L’USD/CHF a progressé de plus de 0,30 % après une publication robuste des créations d’emplois américaines hors agriculture (NFP), qui a soutenu le dollar et propulsé la paire au-dessus de la moyenne mobile simple (MMS) à 50 jours jusqu’à un sommet intrajournalier de 0,8126. Par la suite, elle s’est repliée et se négociait à 0,8098, l’action des prix laissant entendre que l’intérêt vendeur a plafonné le rebond sous 0,8100.
Sur le plan technique, le biais demeure haussier à moins que la paire ne passe sous le creux de swing de 0,7949 du 20 août, un mouvement qui ouvrirait la voie vers la MMS à 200 jours à 0,7932. Le RSI est redevenu haussier et est repassé au-dessus du seuil de 50, mais l’élan suggère un trading en range à court terme. À la hausse, un franchissement de 0,8100 déplacerait l’attention vers 0,8150, puis 0,8200, avec le sommet annuel à 0,8207 au-delà. Une cassure sous 0,8000 mettrait la MMS à 100 jours à 0,7995 en ligne de mire, avant 0,7949 et la MMS à 200 jours à 0,7932.
Stratégies de négociation de dérivés autour des niveaux psychologiques clés
Nous voyons l’USD/CHF osciller juste sous 0,8100 après le solide rapport sur l’emploi américain d’hier, qui a montré des créations de postes supérieures aux attentes. Comme la paire s’est essoufflée sur cette barrière psychologique clé, nous recommandons aux opérateurs de dérivés d’éviter de courir après la cassure immédiatement. À la place, nous devrions mettre en place des stratégies d’options adaptées à un marché en range, comme des straddles vendus, puisque le RSI neutre laisse croire que la paire consolidera latéralement à court terme.
Scénarios déterminants à la hausse et à la baisse
Si le taux de change franchit la résistance de 0,8100, nous devrions rapidement basculer vers des positions sur dérivés à biais haussier, comme des spreads d’options d’achat (call spreads). Cet élan pourrait viser 0,8150 et le sommet annuel de 0,8207, aidé par le fait que la Banque nationale suisse maintient son taux directeur bas pour contrer une inflation modérée de 1,1 %. Les données historiques montrent que lorsque l’USD/CHF franchit sa moyenne mobile à 50 jours à la suite de solides données américaines sur le marché du travail, il met souvent à l’épreuve ses sommets annuels dans les trois semaines.
À l’inverse, nous devons nous protéger contre un repli potentiel en surveillant le niveau de soutien crucial à 0,8000. Si les vendeurs font passer le prix sous la moyenne mobile à 100 jours à 0,7995, nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) visant le creux du 20 août à 0,7949. Une baisse sous ce seuil exposerait la moyenne mobile à 200 jours à 0,7932, ce qui rendrait des ratio spreads baissiers très profitables.
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