomiques
Nous voyons la paire USD/CNH consolider dans une fourchette étroite entre 6,7120 et 6,7220 après sa récente progression vers 6,7200. Bien que l’élan haussier à court terme ralentisse, nous nous attendons à ce que cette pause soit brève avant une nouvelle tentative de poussée du dollar américain. Les opérateurs de dérivés devraient se préparer à des tentatives soudaines de cassure en direction de 6,7250, avec une résistance majeure qui se profile à 6,7330.
Cette consolidation survient alors que la divergence de politique monétaire entre les États-Unis et la Chine demeure un facteur très influent, la Réserve fédérale maintenant son taux directeur près de 4,0 % tandis que la Banque populaire de Chine garde son taux préférentiel de prêt (LPR) à 1 an accommodant à 3,35 %. Les données économiques récentes montrant un refroidissement de la croissance des exportations chinoises à un peu moins de 5 % continuent d’exercer une légère pression de dépréciation sur le yuan. Ce contexte macroéconomique appuie notre opinion selon laquelle l’USD/CNH a la marge nécessaire pour tester le niveau de 6,7330 au cours des prochaines semaines.
Stratégies de négociation et perspectives à plus long terme
Pour les opérateurs à court terme, nous recommandons des stratégies d’options en range, comme la vente de straddles ou des iron condors, afin de capter l’érosion de la valeur temps tant que la paire demeure entre 6,7120 et 6,7220. Pour se positionner en vue du momentum haussier en formation, les opérateurs peuvent aussi acheter des options d’achat (calls) hors du cours visant le strike de 6,7330. Nous conseillons de maintenir des stop-loss serrés sur ces positions acheteuses, puisqu’une baisse sous le support de 6,6900 invaliderait ce scénario haussier à court terme.
À plus longue échéance, nous nous attendons à ce que la tendance baissière plus large de l’USD/CNH reprenne tant que la paire reste plafonnée sous la résistance clé à 6,7815. Historiquement, lorsque le yuan consolide près de ces niveaux, l’intervention des autorités, via des fixings quotidiens plus fermes qu’anticipé, limite souvent les gains rapides du dollar. Nous suggérons donc de profiter de tout pic à court terme vers 6,7330 pour bâtir des positions vendeuses à plus long terme.
Commencez à négocier dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
