L’USD/CHF a atteint de nouveaux sommets depuis le début de l’année, l’avancée s’étirant à six séances consécutives et propulsant la paire à un sommet de 11 mois à 0,8139. Elle se négociait en dernier lieu à 0,8124, en hausse de 0,34 %, maintenant le taux au-dessus du seuil de 0,8100 que les opérateurs surveillent en vue d’une clôture de séance.
Les indicateurs de momentum demeurent tendus, l’indice de force relative (RSI) évoluant en zone de surachat tout en restant sous 80; la bande 70–80 est décrite comme la zone la plus robuste de la tendance haussière, tandis que des lectures au-dessus de 80 servent à signaler des sommets de marché. Un franchissement de 0,8200 mettrait 0,8215 en ligne de mire — le plus haut quotidien du 19 juin 2025 — avant 0,8250 puis 0,8300. À la baisse, un retour sous 0,8100 ramènerait l’attention sur 0,8042, le sommet de swing du 31 mars, avec 0,8000 plus bas. Le tableau hebdomadaire des variations en pourcentage montre que la performance la plus forte du franc suisse a été contre le dollar néo-zélandais.
Facteurs fondamentaux et stratégie
Nous observons une tendance haussière puissante de l’USD/CHF, qui se négocie maintenant au-dessus de 0,8100 après une remontée de six jours. Ce mouvement est fondamentalement soutenu par l’élargissement de l’écart de taux entre la Réserve fédérale américaine à 5,50 % et la récente baisse de la Banque nationale suisse à 1,25 %. Cet écart rend la détention de dollars américains plus attrayante.
Compte tenu du momentum solide, nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) constitue une stratégie claire pour les prochaines semaines. Nous ciblons des prix d’exercice près des prochains niveaux de résistance, comme 0,8200 et 0,8250, afin de profiter d’une poursuite anticipée du mouvement. Ces options offrent un risque défini tout en donnant une exposition à la hausse.
RSI, données économiques et gestion du risque
Même si l’indice de force relative (RSI) est en zone de surachat, nous ne l’interprétons pas comme un signal de vente immédiat. Historiquement, dans des tendances fortes portées par des fondamentaux comme celle-ci, un actif peut demeurer en surachat pendant une période prolongée. Nous utiliserions de légers replis, possiblement vers le support à 0,8100, comme des occasions d’ajouter à des positions haussières.
Les données économiques renforcent davantage notre lecture, les derniers chiffres d’inflation aux États-Unis se maintenant autour de 3,3 %, ce qui rend la Fed hésitante à réduire ses taux. À l’inverse, l’inflation suisse est nettement plus faible, à 1,4 %, ce qui laisse à la BNS une marge pour un assouplissement additionnel. Cette divergence de politique des banques centrales constitue le principal moteur de la hausse de l’USD/CHF.
Côté gestion du risque, une cassure sous 0,8100 serait notre premier signal d’alerte d’un affaiblissement du momentum. Nous envisagerions des options de vente (puts) de protection ou des ordres stop sur des positions à terme si la paire passe nettement sous le précédent sommet de swing à 0,8042. Cela aide à protéger le capital si la tendance s’inverse de façon inattendue.
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