Le prix du Bitcoin a grimpé de 3 800 $, soit une hausse de 3,54 %, se négociant actuellement à 109 555 $. Le sommet d’aujourd’hui a atteint 109 802 $, marquant le niveau le plus élevé depuis le 11 juin. Ce mouvement à la hausse rapproche le prix à 2 500 $ de son sommet historique près de 112 000 $. Le prix le plus bas en juin était de 98 240 $, montrant une reprise depuis. Après avoir rebondi au-dessus de 100 000 $ le 8 mai, le Bitcoin n’est tombé sous ce seuil que trois fois, sans prix de clôture sous 100 000 $ depuis le 7 mai. Les traders se concentrent sur des niveaux cibles de 110 500 $ et 112 000 $ comme objectifs de prix suivants. Cette récente hausse place l’actif dans une position technique nettement plus forte qu’il y a quelques semaines. La rupture au-dessus du niveau psychologique de 100 000 $ – testé plusieurs fois au cours du mois dernier – est restée intacte jusqu’à présent. Les baisses sous ce seuil ont été brèves, et aucun des fermetures journalières n’est tombé en dessous. Cette constance suggère une large participation renforçant le plancher, avec un élan d’achats intervenant rapidement lors de chaque baisse. En analysant la structure hebdomadaire, nous testons maintenant des sommets non vus depuis début juin. Le précédent rejet près de 110 000 $ était marqué, mais le marché a à peine perdu d’énergie sous 100 000 $, ce qui suggère que la demande est restée solide. La brièveté des retraits est désormais importante, surtout à mesure que le prix s’approche de l’ancienne résistance. Nous sommes dans une zone où les positions deviennent plus binaires – les participants ont tendance à se préparer soit à une poursuite soit à un retournement brusque. Le niveau de 110 500 $ de Huang s’aligne étroitement avec les changements d’intérêt ouvert notés dans les options et les contrats à terme. Un mouvement net au-dessus créerait un nouvel espace de hausse et, plus important, pourrait déclencher un changement dans les pratiques de couverture. Si nous passons cela, cela place l’action au comptant à un jet de pierre du sommet historique. Si la liquidité reste faible, tout mouvement à travers la résistance pourrait être exagéré, surtout si les arrêts ou liquidations à découvert ne sont pas gérés correctement. En examinant de plus près, il y a eu une réduction systématique des stratégies de protection à la baisse. Cela indique que nombreux sont ceux qui adoptent des vues plus directionnelles, considérant les derniers mouvements non pas comme des anomalies mais comme des étapes de reprise de tendance. Cela pourrait être trop confiant si le prix stagne ici, d’où notre attention sur la réintroduction de puts protecteurs ou une tendance plus marquée vers des configurations gamma positives. Ce qui est absent cette fois-ci – par rapport à la montée de fin avril – est la montée des taux de financement perpétuels. Ils ont légèrement augmenté, oui, mais progressivement. Cela suggère que cette montée attire plus d’acheteurs au comptant ou, au moins, encourage un meilleur équilibre entre les leviers longs et courts. C’est un signe positif pour la force des prix lorsqu’on l’analyse sous l’angle de la durabilité. Smith a souligné comment l’intérêt ouvert se regroupe entre 110 000 $ et 112 000 $, ce qui pourrait agir comme un aimant pour le prix, surtout si les primes restent fermes à travers les expirations. Il existe maintenant une fenêtre pour une récolte opportuniste de primes, notamment sur des niveaux légèrement en dehors de l’argent. Au niveau des trajectoires, nous pourrions voir une montée graduelle plutôt qu’un rallye violent, à moins que la liquidité ne diminue avant l’expiration. De là, la discipline reste notre priorité – surtout pour ceux qui opèrent sur des maturités plus courtes. Les stratégies les plus favorables à ce stade sont généralement axées sur la gestion des risques près des niveaux limites plutôt que sur des ruptures. Si nous voyons des fermetures journalières au-dessus de 110 500 $, des transactions convaincantes pourraient être ajoutées avec des définitions plus claires vers le haut. Sinon, la décote des primes pourrait rapidement devenir un vent contraire pour des expositions mal alignées. Entre-temps, suivre le volume à des niveaux clés et surveiller les flux delta autour des options d’achat les plus échangées peuvent fournir des indices précoces. Si le rééquilibrage intrajournalier commence à pencher fortement dans une direction, cela pourrait rapidement se transformer en pression de tendance durable – ou risque de retournement, si pris dans le mauvais sens.

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