Le président Emmanuel Macron a déclaré que la France entend déployer des troupes en Arabie saoudite afin d’aider à sécuriser une raffinerie et un pipeline de pétrole brut à Yanbu, sur la mer Rouge, élargissant ainsi le rôle militaire de la France à mesure que les effets de la guerre avec l’Iran se propagent. Au-delà de cette annonce, les marchés étaient décrits comme mitigés : les actions mondiales en Europe, en Asie, dans le Pacifique et en Amérique latine auraient évolué sous leurs sommets de début d’année, tandis que les indices américains étaient présentés comme inscrivant de nouveaux records, même si le Dow était décrit comme touchant un nouveau creux.
Sur le plan macroéconomique et des actifs numériques, l’indice du dollar américain aurait bondi au-dessus de 100 plus tôt cette semaine, porté par la hausse des rendements des bons du Trésor et par les attentes d’un resserrement additionnel de la Fed, tandis que les métaux précieux auraient été en phase de consolidation sous cette pression. Le bitcoin aurait franchi une résistance en dépassant son sommet de mai, malgré l’échec du Sénat américain à faire progresser une législation crypto exhaustive et malgré un piratage de la plateforme Bitget au cours duquel 350 M$ ont été volés. Le rapport soulignait aussi les prochaines données d’inflation américaine du 30 septembre et le rapport sur l’emploi (payrolls) du 2 octobre comme catalyseurs potentiels, en plus de « dates critiques de retournement » du 29–30 septembre et du 2–5 octobre.
Volatilité des marchés, pétrole brut et perspectives pour les actions
Nous devons nous préparer à une forte hausse de la volatilité des marchés à l’approche d’une série de dates critiques de retournement entre le 29 septembre et le 5 octobre 2026. Alors que les titres technologiques ont récemment propulsé le Nasdaq et le S&P 500 vers des sommets records, une nette divergence baissière du Dow Jones Industrial Average laisse penser que ce rally boursier est fragile. Nous conseillons aux opérateurs sur produits dérivés de couvrir leurs positions longues en actions et de chercher des occasions de vente à découvert sur les principaux indices boursiers si les niveaux de soutien commencent à céder la semaine prochaine.
Le récent repli des prix du pétrole brut est probablement temporaire, surtout dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques après le déploiement militaire de la France à Yanbu, sur la mer Rouge. Historiquement, les perturbations près de points d’étranglement clés du transit pétrolier ont déclenché d’importantes envolées des prix, comme la hausse de 15 % des contrats à terme sur le Brent à la suite des attaques de drones visant Saudi Aramco en 2019. Nous recommandons d’acheter des options d’achat hors du cours (out-of-the-money) sur le Brent et le WTI afin de tirer parti de chocs soudains du côté de l’offre à mesure que le conflit s’étend.
Force du dollar, métaux précieux et actifs numériques
L’indice du dollar américain (DXY) est remonté au-dessus du seuil de 100, stimulé par la hausse des rendements des bons du Trésor américain et par les attentes d’un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale. Ce dollar fort continue de peser sur les métaux précieux, mais il faudra surveiller un possible retournement de l’or si les prochaines données économiques déclenchent des achats de valeur refuge. Les traders devraient envisager des straddles longs sur les contrats à terme sur l’or en amont des données cruciales sur l’inflation américaine du 30 septembre et du rapport sur l’emploi du 2 octobre.
Sur le marché des cryptomonnaies, le bitcoin a récemment démontré une vigueur impressionnante en franchissant son sommet de mai malgré un piratage massif de 350 M$ sur la plateforme Bitget. Toutefois, l’incertitude réglementaire et les pressions macroéconomiques plus larges font en sorte que cette cassure demeure très vulnérable. Nous suggérons de négocier le bitcoin avec des ordres stop-loss serrés ou d’utiliser des options de vente de protection (protective puts), puisque la fenêtre de retournement du début octobre à venir pourrait facilement provoquer une correction marquée.
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