Contraintes dans l’économie chinoise
Trois contraintes structurelles dans l’économie chinoise freinent la consommation : faibles revenus des ménages, épargne de précaution élevée et endettement des ménages important. Par conséquent, la Chine continue de s’appuyer sur les infrastructures pour atteindre ses objectifs de croissance, bénéficiant des prix des matières premières tout en risquant d’affecter la santé économique à long terme. La stabilité de l’USD/CNH en dessous du niveau clé de 7.2000 présente une opportunité tactique. Avec les déclarations récentes de juillet 2025 de la Réserve fédérale américaine indiquant une pause dans les hausses des taux et la Banque populaire de Chine maintenant des politiques de soutien, une forte percée semble peu probable. Nous percevons de la valeur dans la vente d’options d’achat hors du monnaie avec des prix d’exercice au-dessus de 7.2000, pariant que le yuan ne s’affaiblira pas significativement à court terme. La dépendance de la Chine aux dépenses d’infrastructure pour soutenir son économie est un signal clair pour les marchés des matières premières. Cette stratégie profite directement aux métaux industriels, comme le montrent les actions de prix récentes, les contrats à terme sur le minerai de fer de Dalian grimpant au-dessus de 120 $ par tonne fin juillet 2025. Nous croyons que l’achat d’options d’achat sur le cuivre et d’autres fonds négociés en bourse de métaux de base est une manière directe de tirer profit de cette demande dictée par le gouvernement.Divergence dans les données commerciales
La divergence dans les données commerciales, avec de fortes exportations vers l’ASEAN et l’UE mais des expéditions en baisse vers les États-Unis, indique un jeu d’équité ciblé. Nous devrions rechercher des opportunités dans les entreprises chinoises ayant une forte exposition aux revenus en Asie du Sud-Est, tout en restant prudents sur le marché plus large. La faiblesse persistante de la consommation domestique et les frictions commerciales avec les États-Unis rendent l’achat d’options de vente sur un indice majeur comme le Hang Seng un moyen judicieux de se couvrir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
