USD/CAD a prolongé le rebond amorcé la semaine dernière depuis le milieu des 1,4100, progressant une deuxième séance d’affilée et atteignant environ 1,4215 en début de séance européenne, alors que le dollar américain se raffermissait. La hausse des prix du brut a été évoquée comme un facteur de contrepoids susceptible de soutenir le dollar canadien, lié au pétrole, et de limiter de nouveaux gains de la paire.
Sur le plan technique, la paire est restée dans la même fourchette depuis environ deux semaines, après une forte progression depuis le creux de fin avril. Elle demeure au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 périodes sur le graphique de quatre heures, cet indicateur se situant près de 1,4142, tandis que les repères de court terme incluent un pivot intrajournalier autour de 1,4217 et une résistance à 1,4245–1,4250, décrite comme le plus haut depuis avril 2025. Les indicateurs de momentum ont été jugés favorables : l’indice de force relative (RSI) se situe près de 56 et la ligne du MACD (convergence/divergence des moyennes mobiles) est légèrement au-dessus de zéro. Par ailleurs, la Banque du Canada vise une inflation de 1 à 3 % au moyen des taux d’intérêt et peut recourir à l’assouplissement ou au resserrement quantitatif pour influencer les conditions de crédit.
Divergence fondamentale et perspective haussière
De notre point de vue, la configuration actuelle de l’USD/CAD correspond à une consolidation à biais haussier, soutenue par une divergence fondamentale. Le rapport sur l’emploi américain de juin publié la semaine dernière a fait état d’une solide création de 250 000 emplois, renforçant la vigueur du dollar, tandis que le plus récent rapport mensuel sur le PIB du Canada indiquait une légère contraction de 0,1 %. Ce contraste économique renforce la tendance haussière sous-jacente de la paire.
Considérations stratégiques de négociation et gestion du risque
Dans ce contexte, nous voyons une occasion d’attendre une cassure confirmée au-dessus de la résistance à 1,4250, qui représente le plus haut niveau depuis avril de l’an dernier. Un mouvement soutenu au-dessus de ce seuil constituerait notre déclencheur pour envisager l’achat d’options d’achat (calls) échéance août afin de capter une prochaine jambe potentielle de hausse. Cette stratégie permet de participer au potentiel haussier tout en définissant notre risque maximal.
Cela dit, il faut rester attentif au prix du pétrole brut, qui est récemment repassé au-dessus de 85 $ US le baril pour le WTI. La progression des prix du pétrole tend généralement à soutenir le dollar canadien et pourrait constituer un vent contraire, plafonnant les gains de la paire. Pour cette raison, le recours à des stratégies à écarts (spreads) sur options, comme un spread haussier à l’achat (bull call spread), pourrait être une approche prudente pour réduire le coût de la position et se protéger contre un retournement brusque attribuable à la vigueur du pétrole.
Si l’élan haussier devait s’essouffler et que le prix reculait, nous considérons la zone autour de la moyenne mobile à 100 périodes, près de 1,4142, comme un niveau de soutien clé. Toute rupture sous ce plancher signalerait un affaiblissement de la tendance positive, et nous réévaluerions alors notre biais haussier. Ce niveau pourrait servir de prix d’exercice potentiel pour la vente d’options de vente (puts) garanties en espèces (cash-secured), une stratégie visant à encaisser une prime tout en exprimant l’opinion que la paire devrait demeurer au-dessus de ce soutien.
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