L’appétit pour le risque s’est raffermi après des commentaires du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, laissant entendre qu’un nouvel accord États-Unis–Iran pourrait être imminent — un élément que les marchés interprètent comme réduisant le risque de perturbations de l’offre au Moyen-Orient. Les prix du pétrole ont reculé en réaction, tandis que les actions mondiales ont prolongé leur progression à mesure que le sentiment s’améliorait. Le S&P 500 a inscrit un nouveau record historique, se négociant confortablement au-dessus de 7 600, et les autres grands indices se sont également raffermis. Le yen japonais demeure faible, l’USD/JPY évoluant toujours à des niveaux qui incitent les intervenants à rester à l’affût d’une éventuelle action des autorités japonaises.
Les cryptomonnaies ont sous-performé le mouvement généralisé « risk-on » : le bitcoin et d’autres grandes altcoins restent sous pression même si les actions établissent des records, ce qui suggère que les flux privilégient les marchés traditionnels. Le calendrier comprend le taux de chômage de la Nouvelle-Zélande mercredi 05 août à 00 h 45 (CET), suivi du rapport NFP américain vendredi 07 août à 14 h 30 (CET), en même temps que le taux de chômage du Canada. Les tendances actuelles pointent vers des actions en hausse, un USD plus faible, un pétrole en baisse, et un or ainsi qu’un argent plus fermes, tandis que les cryptos demeurent en mode latéral.
Stratégies sur dérivés dans un marché « risk-on »
Nous recommandons aux traders de dérivés de s’aligner fortement sur l’élan « risk-on » actuel, alors que les actions mondiales atteignent des sommets historiques. Avec le S&P 500 ayant récemment franchi le cap historique des 7 600 — une hausse marquée par rapport à ses niveaux de 2024 et 2025 — la tendance haussière est solidement établie. Pour ceux qui détiennent des dérivés actions en position longue, nous suggérons de remonter les stop-loss suiveurs afin de verrouiller des gains tout en conservant l’exposition à un potentiel de hausse additionnel.
Le repli des prix du pétrole, alimenté par l’espoir d’un accord États-Unis–Iran évoqué par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, offre des occasions de négociation active. Nous conseillons aux traders de dérivés d’envisager des positions vendeuses ou des options de vente (puts) sur le pétrole brut, alors que le Brent met à l’épreuve des zones de soutien plus basses près de 70 $. Cela dit, il faut rester vigilant : tout dérapage soudain des discussions diplomatiques pourrait déclencher une remontée brutale et volatile des matières premières énergétiques.
Sur le marché des changes, l’affaiblissement du dollar américain et la fragilité du yen japonais exigent un positionnement prudent. Selon nous, les traders devraient surveiller de près la paire USD/JPY, qui se négocie près de niveaux clés où les autorités japonaises sont historiquement intervenues via des opérations massives de plusieurs milliards de dollars. Le recours à des stop-loss serrés ou à des options « knock-out » peut aider à gérer la volatilité extrême qui suit généralement les interventions officielles sur les devises.
Le calendrier macroéconomique à venir est chargé en statistiques à fort impact, à commencer par le taux de chômage de la Nouvelle-Zélande aujourd’hui, puis les créations d’emplois non agricoles (Non-Farm Payrolls) aux États-Unis vendredi. Historiquement, les publications sur l’emploi américain provoquent d’importants mouvements, le consensus du marché anticipant environ 150 000 à 180 000 emplois supplémentaires ce mois-ci. Nous suggérons de réduire l’effet de levier ou de couvrir l’exposition au dollar avant la publication de vendredi à 14 h 30 (CET) afin d’éviter d’être pris de court par un élargissement soudain des écarts (spreads).
Divergences entre cryptos et métaux précieux
De façon surprenante, nous observons des cryptomonnaies en mode latéral, ce qui montre que le capital privilégie actuellement les actifs traditionnels plutôt que les actifs numériques. Pendant ce temps, l’or et l’argent conservent un momentum positif, jouant le rôle de couvertures stables malgré l’environnement global « risk-on ». Les traders peuvent chercher à tirer parti de cette divergence en se positionnant à l’achat sur les métaux précieux, tout en demeurant neutres sur le bitcoin jusqu’à ce qu’il sorte de sa fourchette actuelle.
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