Le NZD/USD a légèrement avancé mardi, soutenu par une amélioration du moral des entreprises en Nouvelle-Zélande et par un dollar américain plus faible. La paire s’échangeait près de 0,5677, en hausse de 0,5 % sur la séance, après que l’indice ANZ de confiance des entreprises a bondi à 36,6 en juin contre 10,0 auparavant, son plus haut niveau depuis février. L’indice du dollar américain (DXY) évoluait autour de 101,23 après un sommet intrajournalier à 101,43, et se dirigeait toujours vers un deuxième gain mensuel consécutif.
Malgré ce rebond, le NZD/USD restait en voie de terminer le mois en baisse d’environ 5,20 %, les anticipations de taux plus élevés de la Fed soutenant le billet vert, tandis que les discussions non résolues entre les États-Unis et l’Iran maintenaient les risques géopolitiques au centre de l’attention. Les regards se tournent vers les publications américaines sur l’emploi, notamment la variation de l’emploi ADP et les créations d’emplois non agricoles (NFP), qui alimentent les attentes de politique monétaire de la Fed en lien avec son mandat de plein emploi et son objectif d’inflation de 2 %. Sur le plan technique, la paire demeurait sous la MM200 jours à 0,5824 et la MM100 jours à 0,5862, avec des résistances à 0,5700 puis 0,5770; le RSI était à 35,5 et le MACD restait négatif. Un support était observé à 0,5600.
Reprise fragile du NZD dans un contexte de vigueur dominante du dollar américain
Le dollar néo-zélandais montre un certain regain face au dollar américain, mais nous estimons que cette reprise demeure fragile. L’indice du dollar américain reste robuste, s’échangeant autour de 105,50, alors que des données d’inflation persistantes empêchent la Réserve fédérale de signaler clairement une trajectoire de baisse des taux. Cette force sous-jacente du dollar devrait probablement plafonner toute poussée significative du NZD/USD au cours des prochaines semaines.
Les données récentes en provenance de la Nouvelle-Zélande indiquent un léger refroidissement, ce qui appuie notre prudence. Même si l’enquête ANZ sur la confiance des entreprises pour juin 2026 a légèrement reculé à +29,5 contre +32,0 en mai, elle demeure historiquement élevée et procure un certain soutien domestique au kiwi. Toutefois, cela ne suffit pas à contrebalancer l’influence dominante de la politique monétaire américaine sur la paire.
Stratégies de négociation avant les créations d’emplois non agricoles américaines (NFP)
L’élément central qui oriente notre stratégie est le rapport des NFP de cette semaine pour juin. Le consensus table sur une hausse d’environ 190 000 emplois, un niveau qui suggérerait une normalisation du marché du travail sans effondrement. Un chiffre supérieur aux attentes repousserait presque certainement les anticipations d’une baisse de taux de la Fed, renforçant le USD et faisant reculer le NZD/USD.
Compte tenu de la volatilité attendue autour des NFP, nous nous positionnons via des options afin de gérer le risque. L’achat de straddles sur le NZD/USD pourrait constituer une stratégie efficace pour profiter d’un mouvement de prix important dans un sens comme dans l’autre, que le rapport sur l’emploi surprenne fortement à la hausse ou déçoive. Cette approche permet de tirer parti de l’incertitude elle-même.
Cela dit, nous jugeons que l’équilibre des risques penche à la baisse pour le NZD/USD. Nous envisageons donc aussi l’achat d’options de vente (puts) avec un prix d’exercice près du niveau de soutien psychologique clé de 0,6000. Il s’agit d’un pari direct, à effet de levier, sur l’hypothèse qu’un solide rapport sur l’emploi américain déclenchera une vente sur la paire.
Pour se couvrir contre un NFP étonnamment faible qui pourrait provoquer une hausse de courte durée, nous considérons la vente d’options d’achat (calls) avec un prix d’exercice au-dessus de la zone de forte résistance autour de 0,6100. Cette stratégie permet d’encaisser une prime, en misant que même dans un scénario favorable au kiwi, le rally s’essoufflera sur cette barrière technique. Les rebonds de 2025 ont systématiquement échoué dans la zone 0,6100-0,6150, ce qui en fait un plafond fiable.
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