L’USD/CAD a peu varié près de 1,3830 lors de la séance asiatique de lundi, après de modestes gains la veille, mais la hausse des prix du pétrole pourrait soutenir le CAD, lié aux matières premières, compte tenu du rôle du Canada comme important exportateur. Le WTI s’est redressé vers 90,00 $ US le baril après une escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, les États-Unis ayant ciblé trois pétroliers iraniens à la suite d’attaques de missiles contre des navires de guerre américains, tandis que Téhéran a déclaré une nouvelle zone restreinte autour du détroit d’Ormuz.
Les données sur l’emploi de part et d’autre de la frontière ont déplacé l’attention vers l’élan relatif de la croissance : les créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis ont augmenté de 162 000 en août, contre des attentes de 56 000, tandis que le taux de chômage est demeuré à 4,1 %. L’outil CME FedWatch évaluait à 58,3 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base des taux de la Fed en septembre, même si le USD demeurait faible avant l’IPC américain. Sur les graphiques, la paire est restée sous les moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf et 50 jours, avec une résistance près de 1,3845 et 1,3931, tandis que le RSI à 14 jours autour de 43 signalait un momentum baissier atténué.
Stratégies face à la volatilité de l’USD/CAD
Nous estimons que les négociateurs de produits dérivés devraient se préparer à une volatilité accrue de la paire USD/CAD en recourant à des stratégies d’options à court terme comme les straddles ou les spreads baissiers de type bear put. Avec le cours au comptant autour de 1,3830, juste sous une résistance clé à la moyenne mobile exponentielle (MME) à 9 jours de 1,3845, le marché est fortement comprimé, prêt à une cassure. Historiquement, lorsque le brut West Texas Intermediate (WTI) grimpe vers le seuil de 90 $ en raison de points d’étranglement géopolitiques comme le détroit d’Ormuz, le dollar canadien, lié aux matières premières, prend un élan haussier marqué.
Concilier les fondamentaux et gérer le risque
Cependant, il faut mettre en balance cette vigueur des matières premières avec des données économiques divergentes, notamment le fait que les États-Unis ont ajouté un surprenant 162 000 emplois en août, tandis que le marché du travail canadien a déçu. Cet écart a amené l’outil CME FedWatch à intégrer une probabilité de 58,3 % d’une hausse des taux directeurs de la Réserve fédérale ce mois-ci, ce qui maintient le dollar américain soutenu. Pour tirer parti de cette tension, nous recommandons d’acheter des options de vente (puts) à échéance rapprochée sur l’USD/CAD afin de capter toute baisse soudaine si les prix du pétrole poursuivent leur progression.
D’après les données historiques, les conflits géopolitiques dans les grandes zones de transit pétrolier déclenchent généralement une hausse de 10 % à 15 % de la volatilité implicite pour les devises exposées à l’énergie, comme le dollar canadien. Comme l’indice de force relative (RSI) à 14 jours se situe à un niveau modéré de 43, cela confirme qu’un momentum baissier se construit discrètement sans atteindre la zone de survente. Nous suggérons aux négociateurs d’utiliser la MME à 50 jours près de 1,3931 comme seuil strict d’invalidation de toute structure baissière sur produits dérivés au cours des prochaines semaines.
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