Tensions Commerciales Et Tendances Monétaires

Le Dollar américain subit des pressions en raison des tensions commerciales accrues entre les États-Unis et la Chine, ainsi que des attentes quant à un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le Franc suisse se renforce en raison de la demande pour des actifs sûrs malgré de faibles données économiques locales. Le cours USD/CHF chute pour le quatrième jour, atteignant un nouveau plus bas d’un mois avant de se redresser légèrement après des commentaires du Président Trump concernant le différend commercial. L’indice du Dollar américain atteint un plus bas d’une semaine, et les marchés prévoient deux baisses supplémentaires des taux d’ici la fin de l’année. Cela fait suite au rapport Beige Book de la Fed qui met en évidence une baisse des dépenses des consommateurs et un marché du travail affaibli. La fermeture gouvernementale en cours aux États-Unis ajoute une incertitude supplémentaire et exerce une pression sur le Dollar, le Sénat ayant rejeté une loi de financement pour la dixième fois. Les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine se détériorent, le Président Trump menaçant d’augmenter les droits de douane sur les importations chinoises à 100 % après les restrictions d’exportation de la Chine sur les terres rares. Malgré ces menaces, Trump a exprimé sa volonté d’atteindre un accord équitable avec la Chine. En attendant, la demande pour des actifs sûrs renforce le Franc suisse, qui s’apprécie par rapport aux principales devises malgré de faibles indicateurs économiques domestiques, comme la baisse des prix à la production et des prévisions de croissance du PIB modérées. Au 17 octobre 2025, le Dollar américain continue de montrer des signes de faiblesse, tandis que le Franc suisse gagne en force grâce à son attrait en tant qu’actif sûr. Cette tendance est alimentée par des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale poursuivra sa politique d’assouplissement monétaire au milieu de nouvelles tensions géopolitiques. Les traders de produits dérivés devraient s’attendre à un mouvement à la baisse supplémentaire dans des paires de devises comme USD/CHF. La récente baisse de taux de 25 points de base de la Réserve fédérale a amené les marchés à anticiper davantage d’assouplissement, surtout après que le rapport sur les emplois non agricoles de cette semaine a manqué les attentes avec seulement 95 000 emplois créés. L’outil CME FedWatch montre maintenant une probabilité de plus de 70 % d’une nouvelle baisse de taux avant la fin de l’année. Par conséquent, l’indice du Dollar américain (DXY) a rompu le niveau de support clé de 102.00, signalant une faiblesse généralisée du dollar.

Demande Pour Le Franc Comme Valeur Refuge

Nous observons un schéma familier ici, rappelant la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine à la fin des années 2010. Pendant cette période, l’incertitude politique et les menaces tarifaires ont constamment poussé le capital vers des actifs sûrs comme le Franc. Ce précédent historique suggère que les tensions actuelles autour des contrôles d’exportation technologique pourraient avoir un impact similaire et durable sur les marchés des devises. La demande pour le Franc suisse est en forte hausse malgré la position prudente de la Banque nationale suisse et des données domestiques montrant que l’indice PMI manufacturier suisse a reculé pour le troisième mois consécutif. Cela démontre qu’en période d’incertitude mondiale, le rôle du Franc comme refuge pour le capital l’emporte souvent sur les fondamentaux économiques de la Suisse. Le Franc est actuellement la devise du G10 la plus performante ce mois-ci, s’appréciant de plus de 1,5 % par rapport au Dollar américain. Dans cet environnement, les traders devraient envisager d’acheter des options de vente sur USD/CHF pour tirer parti ou se couvrir contre une nouvelle baisse. Un mouvement vers les plus bas pluriannuels observés fin 2023, autour du niveau 0,8300, semble de plus en plus probable. Construire un spread de options de vente pourrait offrir une stratégie rentable pour parier sur une poursuite de la baisse vers cet objectif. La volatilité du marché est un facteur clé, avec l’indice VIX grimpant à plus de 22 le mois dernier, un niveau non observé depuis les préoccupations sur le secteur bancaire en 2023. Cette volatilité implicite élevée augmente le coût d’achat d’options mais présente également des opportunités pour ceux qui vendent des options. Des stratégies comme la vente d’options d’achat hors de la monnaie sur USD/CHF pourraient générer des revenus tout en s’alignant avec les perspectives baissières.

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