UOB indique que l’indice du dollar américain a amorcé un repli après avoir échoué à franchir le nuage Ichimoku hebdomadaire, puis après être passé sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 55 semaines — ce qui, selon la banque, invalide la configuration technique haussière précédente. Dans sa mise à jour du 3 juillet 2026, alors que l’indice évoluait à 101,39, la banque avait signalé qu’une cassure au-dessus du nuage à 103,20 constituerait le déclencheur d’une poursuite de la hausse, tout en avertissant qu’un passage sous 99,55/60 — zone où se situaient les MME — viendrait invalider ce scénario.
Malgré la chute marquée de la semaine dernière, l’évaluation de UOB est que le repli devrait demeurer en mode corridor, puisque les MME sont à plat. La banque situe la fourchette de négociation entre 97,63 et 101,64 : la borne inférieure coïncide avec le creux de mai et la base du nuage hebdomadaire près de 97,63, tandis que la borne supérieure correspond au sommet de la semaine dernière ainsi qu’au haut du nuage Ichimoku hebdomadaire à 101,64.
Rupture technique et attentes de corridor
Nous observons un changement net du profil de l’indice du dollar américain (DXY), qui a récemment échoué à s’affranchir du nuage Ichimoku hebdomadaire avant de chuter sous sa moyenne mobile exponentielle à 55 semaines. Ce décrochage soudain a effacé la configuration haussière précédente, orientant notre biais vers une dynamique clairement négative. Toutefois, comme les moyennes mobiles de plus long terme demeurent à plat, nous nous attendons à ce que l’indice reste cantonné dans une fourchette bien définie de 97,63 à 101,64 au cours des prochaines semaines.
Stratégies de négociation et gestion du risque
Pour les opérateurs de produits dérivés, cet environnement en corridor, mais incliné à la baisse, se prête davantage à des stratégies de range trading qu’à la poursuite de grandes cassures. Nous recommandons de recourir à des stratégies sur options telles que les iron condors ou des structures de short strangle afin de tirer parti du scénario de maintien entre le support à 97,63 et la résistance à 101,64. La vente de spreads d’appels près du plafond de 101,64 — aligné sur le sommet de la semaine dernière — offre une configuration à forte probabilité compte tenu de la résistance marquée au-dessus du marché.
Cette posture défensive est appuyée par les données macroéconomiques récentes : le cycle d’ajustement de politique monétaire en cours de la Réserve fédérale contribue à plafonner les rendements des bons du Trésor et pèse sur le billet vert. Historiquement, lorsque le DXY se négocie sous sa MME à 55 semaines alors que les MME s’aplanissent, la volatilité a tendance à se comprimer, à l’image des phases de corridor observées lors de précédentes pauses en milieu de cycle. Les données actuelles de la CFTC montrent que les positions spéculatives nettes acheteuses sur le dollar ont fortement diminué, ce qui renforce ce biais baissier à l’intérieur de nos bornes.
Nous devrions privilégier l’achat de puts de protection ou la mise en place de bear put spreads sur les rebonds près du niveau de 101,00 afin de viser le bas de la fourchette, autour de 97,63. À l’inverse, si l’indice glisse vers le creux de mai à 97,63, il conviendrait de prendre des profits sur les positions vendeuses et, potentiellement, de vendre des puts hors du cours. Une gestion serrée du risque autour de ces lignes de démarcation sera essentielle, alors que le marché absorbe les prochaines données d’inflation et les commentaires des banques centrales.
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