Marché du Crédit Privé et Croissance Économique
Le marché du crédit privé nécessite une surveillance attentive, notamment en ce qui concerne sa pertinence pour un 401K. Kashkari a reconnu la force persistante de l’économie américaine et le potentiel de l’immigration pour stimuler la croissance économique. Il a déclaré que la crise d’accessibilité au logement nécessite une augmentation de l’offre de logements plutôt que des réductions des taux d’intérêt. Le risque de surprises sur le marché du travail est plus élevé que celui des hausses d’inflation. Des fermetures prolongées du gouvernement réduisent la confiance dans les évaluations économiques. Actuellement, l’indice du dollar américain (DXY) se négocie à environ 98,27, en baisse de 0,40% dans la journée. Les réunions de la Réserve fédérale et des politiques telles que l’assouplissement quantitatif (QE) et le resserrement quantitatif (QT) influencent la force du dollar américain, le QE le diminuant généralement et le QT ayant un effet renforçant. Nous faisons face à une incertitude significative dans les semaines à venir. La fermeture actuelle du gouvernement fédéral, qui a commencé le 1er octobre, signifie que nous manquons de données clés comme les prochains rapports sur l’inflation et l’emploi, rendant difficile l’analyse claire de l’orientation de l’économie.Stratégie Économique en Période d’Incertitude
Le marché de l’emploi ralentit clairement, ce qui augmente les chances de surprises négatives. Le dernier rapport sur les emplois hors secteur agricole pour septembre a montré un gain de seulement 95 000 emplois, un ralentissement marqué par rapport aux mois précédents. Cette faiblesse suggère que la Réserve fédérale sera réticente à envisager de nouvelles restrictions monétaires. Malgré le ralentissement du marché du travail, nous ne pouvons pas ignorer l’inflation persistante. La dernière lecture de l’indice des prix à la consommation (IPC) que nous avons reçue en septembre était encore élevée à 3,8%, bien au-dessus de l’objectif de la Fed. Cela crée un jeu d’équilibre difficile pour les décideurs, inquiets de l’inflation des biens. Dans ce contexte d’incertitude, parier sur une hausse de la volatilité semble être une stratégie prudente. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a déjà grimpé de 14 à plus de 19 ces deux dernières semaines, reflétant une inquiétude croissante. Les stratégies d’options qui profitent des variations de prix, plutôt que d’une direction spécifique, pourraient bien fonctionner. L’indice du dollar américain a reflété ce changement, tombant d’un pic près de 101 il y a trois semaines à son niveau actuel d’environ 98,27. Tant que la fermeture continue et que le marché du travail montre des signes de faiblesse, une pression à la baisse sur le dollar semble plus probable. Des mises à la baisse sur le dollar ou des options sur des paires de devises comme l’EUR/USD pourraient être envisagées. Nous avons vu une situation similaire durant la fermeture du gouvernement de fin 2018 à début 2019. Cette période d’incertitude des données et de stress sur le marché a directement précédé la décision de la Fed de suspendre ses hausses de taux, puis de les réduire plus tard dans l’année. L’histoire suggère que l’impasse politique prolongée force souvent la main de la Fed vers une position plus prudente.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
