Aujourd’hui, il n’y a qu’une seule expiration d’options de change à noter, impliquant l’EUR/USD au niveau de 1.1625. Cela ne correspond à aucun indicateur technique, et l’environnement actuel du marché suggère que le dollar pourrait continuer à se renforcer, ce qui pourrait entraîner un mouvement baissier à court terme pour l’euro.
La force du dollar suit le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, qui semblait initialement plus faible. Cependant, les marchés plus larges se sont ensuite ajustés à la possibilité que les impacts des tarifs commencent à se manifester. Cela a apporté un certain soutien au dollar, qui reste fort pour le moment.
Bien que l’expiration de l’EUR/USD ne semble pas avoir d’influence immédiate substantielle, de futurs changements sur le marché, comme des variations dans les actions et les obligations, pourraient modifier cela. Le dollar détient actuellement une position dominante, bien que les prochaines données américaines puissent introduire de nouvelles dynamiques.
Sur la base de l’élan récent du dollar, nous pensons que les traders devraient adopter une position optimiste sur la devise américaine. Le dernier indice des prix à la consommation, qui a montré une inflation de base persistante à 3,4 % annualisé, soutient l’idée que la Réserve fédérale retardera les baisses de taux d’intérêt. Cette divergence de politique avec d’autres banques centrales, comme la Banque centrale européenne qui a déjà commencé à réduire, fournit une raison fondamentale à la force du dollar.
Dans le marché des options, cela suggère que des stratégies profitant d’un dollar plus fort et d’une volatilité potentiellement plus élevée sont favorables. Nous voyons un intérêt à acheter des options d’achat sur le dollar américain contre des devises avec des banques centrales plus accommodantes, comme l’euro ou le dollar canadien. Le fait que l’indice du dollar américain (DXY) ait récemment franchi et maintenu un niveau supérieur à 106,00 indique une force technique significative qui soutient ce biais directionnel.
Le pair EUR/USD, en particulier, semble vulnérable à une pression baissière supplémentaire dans les semaines à venir. Bien que le niveau d’expiration de 1.1625 ne soit plus pertinent, le positionnement actuel sur le marché montre un sentiment baissier croissant. Les renversements de risque d’un mois, une mesure de la répartition du marché, sont actuellement tarifés à un premium pour les options de vente sur l’euro, signalant que les traders se protègent activement ou spéculent sur une chute en dessous du niveau de soutien de 1.0700.
En regardant la période de mi-2022 à début 2023, nous avons observé un schéma similaire où des données économiques américaines solides ont maintenu la Réserve fédérale dans une position restrictive, alimentant une prolongation de la hausse du dollar. L’histoire suggère que durant les cycles d’inflation persistante, le dollar surperforme souvent lorsque les capitaux recherchent des rendements plus élevés. Nous anticipons que cette tendance se poursuivra tant que les données américaines surprendront à la hausse.
Nous surveillerons donc les prochains rapports sur l’emploi et le PIB américains comme les prochains catalyseurs majeurs. Une donnée étonnamment faible pourrait rapidement renverser la fortune du dollar, ce qui rend sage d’utiliser des structures d’options à risque défini comme les spreads d’achat. Cela permet de participer à l’éventualité d’une hausse tout en limitant les pertes potentielles si la narration du marché change soudainement.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
