USD/CNH a fléchi plutôt que d’évoluer en corridor, touchant un creux intrajournalier de 6,7662 avant de terminer à 6,7700, en baisse de 0,12 %. L’évolution des prix pointait auparavant vers une fourchette de 6,7710 à 6,7820, mais l’élan s’est orienté à la baisse. On s’attend à ce que la paire se négocie avec un biais baissier, même si le mouvement est encore jugé insuffisamment vigoureux pour casser sous le support à 6,7600. Pour que l’accumulation d’élan actuelle se maintienne, la paire doit demeurer sous 6,7755, tandis que la résistance est surveillée à 6,7820.
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, le scénario baissier demeure intact après que le comptant s’est établi à 6,7720 le 15 juillet, puis a inscrit un creux à 6,7649 sans prolongation. Ce biais est maintenu tant que 6,7820 n’est pas clairement franchi. Sur un horizon de 1 à 3 mois, un redressement exigerait un passage au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 21 semaines, près de 6,8430. L’article a été produit à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et révisé par un éditeur.
Stratégie de négociation et gestion du risque
Nous recommandons aux négociateurs de produits dérivés de maintenir un biais baissier sur USD/CNH au cours des prochaines semaines, alors que la paire de devises continue d’afficher une orientation nettement négative. Comme le prix au comptant gravite autour de 6,7700, les traders devraient viser le niveau de support clé à 6,7600 pour des gains à court terme. Afin de protéger le capital, nous conseillons de placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la résistance marquée à 6,7820.
Facteurs macroéconomiques et occasions sur options
Cette perspective négative pour le dollar américain est confortée par de récentes statistiques macroéconomiques, notamment l’élargissement de l’excédent commercial de la Chine à un impressionnant 99 G$ US. Par ailleurs, l’affaiblissement de certains indicateurs économiques américains a accru les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, ce qui maintient le billet vert sous pression. L’évolution des différentiels de rendement appuie notre thèse selon laquelle le yuan devrait continuer de se raffermir à court terme.
Pour tirer parti de cette tendance, les opérateurs sur options devraient envisager l’achat d’options de vente (puts) proches du cours (« near-the-money ») avec une échéance de deux à trois semaines. Nous suggérons également d’utiliser des écarts d’achat vendeurs (« bear call spreads ») au-dessus de 6,7820 afin de générer du revenu tout en plafonnant les pertes potentielles. Rappelons qu’un renversement de tendance nécessiterait une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 21 semaines, qui se situe actuellement près de 6,8430.
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